Ngành Perp DEX đang gặp khó khăn: Tăng lên người dùng gặp trở ngại, triển vọng phát triển không rõ ràng

Gần đây, một sàn giao dịch phi tập trung nổi tiếng về hợp đồng vĩnh viễn đã ra mắt phiên bản mới, nhưng phản ứng của thị trường lại khá nhạt nhòa, điều này phản ánh ra những khó khăn mà toàn bộ lĩnh vực DEX hợp đồng vĩnh viễn đang phải đối mặt. Bài viết này sẽ phân tích tình hình hiện tại của lĩnh vực này, những khó khăn trong việc tăng lên và nguyên nhân của chúng, cũng như khám phá các giải pháp khả thi và hướng phát triển trong tương lai.

Xét về dữ liệu tổng thể, khối lượng giao dịch trong lĩnh vực DEX hợp đồng vĩnh viễn vẫn duy trì ở khoảng 60% so với thời kỳ cao điểm, nhưng doanh thu phí và số lượng người dùng giảm rõ rệt hơn. Số lượng người dùng hoạt động hàng ngày chỉ khoảng 30% so với thời kỳ đỉnh cao, tổng cộng của một vài nền tảng chính chỉ tương đương với quy mô của một nền tảng hàng đầu trước đây. Đáng chú ý là, ảnh hưởng của việc khuyến khích token trong dữ liệu khối lượng giao dịch hiện tại không thể xem nhẹ, điều này khác với mô hình tăng trưởng dựa trên hành vi người dùng thực trước đây.

Lấy ví dụ về giao diện giao dịch của một giao thức tài sản tổng hợp nổi tiếng, khối lượng giao dịch của nó phần lớn được hưởng lợi từ lượng khuyến khích giao dịch lớn. Mỗi tuần, số tiền khuyến khích lên tới 600.000 USD đến từ nhiều kênh, bao gồm airdrop hàng tuần của một chuỗi công khai L2 và việc phát hành thêm token của nền tảng. Một giao diện nổi bật khác cũng nhờ vào việc sử dụng cùng một chiến lược khuyến khích.

Mặc dù các khuyến khích giao dịch đã mang lại sự tăng lên về khối lượng giao dịch, nhưng từ số lượng địa chỉ hoạt động, số lượng người dùng thực tế trên những nền tảng này có thể thấp hơn nhiều so với dữ liệu bề mặt. Tại sao các khuyến khích giao dịch lại khó thu hút người dùng thực sự? Nguyên nhân chính là các đội ngũ chuyên nghiệp sẽ làm tăng khối lượng giao dịch lên mức rất cao, dẫn đến mức khuyến khích trung bình rất thấp, không thu hút được nhiều nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Không thể thu hút người dùng thực sự thì khó có thể đạt được sự tăng lên tự nhiên tốt. Khi thị trường thuận lợi, mọi người chú ý đến nhiều chỉ số dữ liệu; nhưng khi thủy triều rút đi, sự thật sẽ được phơi bày. Nguyên nhân của vấn đề này là khó khăn trong việc nhận diện "người dùng thực sự trên chuỗi". Nếu đơn giản coi một địa chỉ tương đương với một người dùng, sẽ xuất hiện nhiều trường hợp bot và studio.

Do không thể thu hút người dùng di chuyển hiệu quả thông qua khuyến khích giao dịch, việc cải thiện trải nghiệm người dùng và giảm bớt rào cản gia nhập dường như đã trở thành một hướng khả thi khác. Chẳng hạn, trong lĩnh vực robot giao dịch đang phổ biến gần đây, việc sử dụng phần mềm nhắn tin tức thì và mô hình ủy thác đã nâng cao đáng kể tính dễ sử dụng của DEX và giảm bớt rào cản. Tuy nhiên, lĩnh vực robot giao dịch hiện tại chủ yếu tập trung vào các token giao dịch ngắn hạn, trong khi đó các sàn giao dịch tập trung tự nhiên gặp bất lợi trong lĩnh vực này. Còn về giao dịch hợp đồng của các token chính, nền tảng phi tập trung không có lợi thế rõ rệt so với nền tảng tập trung.

Ngoài robot giao dịch, việc nâng cấp chức năng của ví phi tập trung cũng là một hướng đáng mong đợi. Ví dụ, việc nâng cao trải nghiệm giao dịch thông qua mô hình ví trừu tượng tài khoản (AA). Tuy nhiên, sự cải tiến này thường cần một khoảng thời gian dài để phát huy hiệu quả.

Tổng thể mà nói, lĩnh vực DEX hợp đồng vĩnh viễn hiện đang đối mặt với bế tắc trong việc tăng lên người dùng, khối lượng giao dịch phụ thuộc nhiều vào các yếu tố khuyến khích. Các vấn đề chính bao gồm hiệu quả chiến lược tăng lên thấp, khó có thể đạt được tăng lên người dùng thực sự chỉ bằng cách đơn giản rải tiền; cũng như trải nghiệm người dùng và ngưỡng gia nhập khó có thể cải thiện nhanh chóng. Những vấn đề này không thể được giải quyết chỉ bằng việc nâng cấp một sản phẩm đơn lẻ, mà cần sự nỗ lực chung của toàn ngành. Từ sự phát triển hiện tại của lĩnh vực robot giao dịch, lợi nhuận ở tầng hạ tầng chưa chắc cao hơn so với dịch vụ hướng đến người dùng. Trong bối cảnh cơ chế cơ bản đồng nhất, việc cung cấp dịch vụ và vận hành người dùng tốt có thể mang lại lợi nhuận lớn hơn, điều này có thể thấy rõ từ sự so sánh giữa người phát minh ra hợp đồng vĩnh viễn và những người chiến thắng cuối cùng trên thị trường.