比特幣房貸:一個6.6萬億美元的新藍海

美國聯邦住房金融局(FHFA)局長比爾·普爾特(Bill Pulte)近日提出重磅信號,要求房利美和房地美研究將比特幣等加密貨幣納入抵押貸款評估體系。這一表態引發市場劇烈反應,24小時內比特幣價格漲近2.87%,重新突破108,000美元。

比特幣正在從一種存量資產,轉變爲可以影響信貸體系的金融工具。這次的比特幣房貸會對美元體系造成什麼影響?

Bill Pulte的話作數嗎?

Bill Pulte在社交媒體上公開喊話房利美和房地美,讓這兩家公司做好準備。作爲FHFA的主席,Pulte在這兩家公司中擔任"監督"的董事會職位,且在2025年3月上任後便進行了大刀闊斧的人員與架構改革,調離兩大機構多名董事,自任董事會主席,並解僱14名高管,進行全面重組。

Pulte的個人背景讓這則消息更具意義。作爲美國第三大住宅建築公司的第三代掌門人,他同時也是川普親信中最早公開支持加密貨幣的聯邦高官之一。早在2019年,他便在社交媒體上倡導加密資產的慈善發展,並披露個人持有大額比特幣與Solana。

政府內部的分歧

政府內部對於將加密資產引入住房金融體系存在明顯分歧。美國住房與城市發展部(HUD)也在探索將穩定幣與區塊鏈技術用於追蹤聯邦住房補助資金,但遭遇了內部激烈反對。一些官員認爲這可能會引發像2008年的次貸危機,部分官員甚至稱之爲"像拿大富翁遊戲幣來發錢"。

當前,已有一些平台提供比特幣抵押的房貸產品,但由於無法將貸款證券化出售給房利美與房地美,因此貸款利率高企、流動性受限。一旦比特幣被納入聯邦房貸承銷體系,不僅能降低借款利率,也意味着持幣者可以釋放槓杆效應,從"HODL"轉向"在美國構建家庭資產配置"。

新的FHFA指令有何規定?

FHFA發布的第2025-360號決定要求房利美和房地美將加密貨幣視爲借款人財富多元化的有效資產。該指令要求兩家企業制定提案,將加密貨幣納入其單戶住宅抵押貸款風險評估中的借款人儲備金。此外,該指令還規定企業應直接計算加密貨幣持有量,而無需將其兌換成美元。

FHFA就哪些加密貨幣符合考慮條件制定了明確的"指導方針"。只有在受美國監管的中心化交易所發行且完全遵守相關法律的資產才有資格。企業必須在評估中納入風險緩解措施,包括根據已知的加密貨幣市場波動性進行調整,以及根據借款人持有的加密貨幣儲備比例進行適當的風險削減。

這究竟意味着什麼?

比特幣房貸的制度化建設不僅對加密社區意義重大,也將向傳統金融釋放前所未有的資產轉換力,在不摧毀現有金融體系的基礎上,開闢一條能夠釋放BTC價值購買力的正循環路徑。

以比特幣爲支點的金融秩序正在自上而下滲透,比特幣的身分從"數字現金"到"電子黃金"到現在即將成爲"信用媒介",爲傳統金融提供了一種新的資本組織方式。這"去中心化資產+聯邦級信貸工具"的架構,衝擊着抵押貸款的最深處設計邏輯。

未來,當房利美、房地美真正接納比特幣成爲其承保模型的一部分時,或許一個新的金融範式與生態即將誕生,比特幣所代表的不再只是財富儲藏,更是一個可以撬動住房、稅收、信貸乃至國家治理的新槓杆。