Các nhà phân tích giải thích sự sụt giảm của bitcoin trong tháng 7

Cuối tháng Bảy, thị trường trở nên "mong manh" do sự sụt giảm tính thanh khoản và biến động nhu cầu đối với các quỹ ETF giao ngay. Các nhà phân tích của Arab Chain đã đưa ra những kết luận như vậy.

Theo ý kiến của các chuyên gia, một trong những nguyên nhân khiến giá giảm vào tháng 7 là do thiếu hụt thanh khoản. Khối lượng bitcoin trên các sàn giao dịch, có sẵn để bán, đã giảm xuống mức thấp kỷ lục. Trong tình huống bình thường, điều này có thể thúc đẩy giá lên. Tuy nhiên, do lượng người mua mới yếu, thị trường đã trở nên quá "mỏng", các nhà phân tích lưu ý. Kết quả là, ngay cả những đợt bán nhỏ cũng đã tạo ra áp lực đáng kể lên các mức giá.

Nguồn: Arab Chain, CryptoQuant.Yếu tố thứ hai - sự không ổn định của nhu cầu về ETF. Các nhà phân tích đã ghi nhận những đợt tăng đột biến dòng tiền vào các công cụ dựa trên đồng tiền điện tử đầu tiên, thay thế bằng những dòng tiền ra mạnh tương tự. Trong những thời điểm rút tiền khỏi quỹ, không có nhu cầu thay thế nào có thể bù đắp cho áp lực từ người bán. Điều này đã tước đi sự hỗ trợ của thị trường từ các nhà đầu tư tổ chức lớn.

Lý do thứ ba là sự tích lũy yếu từ các "địa chỉ thông minh". Mặc dù một số ví lớn tiếp tục mua Bitcoin, nhưng tốc độ tích lũy chậm và không thể ảnh hưởng đến tình hình. Theo các chuyên gia, "cầu tiềm ẩn" này không hoạt động trong thời điểm giảm giá. Kết quả là thị trường mất đi sự ổn định.

Sự rút tiền từ các quỹ ETF giao ngay

Vào ngày 4 tháng 8, 292,5 triệu đô la đã được rút khỏi IBIT của BlackRock. Đây là sự rút tiền lớn nhất trong một ngày từ quỹ trong hai tháng qua.

Nguồn: Farside. Việc rút tiền xảy ra trong bối cảnh dip giá của đồng tiền điện tử đầu tiên. Trong suốt cuối tuần, tài sản đã giảm 8,5% xuống còn $112 300, sau đó phục hồi lên $115 000. Việc rút tiền nhỏ vào ngày 1 tháng 8 cũng đã chấm dứt chuỗi 37 ngày dòng vốn vào IBIT.

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng ra trong ba ngày giao dịch liên tiếp. Từ quỹ Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), các nhà đầu tư đã rút khoảng 40 triệu USD, từ Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) - 10 triệu USD. Ngoại lệ là Bitwise (BITB), quỹ này đã nhận được 18,7 triệu USD.

Nhà phân tích Bloomberg Eric Balchunas cho biết, tài sản kỹ thuật số và quỹ đầu tư phòng hộ đang giành thị phần từ các tổ chức tư nhân trong năm nay.

TRẬN CHIẾN CỦA CÁC ALTS: Sự bùng nổ tài sản riêng tư đang hạ nhiệt trong khi tài sản kỹ thuật số, quỹ phòng hộ cướp lấy thị phần trong dòng chảy năm nay.. cái nhìn thú vị về sự phân tách trong dòng chảy tài sản thay thế từ @denitsa_tsekova pic.twitter.com/UHjRlloUp0

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 4 tháng 8, 2025

Chuyên gia JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou trong một bình luận với Bloomberg đã xác nhận xu hướng:

«Năm nay, chúng tôi chứng kiến sự gia tăng nhanh chóng dòng tiền vào tài sản kỹ thuật số và quỹ đầu cơ, điều này trái ngược rõ rệt với các chỉ số yếu ớt trong vốn tư nhân và cho vay».

Theo CoinShares, dòng vốn vào tài sản kỹ thuật số là phân khúc phát triển nhanh nhất của thị trường thay thế. Tính đến ngày 22 tháng 7, hạng mục này đã thu hút 60 tỷ USD sau mức kỷ lục 85 tỷ USD vào năm ngoái.

Balchunas cũng tuyên bố rằng sự biến động của bitcoin đã giảm kể từ khi ra mắt các quỹ ETF giao ngay.

VOL KILLER: Kể từ khi ra mắt các quỹ ETF, độ biến động của bitcoin đã giảm mạnh. Độ biến động 90 ngày đã dưới 40 lần đầu tiên - trước đó đã trên 60 khi các quỹ ETF ra mắt. Tôi đã thêm $GLD để có cái nhìn tổng quan. Ít hơn 2 lần vàng, trước đây đã trên 3 lần.

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 4 tháng 8, 2025

Biến động trung bình 90 ngày cho quỹ IBIT của BlackRock lần đầu tiên giảm xuống dưới 40. Tại thời điểm ra mắt ETF vào tháng 1 năm 2024, nó đã vượt quá 60.

«Điều này đã giúp Bitcoin thu hút thêm những cá mập lớn hơn và tạo cơ hội cho nó được chấp nhận như một loại tiền tệ», — Balchunas đã nói thêm.

Nhắc lại, từ ngày 26 tháng 7 đến 1 tháng 8, đã có 223 triệu đô la được rút ra từ các quỹ tiền điện tử - lần đầu tiên sau 15 tuần.