Tổng quan thị trường tiền điện tử năm 2024 và triển vọng năm 2025

Năm 2024 là một năm mang tính bước ngoặt trong lịch sử mã hóa. ETF và bầu cử tổng thống Mỹ trở thành câu chuyện trung tâm của ngành, Bitcoin như một đòn bẩy chính thúc đẩy ngành mã hóa đạt được những bước đột phá. Các công ty niêm yết, các tổ chức tài chính truyền thống và thậm chí cả chính phủ các quốc gia đều tham gia vào lĩnh vực mã hóa, mức độ chính thống và sự công nhận của ngành tăng đáng kể. Sau khi chính phủ mới lên nắm quyền, môi trường quản lý cũng dần trở nên rõ ràng và thoải mái hơn. Sự hòa nhập chính thống, sự phân hóa con đường và sự tiến triển của quản lý trở thành giai điệu chủ đạo của ngành trong năm 2024.

Tổng kết năm 2024: Bitcoin đạt đỉnh cao mới, Ethereum gặp thách thức, MEME trở thành tâm điểm

Bitcoin chắc chắn là trung tâm của năm 2024. ETF và dự trữ quốc gia đã thúc đẩy Bitcoin vượt qua 100.000 USD, đánh dấu rằng Bitcoin không còn chỉ là mã hóa, mà đã trở thành tài sản chống lạm phát và phương tiện lưu trữ giá trị được công nhận toàn cầu. Bitcoin đang chuyển mình từ vàng kỹ thuật số sang tiền tệ siêu chủ quyền. Hơn nữa, hệ sinh thái Bitcoin cũng đã được mở rộng, bao gồm các ký tự khắc, rune và L2, hình thành một hệ sinh thái đa dạng ban đầu. Tổng giá trị khóa của Bitcoin DeFi đã tăng từ 300 triệu USD vào đầu năm lên 6.755 triệu USD, tăng hơn 20 lần trong cả năm.

Ethereum năm nay đối mặt với không ít thách thức. So với các tài sản khác, việc nắm bắt giá trị và mức độ hoạt động của người dùng Ethereum đều có sự sụt giảm. Mặc dù khẩu hiệu phục hưng DeFi vang dội, nhưng ngoài sự gia tăng TVL do tái staking mang lại, đầu tư thực tế vẫn chưa đủ. Tuy nhiên, sự trỗi dậy của dự án phái sinh Hyperliquid vào cuối năm đã mang lại hy vọng mới cho DeFi. Mặt khác, hệ sinh thái Layer 2 của Ethereum liên tục xâm lấn thị phần của mạng chính, gây ra sự hoài nghi trong thị trường về cơ chế của Ethereum.

Điều này tạo ra một sự tương phản rõ rệt với sự bùng nổ mạnh mẽ của Solana. Xét về TVL, Solana đã tăng từ gần như bằng không vào đầu năm lên 6,9% vào cuối năm, trở thành chuỗi công cộng lớn thứ hai chỉ sau Ethereum. Giá SOL cũng đã tăng vọt từ 6 đô la hai năm trước lên khoảng 200 đô la. Solana đã thành công trong việc định vị mình là trung tâm thanh khoản nhờ vào chi phí thấp và hiệu suất cao, dựa vào văn hóa Degen để trở thành vua MEME, thu hút một lượng lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ. Năm nay, chi phí trung bình hàng ngày trên chuỗi của Solana và số lượng nhà phát triển mới đã nhiều lần vượt qua Ethereum.

TON và SUI cũng đã nổi bật trong năm nay. Telegram với 900 triệu người dùng đã thúc đẩy sự phát triển của lĩnh vực trò chơi trên chuỗi, mở ra một lối vào lưu lượng mới cho Web3. Do đó, TON đã trải qua sự tăng trưởng bùng nổ, với tổng số người dùng trên chuỗi vượt qua 38 triệu, và khối lượng giao dịch vượt 2,1 tỷ USD. SUI thì thu hút sự chú ý của thị trường nhờ vào hiệu suất giá mạnh mẽ, với sự phát triển nhanh chóng của chuỗi công cộng ngôn ngữ Move. Trong cùng thời gian, Aptos mặc dù có hiệu suất giá yếu hơn, nhưng lại được các nhà đầu tư truyền thống ưa chuộng hơn, thành công trong việc thiết lập quan hệ hợp tác với nhiều tổ chức tài chính.

Từ góc độ ứng dụng, MEME đã trở thành động lực chính của thị trường năm nay. Sự nổi lên của MEME đánh dấu sự chuyển biến trong cấu trúc thị trường, các token VC không còn được ưa chuộng, và thanh khoản dư thừa đã chuyển hướng sang các lĩnh vực công bằng và đầu cơ hơn. Nội hàm của MEME cũng đang không ngừng mở rộng, từ một mục tiêu đầu cơ đơn thuần dần phát triển thành đại diện cho tài chính văn hóa. Mặc dù tỷ trọng vốn hóa thị trường của MEME trong 300 đồng tiền điện tử lớn nhất chưa đến 3%, nhưng khối lượng giao dịch của nó vẫn liên tục chiếm 6-7% thị phần, gần đây một lần đã đạt 11%, là một trong những lĩnh vực có thanh khoản tập trung nhất.

Cơ sở hạ tầng xung quanh MEME cũng đang không ngừng hoàn thiện. Nền tảng phát hành công bằng Pump.fun ra đời, không chỉ tái định hình bối cảnh MEME mà còn trở thành một trong những ứng dụng sinh lời nhất năm nay. Vào tháng 11, Pump.fun trở thành "giao thức Solana đầu tiên có doanh thu tháng vượt 100 triệu USD". Đến ngày 22 tháng 12, doanh thu tích lũy của pump.fun đã vượt 320 triệu USD, tổng số token đã được triển khai khoảng 4,93 triệu.

Cuối năm, AI một lần nữa trỗi dậy trong lĩnh vực Web3. Bắt đầu từ MEME, AI Agent đã tạo ra một làn sóng ứng dụng. Hiện tại, hầu hết các tổ chức chính đều đánh giá cao AI Agent, cho rằng nó có tiềm năng trở thành một lĩnh vực hiện tượng tiếp theo sau DeFi. Tuy nhiên, cơ sở hạ tầng trong lĩnh vực này vẫn chưa hoàn thiện, ứng dụng chủ yếu tập trung vào các bề mặt như MEME, Bot, và sự kết hợp sâu với blockchain vẫn còn hạn chế.

Mặt khác, PayFi kết nối tài chính truyền thống với Web3 cũng thu hút sự chú ý. Stablecoin và RWA là những đại diện tiêu biểu. Stablecoin đã bắt đầu chiếm lĩnh thị trường thanh toán và chuyển tiền toàn cầu trong năm nay. Hiện tại, giá trị của các stablecoin đang lưu hành vượt qua 2100 tỷ USD, cao hơn nhiều so với hàng tỷ USD vào năm 2020. Các dự án stablecoin mới nổi như Ethena đang thể hiện sự nổi bật, thúc đẩy cơn sốt stablecoin có lãi. RWA nhanh chóng nóng lên sau khi BlackRock công bố gia nhập, với giá trị thị trường từ chưa đến 2 tỷ USD cách đây 3 năm mở rộng lên 14 tỷ USD trong năm nay, bao gồm nhiều lĩnh vực như cho vay, bất động sản, stablecoin, trái phiếu, v.v.

Đáng lưu ý rằng, trong bối cảnh thắt chặt tiền tệ và chu kỳ suy thoái ngành trong gần 2 năm qua, lĩnh vực mã hóa đã trải qua những thử thách nghiêm trọng. Các ứng dụng đổi mới khó có thể đột phá, mâu thuẫn nội bộ gia tăng, và các vụ sáp nhập tái cấu trúc diễn ra thường xuyên. Sự suy giảm thanh khoản dẫn đến sự phân hóa con đường trong ngành mã hóa, hình thành dòng chảy chính vào Bitcoin, liên tục thu hút các loại tiền tệ khác. Thị trường đồng xu giả đã ở trong tình trạng ảm đạm trong phần lớn thời gian của năm nay, cho đến cuối năm mới xuất hiện sự phục hồi dưới sự chú ý của Phố Wall.

Triển vọng 2025: Chu kỳ mới, Ứng dụng mới, Hướng đi mới

Nhìn về năm 2025, với chính phủ mới khởi đầu thời kỳ mã hóa mới, các tổ chức có vốn mạnh mẽ cũng đang chuẩn bị sẵn sàng. Nhiều tổ chức có thái độ lạc quan đối với thị trường năm tới.

Từ dự đoán giá, thị trường tiền điện tử nhìn chung lạc quan về Bitcoin, dự kiến điểm cao trong khoảng 150.000 - 200.000 USD. Một số tổ chức thậm chí đã đưa ra kỳ vọng lạc quan là 500.000 USD. Đối với các đồng tiền khác, các tổ chức dự kiến ETH có thể đạt 6.000 - 7.000 USD, Solana có thể tăng lên 500 - 750 USD, SUI có thể tăng lên khoảng 10 USD. Tổng giá trị thị trường tiền điện tử dự kiến sẽ đạt 7,5 - 8 triệu USD.

Các tổ chức đều cho rằng vào năm 2025, nền kinh tế Mỹ sẽ đạt được sự hạ cánh nhẹ nhàng, môi trường vĩ mô sẽ cải thiện và việc quản lý mã hóa cũng sẽ được nới lỏng. Nhiều tổ chức có thái độ tích cực đối với việc dự trữ chiến lược Bitcoin, dự đoán ít nhất sẽ có một quốc gia chủ quyền và nhiều doanh nghiệp niêm yết sẽ đưa Bitcoin vào dự trữ. Việc dòng vốn ETF gia tăng cũng được coi là một sự kiện chắc chắn.

Cụ thể về các lĩnh vực, thị trường tiền điện tử, tài sản được mã hóa và AI là những lĩnh vực được quan tâm nhất. Khối lượng thanh toán của stablecoin dự kiến sẽ đạt từ 3000-4500 tỷ USD. Giá trị của tài sản được mã hóa có thể vượt quá 50 tỷ USD. Sự kết hợp giữa AI và mã hóa được kỳ vọng cao, dự kiến hoạt động trên chuỗi của các tác nhân AI sẽ vượt qua 1 triệu, giá trị thị trường của các mã thông báo liên quan có thể tăng hơn 5 lần.

Các tổ chức dự đoán có các trọng điểm khác nhau ở các hướng khác nhau. Một số tổ chức lạc quan về sự phục hưng của DeFi, chuỗi ứng dụng và sự tích hợp L2, sự phổ biến của công nghệ ZK, sự tăng trưởng của ngành DEPIN, và sự trở lại của NFT.

Tổng thể, thị trường tiền điện tử vào năm 2025 dự kiến sẽ tiếp tục phát triển tích cực. Giá các đồng tiền chính đã gần như chắc chắn sẽ tăng, đặc biệt là trong quý I năm 2025 sẽ có nhiều chính sách hỗ trợ. Thị trường altcoin vẫn sẽ phân hóa, các dự án theo hướng tuân thủ quy định sẽ dễ dàng thu hút được sự quan tâm từ các nhà đầu tư. Cạnh tranh giữa các chuỗi công khai mới và cũ sẽ trở nên gay gắt hơn. Về mặt ứng dụng, các ứng dụng tiêu dùng sẽ trở thành trọng tâm, các lĩnh vực như DeFi, thanh toán, MEME, AI sẽ đáng được chú ý. Các hướng đi mà các tổ chức quan tâm như stablecoin, RWA cũng dự kiến sẽ phát triển nhanh chóng.

Chu kỳ mới sắp đến, nhà đầu tư cần thích ứng với xu hướng, nghiên cứu sâu và tích cực tham gia, mới có thể nắm bắt cơ hội mới.