Máy khai thác mã hóa có cấu thành chứng khoán không? Những gợi ý sâu sắc từ vụ kiện Green United của SEC Mỹ
Năm 2023, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã kiện công ty mã hóa Green United LLC, cáo buộc công ty này thực hiện gian lận thông qua việc bán "Green Boxes" Máy khai thác tiền mã hóa, với số tiền liên quan lên tới 18 triệu USD. Vào ngày 23 tháng 9 năm 2024, thẩm phán Ann Marie McIff Allen đã đưa ra phán quyết, xác định rằng SEC đã chứng minh đầy đủ rằng Green Boxes kết hợp với thỏa thuận ủy thác cấu thành chứng khoán, đã hỗ trợ yêu cầu xử phạt của SEC.
Cốt lõi của vụ lừa đảo này nằm ở việc xây dựng một cái bẫy đầu tư có vẻ hoàn hảo: Các nhà đầu tư phải trả 3000 đô la để mua Máy khai thác, sau đó bị cáo hứa hẹn có thể nhận được 100 đô la lợi nhuận hàng tháng, với tỷ lệ hoàn vốn hàng năm lên đến 40%-100%. Tuy nhiên, thực tế là Green United không sử dụng Máy khai thác để khai thác thực tế, mà thay vào đó, họ đã ngụy trang lợi nhuận bằng cách mua các "GREEN" token chưa được khai thác, những token này cuối cùng mất giá trị do thiếu tính thanh khoản trên thị trường thứ cấp.
Mô hình kinh doanh của Green United có tính chất gây nhầm lẫn cao: một mặt lấy việc bán phần cứng làm bình phong, mặt khác thông qua các thỏa thuận quản lý để ràng buộc sâu sắc các nhà đầu tư. Theo thỏa thuận, Green United tuyên bố sẽ "thực hiện tất cả công việc" để đạt được lợi nhuận kỳ vọng, mô hình "cam kết + kiểm soát" này trở thành trung tâm của cuộc tranh luận trong vụ án.
Phán quyết của thẩm phán Allen đã vượt qua nhận thức truyền thống, đặc biệt là thông qua việc xem xét xuyên thấu, xác định rằng mối liên hệ giữa quyền kiểm soát và nguồn thu nhập đã vượt ra ngoài phạm vi giao dịch hàng hóa, tức là lợi nhuận trong thỏa thuận ủy thác có tính chất tương tự như lợi nhuận đầu tư chứng khoán, cuối cùng đưa giao dịch máy khai thác vào phạm vi doanh nghiệp chung. Sự phán xét cụ thể của thẩm phán dựa trên bốn yếu tố của bài kiểm tra Howey: đầu tư vốn, doanh nghiệp chung, kỳ vọng lợi nhuận và nỗ lực của người khác.
Mặc dù phán quyết của tòa án đã được xác định, nhưng trong giới pháp lý vẫn còn sự khác biệt đáng kể về vụ án này. Một số ý kiến cho rằng đây là một hình thức lừa đảo cụ thể, chứ không phải là việc phủ nhận việc bán Máy khai thác. Những người ủng hộ cho rằng, vụ án này thể hiện cốt lõi của kiểm tra Howey "nội dung quan trọng hơn hình thức". Những người phản đối cảnh báo rằng, nếu logic này được chấp nhận, tất cả các giao dịch bán phần cứng có cam kết lợi nhuận đều có thể bị coi là chứng khoán, dẫn đến sự mơ hồ về phạm vi áp dụng của pháp luật.
Ngoài ra, các vụ án như Ripple và Terraform cùng với các vụ án định tính chứng khoán tài sản mã hóa khác cũng cung cấp cho chúng ta những tham khảo. Những vụ án này làm rõ thêm ảnh hưởng quyết định của bối cảnh giao dịch đối với việc định tính tài sản mã hóa, cũng như mức độ phi tập trung không phải là tiêu chí loại trừ thuộc tính chứng khoán.
Vụ án Green United đã tạo ra một số tác động răn đe đối với hành vi của các dự án mã hóa có bao bì lừa đảo, có lợi cho việc bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư tài sản mã hóa. Về lâu dài, vụ án này giúp thúc đẩy việc cải tiến khung quy định chứng khoán. Với sự xuất hiện của tài sản mã hóa và các công nghệ, khái niệm mới như hợp đồng thông minh, các tình huống tài chính truyền thống đang trải qua sự thay đổi to lớn, việc áp dụng đơn giản bài kiểm tra Howey không còn đáp ứng đủ nhu cầu quản lý, mà cần xem xét một cách linh hoạt hình thức cụ thể của dự án, cân bằng mối quan hệ giữa đổi mới công nghệ và việc quản lý theo luật pháp.
Sự phát triển lành mạnh của thị trường mã hóa không thể tách rời khỏi cuộc đối thoại sâu sắc giữa lý tính pháp luật và logic kỹ thuật. Tương lai của việc định tính tài sản mã hóa đang dần được mở ra qua từng trường hợp như vậy.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
18 thích
Phần thưởng
18
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ResearchChadButBroke
· 08-11 05:25
Lãi suất hàng năm 100% còn không bằng đi cho vay nặng lãi.
Vụ kiện SEC chống lại Green United: Những gợi ý sâu sắc về việc bán máy khai thác mã hóa có thể cấu thành chứng khoán
Máy khai thác mã hóa có cấu thành chứng khoán không? Những gợi ý sâu sắc từ vụ kiện Green United của SEC Mỹ
Năm 2023, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã kiện công ty mã hóa Green United LLC, cáo buộc công ty này thực hiện gian lận thông qua việc bán "Green Boxes" Máy khai thác tiền mã hóa, với số tiền liên quan lên tới 18 triệu USD. Vào ngày 23 tháng 9 năm 2024, thẩm phán Ann Marie McIff Allen đã đưa ra phán quyết, xác định rằng SEC đã chứng minh đầy đủ rằng Green Boxes kết hợp với thỏa thuận ủy thác cấu thành chứng khoán, đã hỗ trợ yêu cầu xử phạt của SEC.
Cốt lõi của vụ lừa đảo này nằm ở việc xây dựng một cái bẫy đầu tư có vẻ hoàn hảo: Các nhà đầu tư phải trả 3000 đô la để mua Máy khai thác, sau đó bị cáo hứa hẹn có thể nhận được 100 đô la lợi nhuận hàng tháng, với tỷ lệ hoàn vốn hàng năm lên đến 40%-100%. Tuy nhiên, thực tế là Green United không sử dụng Máy khai thác để khai thác thực tế, mà thay vào đó, họ đã ngụy trang lợi nhuận bằng cách mua các "GREEN" token chưa được khai thác, những token này cuối cùng mất giá trị do thiếu tính thanh khoản trên thị trường thứ cấp.
Mô hình kinh doanh của Green United có tính chất gây nhầm lẫn cao: một mặt lấy việc bán phần cứng làm bình phong, mặt khác thông qua các thỏa thuận quản lý để ràng buộc sâu sắc các nhà đầu tư. Theo thỏa thuận, Green United tuyên bố sẽ "thực hiện tất cả công việc" để đạt được lợi nhuận kỳ vọng, mô hình "cam kết + kiểm soát" này trở thành trung tâm của cuộc tranh luận trong vụ án.
Phán quyết của thẩm phán Allen đã vượt qua nhận thức truyền thống, đặc biệt là thông qua việc xem xét xuyên thấu, xác định rằng mối liên hệ giữa quyền kiểm soát và nguồn thu nhập đã vượt ra ngoài phạm vi giao dịch hàng hóa, tức là lợi nhuận trong thỏa thuận ủy thác có tính chất tương tự như lợi nhuận đầu tư chứng khoán, cuối cùng đưa giao dịch máy khai thác vào phạm vi doanh nghiệp chung. Sự phán xét cụ thể của thẩm phán dựa trên bốn yếu tố của bài kiểm tra Howey: đầu tư vốn, doanh nghiệp chung, kỳ vọng lợi nhuận và nỗ lực của người khác.
Mặc dù phán quyết của tòa án đã được xác định, nhưng trong giới pháp lý vẫn còn sự khác biệt đáng kể về vụ án này. Một số ý kiến cho rằng đây là một hình thức lừa đảo cụ thể, chứ không phải là việc phủ nhận việc bán Máy khai thác. Những người ủng hộ cho rằng, vụ án này thể hiện cốt lõi của kiểm tra Howey "nội dung quan trọng hơn hình thức". Những người phản đối cảnh báo rằng, nếu logic này được chấp nhận, tất cả các giao dịch bán phần cứng có cam kết lợi nhuận đều có thể bị coi là chứng khoán, dẫn đến sự mơ hồ về phạm vi áp dụng của pháp luật.
Ngoài ra, các vụ án như Ripple và Terraform cùng với các vụ án định tính chứng khoán tài sản mã hóa khác cũng cung cấp cho chúng ta những tham khảo. Những vụ án này làm rõ thêm ảnh hưởng quyết định của bối cảnh giao dịch đối với việc định tính tài sản mã hóa, cũng như mức độ phi tập trung không phải là tiêu chí loại trừ thuộc tính chứng khoán.
Vụ án Green United đã tạo ra một số tác động răn đe đối với hành vi của các dự án mã hóa có bao bì lừa đảo, có lợi cho việc bảo vệ lợi ích của các nhà đầu tư tài sản mã hóa. Về lâu dài, vụ án này giúp thúc đẩy việc cải tiến khung quy định chứng khoán. Với sự xuất hiện của tài sản mã hóa và các công nghệ, khái niệm mới như hợp đồng thông minh, các tình huống tài chính truyền thống đang trải qua sự thay đổi to lớn, việc áp dụng đơn giản bài kiểm tra Howey không còn đáp ứng đủ nhu cầu quản lý, mà cần xem xét một cách linh hoạt hình thức cụ thể của dự án, cân bằng mối quan hệ giữa đổi mới công nghệ và việc quản lý theo luật pháp.
Sự phát triển lành mạnh của thị trường mã hóa không thể tách rời khỏi cuộc đối thoại sâu sắc giữa lý tính pháp luật và logic kỹ thuật. Tương lai của việc định tính tài sản mã hóa đang dần được mở ra qua từng trường hợp như vậy.