Logic và rủi ro đằng sau sự tăng lên lớn của giá cổ phiếu MicroStrategy
MicroStrategy (MSTR) giá cổ phiếu đã tăng từ 69 USD đầu năm lên mức cao nhất 543 USD vào tuần trước, mức tăng thậm chí còn vượt qua cả Bitcoin. Đáng chú ý là, khi Bitcoin điều chỉnh do một số sự kiện, MSTR vẫn giữ vững đà tăng trưởng mạnh mẽ. Hiện tượng này đã kích thích việc suy nghĩ lại về logic đầu tư của nó: MSTR không chỉ đơn thuần là lợi dụng khái niệm Bitcoin để đầu cơ, mà còn có mô hình vận hành và chiến lược độc đáo của riêng mình.
Chiến lược cốt lõi của MSTR: Phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin
MicroStrategy ban đầu là một công ty hệ thống báo cáo thông minh thương mại, nhưng đây đã là một ngành đang dần suy yếu. Ngày nay, chiến lược cốt lõi của công ty là huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu chuyển đổi, mua vào một số lượng lớn Bitcoin và coi đó là một phần quan trọng trong tài sản của công ty.
Giới thiệu về trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là một công cụ tài chính đặc biệt. Công ty thu hút vốn bằng cách phát hành trái phiếu, nhà đầu tư có thể chọn nhận lại vốn gốc và lãi suất khi đáo hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của công ty theo giá đã thỏa thuận.
Nếu giá cổ phiếu tăng lên đáng kể, nhà đầu tư có thể chọn chuyển đổi cổ phiếu, dẫn đến việc cổ phần của công ty bị pha loãng.
Nếu giá cổ phiếu hoạt động bình thường, nhà đầu tư có thể chọn thu hồi vốn gốc và lãi suất, công ty sẽ cần phải trả chi phí vốn tương ứng.
Logic hoạt động của MSTR
MSTR sử dụng tiền thu được từ việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin. Bằng cách này, MSTR liên tục tăng lượng Bitcoin nắm giữ, đồng thời nâng cao giá trị Bitcoin tương ứng trên mỗi cổ phiếu.
Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, số lượng Bitcoin tương ứng với 100 cổ phiếu MSTR đã tăng từ 0.091 lên 0.107, và đến ngày 16 tháng 11, con số này còn đạt 0.12.
Trong ba quý đầu năm 2024, MSTR đã tăng lượng Bitcoin nắm giữ từ 189.000 lên 252.000 thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, tăng 33,3%, trong khi tổng số cổ phiếu chỉ bị pha loãng 13,2% trong cùng kỳ. Điều này có nghĩa là số lượng Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã tăng từ 0,091 lên 0,107, quyền lợi nắm giữ Bitcoin đang dần được cải thiện.
tiến triển mới nhất
Vào ngày 16 tháng 11, MSTR thông báo rằng họ đã mua 51,78 nghìn Bitcoin với giá 4,6 tỷ USD, nâng tổng số lượng nắm giữ lên 331,2 nghìn. Theo xu hướng này, số lượng Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu MSTR đã gần đạt 0,12. Từ góc độ Bitcoin, "quyền lợi" Bitcoin của các cổ đông MSTR đang không ngừng tăng lên.
Rủi ro và tương lai của chế độ MSTR
MSTR có mô hình hoạt động tương tự như việc sử dụng đòn bẩy của Phố Wall để "khai thác": liên tục phát hành trái phiếu để mua Bitcoin, qua đó làm loãng cổ phiếu để tăng lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu. Đối với các nhà đầu tư, việc mua cổ phiếu MSTR tương đương với việc nắm giữ Bitcoin gián tiếp, đồng thời còn được hưởng lợi nhuận đòn bẩy từ việc giá cổ phiếu tăng lên do Bitcoin tăng lên.
Tuy nhiên, mô hình này cũng đối mặt với một số rủi ro tiềm ẩn:
Khó khăn trong việc huy động vốn có thể tăng lên: Nếu giá cổ phiếu không tăng lên, việc phát hành trái phiếu chuyển đổi trong tương lai có thể trở nên khó khăn, ảnh hưởng đến tính bền vững của mô hình.
Pha loãng quá mức: Nếu tốc độ phát hành cổ phiếu mới vượt quá tốc độ nắm giữ Bitcoin, quyền lợi của cổ đông có thể bị tổn hại.
Mô hình bị bắt chước: Nếu ngày càng nhiều công ty bắt chước mô hình của MSTR, sự cạnh tranh gia tăng có thể dẫn đến việc nó mất đi tính độc đáo.
Về lâu dài, việc các tập đoàn lớn tích trữ Bitcoin có thể có ý nghĩa chiến lược. Xét đến tổng số Bitcoin chỉ là 21 triệu đồng, dự trữ quốc gia của Hoa Kỳ có thể chiếm một phần đáng kể. Đối với các tập đoàn lớn, "tích trữ tiền" không chỉ là một hành động đầu tư, mà còn là một lựa chọn chiến lược lâu dài.
Tuy nhiên, hiện tại vị trí rủi ro của giá cổ phiếu MSTR có thể lớn hơn lợi nhuận, các nhà đầu tư nên hành động cẩn thận. Nếu giá Bitcoin điều chỉnh, giá cổ phiếu MSTR có thể chịu đựng mức giảm lớn hơn do hiệu ứng đòn bẩy của nó. Hơn nữa, việc có thể tiếp tục duy trì mô hình tăng trưởng cao trong tương lai còn phụ thuộc vào khả năng huy động vốn và môi trường cạnh tranh trên thị trường.
Suy ngẫm và nâng cao nhận thức
Xem lại năm 2020 khi MSTR lần đầu tiên mua vào Bitcoin với quy mô lớn, nhiều người đã bỏ lỡ cơ hội đầu tư vì cho rằng giá quá cao. Sự bơm lớn của giá cổ phiếu MSTR lần này lại nhắc nhở chúng ta rằng logic hoạt động và độ sâu nhận thức của các ông lớn vốn Mỹ rất đáng để học hỏi. Mặc dù mô hình của MSTR có vẻ đơn giản, nhưng phía sau nó thể hiện niềm tin vững chắc vào giá trị lâu dài của Bitcoin.
Việc bỏ lỡ cơ hội đầu tư không phải là điều đáng sợ, điều quan trọng là rút ra bài học từ đó, không ngừng nâng cấp nhận thức và chiến lược đầu tư của bản thân. Trường hợp của MSTR cung cấp cho chúng ta cơ hội để suy nghĩ sâu sắc về đầu tư tiền điện tử và chiến lược công ty, đáng để chúng ta tiếp tục theo dõi và học hỏi.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
StableGeniusDegen
· 07-21 08:36
Còn dám mua coin có khí phách
Xem bản gốcTrả lời0
RugPullSurvivor
· 07-21 08:15
All in就对了！
Xem bản gốcTrả lời0
NFTArchaeologis
· 07-18 19:53
Từ trước người khai thác vay nợ khai thác, hôm nay vốn sử dụng đòn bẩy chơi chuỗi... lịch sử luôn lặp lại
Chiến lược đòn bẩy phát hành trái phiếu chuyển đổi mua Bitcoin đứng sau sự bơm lớn giá cổ phiếu MicroStrategy
Logic và rủi ro đằng sau sự tăng lên lớn của giá cổ phiếu MicroStrategy
MicroStrategy (MSTR) giá cổ phiếu đã tăng từ 69 USD đầu năm lên mức cao nhất 543 USD vào tuần trước, mức tăng thậm chí còn vượt qua cả Bitcoin. Đáng chú ý là, khi Bitcoin điều chỉnh do một số sự kiện, MSTR vẫn giữ vững đà tăng trưởng mạnh mẽ. Hiện tượng này đã kích thích việc suy nghĩ lại về logic đầu tư của nó: MSTR không chỉ đơn thuần là lợi dụng khái niệm Bitcoin để đầu cơ, mà còn có mô hình vận hành và chiến lược độc đáo của riêng mình.
Chiến lược cốt lõi của MSTR: Phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin
MicroStrategy ban đầu là một công ty hệ thống báo cáo thông minh thương mại, nhưng đây đã là một ngành đang dần suy yếu. Ngày nay, chiến lược cốt lõi của công ty là huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu chuyển đổi, mua vào một số lượng lớn Bitcoin và coi đó là một phần quan trọng trong tài sản của công ty.
Giới thiệu về trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là một công cụ tài chính đặc biệt. Công ty thu hút vốn bằng cách phát hành trái phiếu, nhà đầu tư có thể chọn nhận lại vốn gốc và lãi suất khi đáo hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của công ty theo giá đã thỏa thuận.
Logic hoạt động của MSTR
MSTR sử dụng tiền thu được từ việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin. Bằng cách này, MSTR liên tục tăng lượng Bitcoin nắm giữ, đồng thời nâng cao giá trị Bitcoin tương ứng trên mỗi cổ phiếu.
Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, số lượng Bitcoin tương ứng với 100 cổ phiếu MSTR đã tăng từ 0.091 lên 0.107, và đến ngày 16 tháng 11, con số này còn đạt 0.12.
Trong ba quý đầu năm 2024, MSTR đã tăng lượng Bitcoin nắm giữ từ 189.000 lên 252.000 thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi, tăng 33,3%, trong khi tổng số cổ phiếu chỉ bị pha loãng 13,2% trong cùng kỳ. Điều này có nghĩa là số lượng Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã tăng từ 0,091 lên 0,107, quyền lợi nắm giữ Bitcoin đang dần được cải thiện.
tiến triển mới nhất
Vào ngày 16 tháng 11, MSTR thông báo rằng họ đã mua 51,78 nghìn Bitcoin với giá 4,6 tỷ USD, nâng tổng số lượng nắm giữ lên 331,2 nghìn. Theo xu hướng này, số lượng Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu MSTR đã gần đạt 0,12. Từ góc độ Bitcoin, "quyền lợi" Bitcoin của các cổ đông MSTR đang không ngừng tăng lên.
Rủi ro và tương lai của chế độ MSTR
MSTR có mô hình hoạt động tương tự như việc sử dụng đòn bẩy của Phố Wall để "khai thác": liên tục phát hành trái phiếu để mua Bitcoin, qua đó làm loãng cổ phiếu để tăng lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu. Đối với các nhà đầu tư, việc mua cổ phiếu MSTR tương đương với việc nắm giữ Bitcoin gián tiếp, đồng thời còn được hưởng lợi nhuận đòn bẩy từ việc giá cổ phiếu tăng lên do Bitcoin tăng lên.
Tuy nhiên, mô hình này cũng đối mặt với một số rủi ro tiềm ẩn:
Về lâu dài, việc các tập đoàn lớn tích trữ Bitcoin có thể có ý nghĩa chiến lược. Xét đến tổng số Bitcoin chỉ là 21 triệu đồng, dự trữ quốc gia của Hoa Kỳ có thể chiếm một phần đáng kể. Đối với các tập đoàn lớn, "tích trữ tiền" không chỉ là một hành động đầu tư, mà còn là một lựa chọn chiến lược lâu dài.
Tuy nhiên, hiện tại vị trí rủi ro của giá cổ phiếu MSTR có thể lớn hơn lợi nhuận, các nhà đầu tư nên hành động cẩn thận. Nếu giá Bitcoin điều chỉnh, giá cổ phiếu MSTR có thể chịu đựng mức giảm lớn hơn do hiệu ứng đòn bẩy của nó. Hơn nữa, việc có thể tiếp tục duy trì mô hình tăng trưởng cao trong tương lai còn phụ thuộc vào khả năng huy động vốn và môi trường cạnh tranh trên thị trường.
Suy ngẫm và nâng cao nhận thức
Xem lại năm 2020 khi MSTR lần đầu tiên mua vào Bitcoin với quy mô lớn, nhiều người đã bỏ lỡ cơ hội đầu tư vì cho rằng giá quá cao. Sự bơm lớn của giá cổ phiếu MSTR lần này lại nhắc nhở chúng ta rằng logic hoạt động và độ sâu nhận thức của các ông lớn vốn Mỹ rất đáng để học hỏi. Mặc dù mô hình của MSTR có vẻ đơn giản, nhưng phía sau nó thể hiện niềm tin vững chắc vào giá trị lâu dài của Bitcoin.
Việc bỏ lỡ cơ hội đầu tư không phải là điều đáng sợ, điều quan trọng là rút ra bài học từ đó, không ngừng nâng cấp nhận thức và chiến lược đầu tư của bản thân. Trường hợp của MSTR cung cấp cho chúng ta cơ hội để suy nghĩ sâu sắc về đầu tư tiền điện tử và chiến lược công ty, đáng để chúng ta tiếp tục theo dõi và học hỏi.