晚期牛市週期的問題在於投資者的風險偏好下降。圖表顯示在2024年3月和12月，該指標的值超過1.9，但現在該指標正在形成一個較低的峯值，持有者們開始積極拋幣，給市場施加壓力。本質上，投資者仍在獲利，但每一次新的價格衝鋒向上都帶來越來越小的邊際溢價於成本基礎。

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