實用性代幣與熱門代幣:未來市場走向探析

自從新型交易平台推出以來,市場經歷了幾次熱門代幣的熱潮,從2024年4月延續至2025年1月初。

然而,隨着某特定代幣價格的大幅下跌,投資者開始質疑實用性代幣在未來的投資價值。

實用性代幣通常作爲協議的費用支付工具。這在衆多協議和區塊鏈的運營模式中較爲普遍。此外,這些協議還可能進行代幣回購或銷毀,以反映其基本面情況。

那麼,對於實用性代幣而言,市場的這種轉變是否意味着更高的回報潛力?

1. 中心化交易所代幣表現更爲穩定

在某熱門代幣推出後,meme代幣領域迅速升溫,但僅一個月後便開始降溫,到2月1日時收益出現反轉。

在隨後的下跌過程中,meme代幣價格持續下滑。其他領域,如公鏈、DeFi和基礎設施的代幣也經歷了類似的走勢。

然而,在此期間,比特幣和中心化交易所代幣保持了相對穩定,後者甚至出現了價格漲。

2. 中心化交易所代幣分析

深入觀察發現:今年8個中心化交易所代幣中,有7個的表現優於比特幣,其中6個實現了正向價格回報。

某交易所代幣在早期階段顯示出顯著漲,而另一家交易所的代幣則實現了最高的年度增長。

那麼,中心化交易所代幣爲何表現得更加穩定呢?

3. 中心化交易所代幣收入

一個可能的原因是中心化交易所代幣的收入更高(收入指代幣銷毀或回購的金額)。

在過去一年中,中心化交易所代幣的平均收入與市值的比率爲0.12,是DeFi領域的兩倍有餘。

4. 中心化交易所代幣收入與回報

如前所述,在這些中心化交易所代幣中,某交易所代幣顯示出最爲穩定的表現,反映了其在2025年1月1日至3月18日期間,與去年收入市值比相關的顯著價格回報。然而,這並不意味着每個代幣都會遵循相同的趨勢。例如,某交易所代幣位於右下角,因爲它在2024年的回報很高,但這種回報無法持續到2025年。

值得注意的是,部分交易所去年並沒有記錄任何代幣銷毀或回購的公告。

5. 總結

在市場下行期間,中心化交易所領域的價格可能因對收入的預期而保持穩健。然而,在審視各個交易所時,許多其他因素仍然在推動代幣價格的變化。

6. 方法論

從市值排名前100的項目中選擇了57個代幣,這些代幣包括:

• 確認有收入或費用數據的代幣
• 確認沒有收入的代幣(例如,meme代幣)

不包括:

• 包裝代幣
• 橋接代幣
• 比特幣
• 比特幣硬分叉