Xu hướng mới trong quản lý thanh khoản lĩnh vực Tài chính phi tập trung

Gần đây, khi tham gia một hội nghị blockchain lớn tại Singapore, một xu hướng nổi bật đã nổi lên: Trong cộng đồng DeFi, quản lý thanh khoản đang đón nhận sự đổi mới công nghệ. Đặc biệt trong hệ sinh thái Solana, nhiều dự án đã có những cải tiến đáng kể trong quản lý thanh khoản, trong đó công nghệ quản lý thanh khoản động (DLMM) đặc biệt thu hút sự chú ý.

Trong nửa năm qua, độ hoạt động DeFi trên chuỗi Solana tiếp tục tăng lên, các token hot trên chuỗi liên tục xuất hiện, giá trị khóa tổng cộng (TVL) cũng đã phục hồi mạnh mẽ. Tuy nhiên, đi kèm với đó là những thách thức mới: số lượng dự án gia tăng dẫn đến Thanh khoản bị phân tán, nhiều cặp giao dịch có độ sâu không đủ, trượt giá cao, ảnh hưởng đến trải nghiệm của người dùng, trong khi đó, lợi nhuận của nhà cung cấp thanh khoản (LP) cũng phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt hơn.

DLMM như một công nghệ mới nổi, đã lấp đầy khoảng trống thị trường này. Nó đã tiến xa hơn trên nền tảng thanh khoản tập trung của một DEX nổi tiếng, đạt được sự điều chỉnh tự động động thanh khoản. So với các phương pháp truyền thống, DLMM có khả năng phân bổ tài chính thông minh theo tình hình thị trường, mang lại dịch vụ thuận tiện và hiệu quả hơn cho LP.

Ưu điểm của DLMM chủ yếu thể hiện ở một số khía cạnh sau:

1. Tự động ứng phó với biến động thị trường, giảm thiểu tác động của biến động giá cực đoan
2. Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, tối đa hóa hiệu quả của từng đồng vốn
3. Giảm trượt giá giao dịch, tối ưu hóa trải nghiệm giao dịch của người dùng

Tại buổi họp, DLMM đã trở thành chủ đề nóng, một số người tham dự thậm chí nửa đùa nửa thật cho rằng, trong tương lai, các dự án trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung Solana không áp dụng công nghệ DLMM có thể khó đứng vững.

Hệ sinh thái Solana hiện đang đối mặt với thách thức lớn, mặc dù TVL đã phục hồi, nhưng do số lượng dự án tăng vọt dẫn đến thanh khoản bị phân tán. Các dự án mới thường bị chỉ trích vì thiếu thanh khoản, trong khi các dự án DeFi lâu đời thì gặp vấn đề về hiệu suất vốn kém và khó thu hút người dùng mới.

Trong trường hợp này, cơ chế điều chỉnh động của DLMM giống như việc lắp đặt hệ thống lái tự động cho thị trường thanh khoản. Nó có khả năng tự động điều chỉnh vị trí của vốn, luôn tập trung vào các khu vực sôi động của thị trường, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, giúp cải thiện hiệu suất tổng thể của hệ sinh thái tài chính phi tập trung.

Lấy một dự án nổi tiếng trên chuỗi Solana làm ví dụ, cơ chế DLMM mà họ gần đây triển khai đã đạt được hiệu quả đáng kể:

• Trượt giá giao dịch của người dùng giảm rõ rệt, đặc biệt là trải nghiệm tốt hơn trên một số cặp giao dịch token hot.
• Tăng lợi nhuận LP, nhờ vào sự gia tăng đáng kể của tỷ lệ sử dụng vốn.
• Thanh khoản tập trung được tăng cường, các dự án mới ra mắt có thể nhanh chóng đạt được độ sâu.

Nhóm dự án cũng có kế hoạch mở mô hình DLMM như "Thanh khoản dưới dạng dịch vụ" (LaaS) cho nhiều dự án hơn, nhằm giải quyết vấn đề thanh khoản phân tán trong hệ sinh thái Solana. Từ một góc độ rộng hơn, đây thực sự là một kế hoạch nâng cấp cơ sở hạ tầng DeFi, với DLMM là động cơ cốt lõi của nó.

Từ xu hướng hội nghị, dữ liệu trên chuỗi đến trải nghiệm người dùng thực tế, chúng ta có thể thấy:

• Quản lý thanh khoản động
• Dịch vụ thanh khoản (LaaS)
• Nâng cao hiệu quả vốn

Những yếu tố này đang âm thầm trở thành động lực chính cho vòng tăng trưởng tiếp theo của Solana cũng như toàn bộ thị trường Tài chính phi tập trung.

Trong tương lai, DLMM có thể trở thành cấu hình tiêu chuẩn cho các dự án Tài chính phi tập trung, giống như một phiên bản cụ thể của một DEX nổi tiếng trong quá khứ. Ai có thể tận dụng hiệu quả công nghệ mới này trước tiên, rất có thể sẽ chiếm ưu thế trong chu kỳ phục hồi thị trường sắp tới.