57億美元BTC和ETH期權今日到期！痛點位壓制下，加密市場或迎關鍵波動考驗

加密貨幣市場狂歡之際，交易者需警惕今日到期的比特幣BTC與以太坊ETH期權合約引發的短期波動。數據顯示，名義價值超50億美元的衍生品合約將於7月18日集中到期——其中BTC合約佔49.1億美元（痛點位114,000美元），ETH合約佔8.51億美元（痛點位2,950美元）。分析師指出，當前BTC看漲情緒明顯（多空比0.78），而ETH多空勢力均衡（多空比1.01）。盡管市場普遍預期牛市延續，但痛點位與現價巨大偏離（BTC現價120,259美元/ETH現價3,426美元）或觸發價格回調，期權到期後市場有望重歸平穩。

57.6億美元期權壓頂：BTC痛點偏離現價5%，ETH痛點差達14% 在加密市場全面走牛的狂熱氛圍中，交易者需爲即將到來的波動做好準備。今日（7月18日）到期的比特幣BTC與以太坊ETH期權合約名義總值高達57.6億美元。據衍生品交易所Deribit數據：

• BTC期權：未平倉合約40,945張，名義價值49.1億美元。痛點位（最大虧損價格）爲114,000美元，較當前現貨價格120,259美元低5.2%

  

• ETH期權：未平倉合約237,466張，名義價值8.51億美元。痛點位2,950美元，較現價3,426美元低13.9% 多空比率顯示市場情緒分化：BTC看漲主導（多空比0.78），ETH多空勢力均衡（多空比1.01）。

  

到期規模創新高：較上周增長13%，機構部署風險對沖策略 本週到期合約規模環比顯著擴張。較7月11日到期的43.1億美元BTC合約與7.12億美元ETH合約，本次總規模增長13%。面對潛在波動，專業交易機構正採取防御性操作：

• 運用風險逆轉策略：賣出30日期權看跌合約，同時買入看漲合約，在保持看漲立場時增加尾部風險保護
• 布局波動率套利：ETH隱含波動率維持70%高位，爲基差交易與波動率擠壓策略創造機會 分析機構Greeks. live指出："交易者普遍看好BTC年末突破15萬美元，但預期三季度將出現深度回調，當前正積極調整頭寸應對今日波動。"

市場影響：痛點壓制或觸發回調，長期看漲邏輯未改 歷史數據表明，當標的價格顯著高於痛點位時，期權到期前後常引發短期價格回撤。當前BTC/ETH現價分別高於痛點位5.2%與13.9%，技術面承壓明顯。然而這種波動通常短暫：

1. 短期承壓：做市商爲對沖Gamma風險將減持現貨，加劇拋壓
2. 後續企穩：到期後未平倉合約清零，市場流動性改善，價格波動率回落
3. 趨勢不改：期權市場仍延續看漲結構，BTC看漲合約持倉量遠超看跌

結語： 57.6億美元期權到期引發的"波動風暴"將成爲牛市成色的試金石。盡管痛點位壓制可能觸發BTC/ETH短期回調，但機構通過風險逆轉策略傳遞出"謹慎樂觀"信號——在防範黑天鵝風險的同時，堅定押注下半年突破前高。投資者需關注北京時間今日下午4點（Deribit結算時點）前後的盤面異動，波動率回落或是新一輪趨勢行情的起跑信號。