Đánh giá tổng quan về việc huy động vốn trong ngành Web3 vào tháng 4 năm 2025: Các dự án lớn trở thành nhà tạo lập thị trường, trong khi huy động vốn nhỏ gặp khó khăn
Tổng quan về tài chính
Theo thống kê, vào tháng 4 năm 2025, ngành Web3 đã hoàn thành tổng cộng 94 khoản đầu tư, với tổng số tiền huy động là 2.37 tỷ USD. So với 5.08 tỷ USD và 140 giao dịch vào tháng 3 năm 2025, tổng số tiền huy động đã giảm hơn 53% theo tháng, số lượng khoản đầu tư cũng giảm xuống dưới 100, tạo ra mức thấp nhất trong gần một năm.
Trước đó, trong quý 1 năm 2025, vốn đầu tư Web3 đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ, đặc biệt là vào tháng 3, nhờ vào các giao dịch lớn, tổng số vốn đầu tư đã tăng lên mức cao nhất trong lịch sử. Tuy nhiên, vào tháng 4, thị trường rõ ràng đã hạ nhiệt, số lượng giao dịch giảm mạnh.
Hiện tượng này có thể được thúc đẩy bởi các yếu tố sau: tâm lý chờ đợi ngắn hạn sau khi vốn được giải phóng tập trung trong quý đầu tiên; thị trường điều chỉnh hoặc kỳ vọng quản lý trở nên nghiêm ngặt hơn; một phần vốn huy động có thể chuyển sang các quỹ kín đáo hơn hoặc giai đoạn định hướng chiến lược. Cần lưu ý rằng, mặc dù tổng số vốn huy động vẫn ở mức cao, nhưng từ tháng 3, số lượng giao dịch huy động vốn đã có xu hướng giảm, cho thấy vốn đang nhanh chóng tập trung vào một số ít các dự án có tính tập trung vốn cao, trong khi khó khăn huy động vốn cho các dự án vừa và nhỏ ngày càng tăng, hiệu ứng "Matthew" trong ngành đang dần hiện rõ.
Phân tích quỹ hòa nhập
Tình hình huy động vốn trong ngành Web3 vào tháng 4 năm 2025 thể hiện xu hướng "CeFi dẫn đầu mạnh mẽ, dịch vụ cơ bản ổn định, công nghệ phòng thủ được ưa chuộng, đầu tư vào các lĩnh vực đổi mới một cách thận trọng", sự phân bổ vốn dần chuyển từ các dự án rủi ro cao sang các lĩnh vực trưởng thành có khả năng sinh lời và khả năng tích hợp mạnh mẽ hơn. Cụ thể như sau:
CeFi (tài chính tập trung) giữ vị trí hàng đầu với tổng số vốn huy động đạt 1.15 tỷ USD, chiếm gần một nửa tổng số vốn huy động trong tháng.
Tổng số vốn huy động trong lĩnh vực dịch vụ blockchain đạt 6.02 triệu USD
DeFi và Social lần lượt thu hút 215 triệu USD và 169 triệu USD vốn đầu tư
Các dự án thuộc loại Chain và GameFi chỉ thu được 9,120 triệu USD và 1,950 triệu USD, ở mức thấp trong tháng này.
Phân bố quy mô tài chính
Dữ liệu về quy mô tài trợ của 66 dự án Web3 được công bố vào tháng 4 năm 2025 cho thấy quy mô tài trợ trong tháng này có đặc điểm cấu trúc "Trung bộ chiếm ưu thế + Đầu ngành chiếm tỷ lệ + Số lượng nhỏ gặp khó khăn".
Tỷ lệ các dự án có quy mô tài chính từ 3 triệu đến 10 triệu USD chiếm tới 30,3%, là khoảng tài chính chủ yếu.
Số lượng dự án có quy mô tài chính vượt quá 1.000.000 USD chiếm tỷ lệ 47%
Các dự án có quy mô tài chính dưới 1 triệu USD chỉ chiếm 6,1%
Nhìn chung, dữ liệu tài trợ tháng 4 năm 2025 phản ánh rằng hệ sinh thái tài trợ Web3 đã chuyển từ "hỗ trợ kiểu đánh bắt rộng" sang "đặt cược có cấu trúc", các nguồn lực vốn đang dần nghiêng về các dự án có lộ trình phát triển rõ ràng và khả năng tích hợp mạnh.
Phân tích vòng tài trợ
Từ dữ liệu tỷ lệ số lần gọi vốn và số tiền gọi vốn, có thể thấy thị trường hiện tại đang thể hiện đặc điểm cấu trúc "số lượng dự án vòng đầu chiếm ưu thế, vốn tập trung vào các vòng giữa và sau".
Vòng hạt giống (Seed) chiếm tỷ lệ cao nhất, đạt 41.4%
Dự án vòng C tuy ít nhưng có khả năng thu hút vốn mạnh nhất, tổng số tiền huy động đạt 205 triệu USD, chiếm 23,7% tổng số vốn huy động.
Tỷ lệ vốn đầu tư của vòng chiến lược đạt 17.8%
Hiện tượng "dự án nhẹ, vốn nặng" này tập trung vào giai đoạn giữa và cuối phản ánh sở thích hiện tại của các nhà đầu tư đối với các dự án ổn định hơn, có khả năng thương mại hóa và đã được xác thực tăng trưởng, trong khi mức độ chấp nhận rủi ro đối với các dự án ở giai đoạn khởi nghiệp tương đối giảm.
Động thái của các tổ chức đầu tư
Theo dữ liệu, Coinbase Ventures đứng đầu với việc đầu tư vào 10 dự án, rõ ràng vượt trội hơn các tổ chức khác. Theo sau là 1kx, a16z CSX và MH Ventures, với số lượng đầu tư từ 5 đến 6 dự án.
Từ phân bố đường đua đầu tư của các tổ chức, sở thích đầu tư có sự khác biệt nhất định:
Coinbase Ventures có nhiều sự đầu tư trong các lĩnh vực DeFi, Cơ sở hạ tầng Blockchain và CeFi.
1kx thiên về DeFi và Cơ sở hạ tầng Blockchain
a16z CSX thì hoạt động tích cực trong lĩnh vực DeFi và Dịch vụ Blockchain
Dự án tài trợ trọng điểm
ZAR
ZAR là một ví đô la kỹ thuật số, nhằm mục đích trao quyền cho các nhà kinh doanh địa phương toàn cầu, biến họ thành điểm đổi giữa tiền mặt và đô la kỹ thuật số. Vào ngày 30 tháng 4, ZAR đã thông báo hoàn thành việc huy động 7 triệu đô la Mỹ, do một tổ chức đầu tư và một công ty đầu tư mạo hiểm dẫn đầu.
Điểm nổi bật:
Nền tảng vẫn chưa chính thức ra mắt, nhưng đã thu hút khoảng 100.000 người dùng đăng ký chờ.
Ra mắt stablecoin ZAR gắn với đồng Rand Nam Phi, tập trung vào các khu vực có tiền tệ không ổn định và cơ sở hạ tầng ngân hàng yếu kém như khu vực Sahara.
Người dùng có thể thực hiện thanh toán trên toàn cầu thông qua thẻ ghi nợ ảo hoặc vật lý ZAR, hỗ trợ các nền tảng thanh toán di động phổ biến.
Pencil Finance
Pencil Finance là một giao thức cho vay phi tập trung, cam kết đưa tài chính cho vay sinh viên từ thế giới thực lên chuỗi. Vào ngày 30 tháng 4, Pencil Finance công bố đã hoàn thành việc huy động vốn cho bể thanh khoản trị giá 10 triệu đô la.
Điểm nổi bật:
Cho vay giáo dục lên chuỗi, tạo ra lĩnh vực mới EduFi
Thiết kế cấu trúc trọng số rủi ro, phù hợp với các sở thích rủi ro khác nhau
CAP
CAP là một động cơ stablecoin, nhằm phá vỡ sự phụ thuộc vào mô hình kích thích nội sinh để cung cấp cho người dùng một con đường lợi nhuận thực sự bền vững. Vào ngày 7 tháng 4, Cap thông báo đã hoàn thành việc huy động 11 triệu đô la Mỹ.
Điểm nổi bật:
Giao thức stablecoin mới được xây dựng dựa trên một blockchain nhất định, cam kết tạo ra một hệ thống stablecoin bền vững không cần phụ thuộc vào động lực lạm phát, được thúc đẩy bởi lợi nhuận thực.
Người dùng không cần có kiến thức tài chính phức tạp hoặc mối quan hệ, vẫn có thể nhận được trải nghiệm lợi nhuận "ngốc nghếch".
Xây dựng cơ sở hạ tầng phi tập trung, tích hợp các con đường lợi nhuận RWA như chênh lệch giá trên chuỗi, MEV và trái phiếu truyền thống, tạo ra động lực hợp tác.
Mạng Lưới Camp
Camp Network là một blockchain Layer-1 đổi mới, tập trung vào sở hữu trí tuệ (IP), nhằm cung cấp môi trường hoạt động có thể xác minh cho các đại lý AI thế hệ tiếp theo có danh tính người dùng. Vào ngày 29 tháng 4, Camp Network đã thông báo hoàn thành vòng gọi vốn Series A trị giá 25 triệu đô la.
Điểm nổi bật:
Thiết kế cốt lõi nhấn mạnh khả năng tích hợp dữ liệu ngoài chuỗi và tính thân thiện với nhà phát triển.
Nhấn mạnh cơ chế lưu trữ dữ liệu và xác thực danh tính hoàn toàn phi tập trung.
Đã hợp tác với nhiều nền tảng hàng đầu và thành lập quỹ sinh thái để hỗ trợ các nhà phát triển và người sáng tạo.
Blackbird Labs
Blackbird là một công ty Web3 chuyên về độ trung thành và thanh toán, cam kết kết nối nhà hàng với khách hàng, cung cấp nền tảng chương trình độ trung thành hoàn toàn có thể tùy chỉnh và ứng dụng cho người tiêu dùng. Vào ngày 8 tháng 4, Blackbird Labs thông báo đã hoàn thành vòng gọi vốn Series B trị giá 50 triệu đô la.
Điểm nổi bật:
Loại bỏ các trung gian không cần thiết trong ngành ẩm thực thông qua nền tảng blockchain Flynet
Xây dựng một hệ thống tích điểm mã hóa chung cho các nhà hàng, hỗ trợ các chương trình thưởng cá nhân hóa dựa trên hành vi trên chuỗi.
Ra mắt Blackbird Club, một chương trình trung thành phân cấp, nhằm mục đích thưởng cho người dùng trung thành thông qua những bất ngờ và trải nghiệm độc quyền.
Tóm tắt
Vào tháng 4 năm 2025, quy mô và số lượng vốn đầu tư trong ngành Web3 đều giảm, cho thấy thị trường rõ ràng đã hạ nhiệt. Tuy nhiên, dòng chảy và sở thích của vốn đã xảy ra những thay đổi đáng kể, thể hiện xu hướng tập trung vào các lĩnh vực như CeFi và dịch vụ blockchain, nơi đã trưởng thành hơn, có khả năng tích hợp tốt hơn và có con đường tuân thủ rõ ràng. Các phương thức tài trợ truyền thống như sáp nhập và tài trợ có cấu trúc đã lấy lại ưu thế, với lượng vốn lớn hơn chủ yếu chuyển hướng đến các dự án giai đoạn giữa và đầu, phản ánh sự chú trọng của các nhà đầu tư đối với khả năng thương mại hóa và tăng trưởng ổn định của dự án. Mặc dù đổi mới ở giai đoạn đầu vẫn diễn ra, nhưng sự lựa chọn của vốn đối với các dự án khởi nghiệp đang trở nên nghiêm ngặt hơn, và khẩu vị rủi ro có xu hướng bảo thủ hơn. Đáng chú ý, một số dự án nổi bật đã thể hiện tiềm năng đổi mới trong các lĩnh vực ngách như stablecoin, tài chính giáo dục, tổng hợp lợi suất stablecoin, hạ tầng IP, và ứng dụng ẩm thực tiền điện tử, và đã nhận được sự hỗ trợ từ các tổ chức tài chính truyền thống cũng như các quỹ Web3 nổi tiếng, báo hiệu rằng hệ sinh thái Web3 vẫn đang không ngừng khám phá các điểm tăng trưởng và tình huống ứng dụng mới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Web3 huy động vốn giảm nhiệt, các dự án lớn dẫn dắt xu hướng tháng 4.
Đánh giá tổng quan về việc huy động vốn trong ngành Web3 vào tháng 4 năm 2025: Các dự án lớn trở thành nhà tạo lập thị trường, trong khi huy động vốn nhỏ gặp khó khăn
Tổng quan về tài chính
Theo thống kê, vào tháng 4 năm 2025, ngành Web3 đã hoàn thành tổng cộng 94 khoản đầu tư, với tổng số tiền huy động là 2.37 tỷ USD. So với 5.08 tỷ USD và 140 giao dịch vào tháng 3 năm 2025, tổng số tiền huy động đã giảm hơn 53% theo tháng, số lượng khoản đầu tư cũng giảm xuống dưới 100, tạo ra mức thấp nhất trong gần một năm.
Trước đó, trong quý 1 năm 2025, vốn đầu tư Web3 đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ, đặc biệt là vào tháng 3, nhờ vào các giao dịch lớn, tổng số vốn đầu tư đã tăng lên mức cao nhất trong lịch sử. Tuy nhiên, vào tháng 4, thị trường rõ ràng đã hạ nhiệt, số lượng giao dịch giảm mạnh.
Hiện tượng này có thể được thúc đẩy bởi các yếu tố sau: tâm lý chờ đợi ngắn hạn sau khi vốn được giải phóng tập trung trong quý đầu tiên; thị trường điều chỉnh hoặc kỳ vọng quản lý trở nên nghiêm ngặt hơn; một phần vốn huy động có thể chuyển sang các quỹ kín đáo hơn hoặc giai đoạn định hướng chiến lược. Cần lưu ý rằng, mặc dù tổng số vốn huy động vẫn ở mức cao, nhưng từ tháng 3, số lượng giao dịch huy động vốn đã có xu hướng giảm, cho thấy vốn đang nhanh chóng tập trung vào một số ít các dự án có tính tập trung vốn cao, trong khi khó khăn huy động vốn cho các dự án vừa và nhỏ ngày càng tăng, hiệu ứng "Matthew" trong ngành đang dần hiện rõ.
Phân tích quỹ hòa nhập
Tình hình huy động vốn trong ngành Web3 vào tháng 4 năm 2025 thể hiện xu hướng "CeFi dẫn đầu mạnh mẽ, dịch vụ cơ bản ổn định, công nghệ phòng thủ được ưa chuộng, đầu tư vào các lĩnh vực đổi mới một cách thận trọng", sự phân bổ vốn dần chuyển từ các dự án rủi ro cao sang các lĩnh vực trưởng thành có khả năng sinh lời và khả năng tích hợp mạnh mẽ hơn. Cụ thể như sau:
Phân bố quy mô tài chính
Dữ liệu về quy mô tài trợ của 66 dự án Web3 được công bố vào tháng 4 năm 2025 cho thấy quy mô tài trợ trong tháng này có đặc điểm cấu trúc "Trung bộ chiếm ưu thế + Đầu ngành chiếm tỷ lệ + Số lượng nhỏ gặp khó khăn".
Nhìn chung, dữ liệu tài trợ tháng 4 năm 2025 phản ánh rằng hệ sinh thái tài trợ Web3 đã chuyển từ "hỗ trợ kiểu đánh bắt rộng" sang "đặt cược có cấu trúc", các nguồn lực vốn đang dần nghiêng về các dự án có lộ trình phát triển rõ ràng và khả năng tích hợp mạnh.
Phân tích vòng tài trợ
Từ dữ liệu tỷ lệ số lần gọi vốn và số tiền gọi vốn, có thể thấy thị trường hiện tại đang thể hiện đặc điểm cấu trúc "số lượng dự án vòng đầu chiếm ưu thế, vốn tập trung vào các vòng giữa và sau".
Hiện tượng "dự án nhẹ, vốn nặng" này tập trung vào giai đoạn giữa và cuối phản ánh sở thích hiện tại của các nhà đầu tư đối với các dự án ổn định hơn, có khả năng thương mại hóa và đã được xác thực tăng trưởng, trong khi mức độ chấp nhận rủi ro đối với các dự án ở giai đoạn khởi nghiệp tương đối giảm.
Động thái của các tổ chức đầu tư
Theo dữ liệu, Coinbase Ventures đứng đầu với việc đầu tư vào 10 dự án, rõ ràng vượt trội hơn các tổ chức khác. Theo sau là 1kx, a16z CSX và MH Ventures, với số lượng đầu tư từ 5 đến 6 dự án.
Từ phân bố đường đua đầu tư của các tổ chức, sở thích đầu tư có sự khác biệt nhất định:
Dự án tài trợ trọng điểm
ZAR
ZAR là một ví đô la kỹ thuật số, nhằm mục đích trao quyền cho các nhà kinh doanh địa phương toàn cầu, biến họ thành điểm đổi giữa tiền mặt và đô la kỹ thuật số. Vào ngày 30 tháng 4, ZAR đã thông báo hoàn thành việc huy động 7 triệu đô la Mỹ, do một tổ chức đầu tư và một công ty đầu tư mạo hiểm dẫn đầu.
Điểm nổi bật:
Pencil Finance
Pencil Finance là một giao thức cho vay phi tập trung, cam kết đưa tài chính cho vay sinh viên từ thế giới thực lên chuỗi. Vào ngày 30 tháng 4, Pencil Finance công bố đã hoàn thành việc huy động vốn cho bể thanh khoản trị giá 10 triệu đô la.
Điểm nổi bật:
CAP
CAP là một động cơ stablecoin, nhằm phá vỡ sự phụ thuộc vào mô hình kích thích nội sinh để cung cấp cho người dùng một con đường lợi nhuận thực sự bền vững. Vào ngày 7 tháng 4, Cap thông báo đã hoàn thành việc huy động 11 triệu đô la Mỹ.
Điểm nổi bật:
Mạng Lưới Camp
Camp Network là một blockchain Layer-1 đổi mới, tập trung vào sở hữu trí tuệ (IP), nhằm cung cấp môi trường hoạt động có thể xác minh cho các đại lý AI thế hệ tiếp theo có danh tính người dùng. Vào ngày 29 tháng 4, Camp Network đã thông báo hoàn thành vòng gọi vốn Series A trị giá 25 triệu đô la.
Điểm nổi bật:
Blackbird Labs
Blackbird là một công ty Web3 chuyên về độ trung thành và thanh toán, cam kết kết nối nhà hàng với khách hàng, cung cấp nền tảng chương trình độ trung thành hoàn toàn có thể tùy chỉnh và ứng dụng cho người tiêu dùng. Vào ngày 8 tháng 4, Blackbird Labs thông báo đã hoàn thành vòng gọi vốn Series B trị giá 50 triệu đô la.
Điểm nổi bật:
Tóm tắt
Vào tháng 4 năm 2025, quy mô và số lượng vốn đầu tư trong ngành Web3 đều giảm, cho thấy thị trường rõ ràng đã hạ nhiệt. Tuy nhiên, dòng chảy và sở thích của vốn đã xảy ra những thay đổi đáng kể, thể hiện xu hướng tập trung vào các lĩnh vực như CeFi và dịch vụ blockchain, nơi đã trưởng thành hơn, có khả năng tích hợp tốt hơn và có con đường tuân thủ rõ ràng. Các phương thức tài trợ truyền thống như sáp nhập và tài trợ có cấu trúc đã lấy lại ưu thế, với lượng vốn lớn hơn chủ yếu chuyển hướng đến các dự án giai đoạn giữa và đầu, phản ánh sự chú trọng của các nhà đầu tư đối với khả năng thương mại hóa và tăng trưởng ổn định của dự án. Mặc dù đổi mới ở giai đoạn đầu vẫn diễn ra, nhưng sự lựa chọn của vốn đối với các dự án khởi nghiệp đang trở nên nghiêm ngặt hơn, và khẩu vị rủi ro có xu hướng bảo thủ hơn. Đáng chú ý, một số dự án nổi bật đã thể hiện tiềm năng đổi mới trong các lĩnh vực ngách như stablecoin, tài chính giáo dục, tổng hợp lợi suất stablecoin, hạ tầng IP, và ứng dụng ẩm thực tiền điện tử, và đã nhận được sự hỗ trợ từ các tổ chức tài chính truyền thống cũng như các quỹ Web3 nổi tiếng, báo hiệu rằng hệ sinh thái Web3 vẫn đang không ngừng khám phá các điểm tăng trưởng và tình huống ứng dụng mới.