DePIN: 构建去中心化价值网络的双重曲线

去中心化物理基础设施网络(DePIN)正在实现物理世界与Web3的大规模交互,逐步颠覆传统基础设施的运营模式。DePIN通过传感器、无线网络、计算资源和AI与区块链技术的结合,利用加密经济激励推动众包开发。分析大部分DePIN项目可以发现,其商业模式包含一个重要特点:以硬件收入作为第一增长曲线,在此基础上叠加数据服务的变现,形成第二增长曲线。这是DePIN能够引领当前周期增长的关键因素之一,同时也展示了DePIN类项目如何在构建去中心化基础设施网络过程中创造巨大的财富效应,最终形成规模化的去中心价值网络。

1. 构建去中心化的万物互联世界

去中心化物理基础设施网络(DePIN)在2023年被定义为"利用加密经济协议部署现实世界的物理基础设施和硬件网络"。这个概念预示了一个充满想象空间的应用场景:我们身边常见的基础设施,包括通信基站、充电桩、光伏发电板、广告牌,以及互联网运行背后的数据存储和计算设备,将不再由中心化的实体和机构控制,而是被分割成同样大小的单元,掌握在个人或矿工手里。同类物理基础设施将高度标准化和规模化,形成地毯式覆盖。

通过去中心化方式,基础设施的布局和利用可以实现更高效率和更低成本,同时增强整体系统的安全性和韧性。从能源生产到数据处理,各类设施都具备向去中心化模式转型的潜力。DePIN所涉及的相关产业,现有市场规模总和已超过5万亿美元。预计到2028年,DePIN领域的潜在市场规模将达到3.5万亿美元。

1.1 DePIN赛道划分

DePIN赛道涵盖六个子领域:计算、AI、无线通信、传感器、能源和服务。从供应链角度拆解,可以划分为:

• 上游:硬件制造商和作为"矿工"的供给侧用户。

• 中游:项目平台、负责数据验证和代币结算的区块链,和服务于DePIN的链上二层协议;以及用于开发和管理DePIN网络的模块化服务组件,DePIN开发的SDK工具包,API接口等。

• 下游:对接需求侧的dApp应用和界面。

除少数项目外,大部分DePIN项目很少能够包揽DePIN业务中的每个环节。它们通常选择某些公链作为代币经济的结算层。AI和云计算项目则更侧重于链上的结算和项目平台的开发和管理,底层的硬件设备通过中间件调度闲置的电子设备,如手机或搭载了高性能消费级GPU的计算机。

1.2 DePIN行业发展概况

根据数据,目前已上线的DePIN项目数量达到1215个,总市值约430亿美元。其中,已发币并上线的项目市值总和超过250亿美元。

去年10月,这个数字还只有50亿美元,不到一年时间就翻了5倍,可见DePIN行业增长迅猛。这表明市场对去中心化物理基础设施网络的需求和认可不断提升。随着更多项目上线和应用场景扩展,DePIN行业有望成为区块链技术与现实世界应用结合的重要领域。

2. DePIN业务逻辑带来的启示

DePIN的雏形可追溯到上轮周期的物联网+区块链(IoT+Blockchain)概念。一些存储项目通过加密经济模式,将中心化存储转型为去中心化运行模式,并在Web3生态中得到了实际应用,如链上NFT存储和DApps的资源存储。

物联网+区块链仅体现了去中心化("De")的特性,而DePIN则更强调物理基础设施的搭建和规模化的互联网络。DePIN中的"PI"代表物理基础设施(Physical Infrastructure),"N"代表网络(Network),即在DePIN硬件达到一定覆盖规模后所形成的价值网络。

一些项目几乎满足了DePIN所有要素:节点经济、矿工模式、价值网络、众包激励,成为某些领域的头部项目。部分项目还与传统通信公司合作推出面向普通用户的服务,当用户使用网络时,不仅能获得代币奖励,还能享受可靠的通信服务。同时,这也帮助传统运营商解决了偏远地区的信号覆盖问题,形成三方共赢局面。其终端承接的大量传统用户有望推动DePIN破圈,加速区块链技术和Web3网络的大规模采用。

3. DePIN的爆发式增长基于双重曲线理论

"第二曲线"是一个管理和创新理论中的概念,指当一个组织、产品或业务达到其传统增长曲线的顶峰时,需要引入新的创新或变革,以启动新的增长曲线,从而避免停滞或衰退。

从成功的DePIN项目经验中可以看出,DePIN的业务逻辑天然地指向了以硬件销售作为项目发展的第一曲线,数据价值网络变现叠加在第一曲线之上,作为发展的第二曲线的指导思想。

产品研发、运营能力是确保第一曲线增长的关键;如何启动第二曲线的增长则需要去中心化系统的组织能力和对需求侧的服务能力。对应到DePIN生态,就需要项目方在具有组织承接规模化数据传输的硬件网络能力的前提下,首先保证数据价值网络良好运行,需求侧才能顺利接入,最终提供高质量、标准化的数据服务。最终完成双曲线的业务二重增长,形成项目生态内的正向循环。

3.1 硬件价值是创造价值的第一曲线

在第一个增长曲线上,业务会经历初期的快速增长,然后逐渐达到顶峰。DePIN项目第一曲线的增长动力源于销售硬件产生的收入和盈利。

传统基础设施,尤其在数据存储和通讯服务等领域,其中心化服务商或实体的业务逻辑是线性化的:业务早期需要投资建设基础设施,在设施完善后再向终端用户提供服务。因此,开发此类业务往往需要巨头企业的参与,以在业务运转初期承担高昂的成本,包括硬件购买、土地租赁、部署以及维护人员的雇佣等各个环节。在这种模式下,数据作为生产要素以独立且线性的方式进行传递,且各个生态是完全独立的。

而DePIN项目拆分中心化的供给侧并做成众包形式,完成硬件网络的建立。

因此,第一步对中心化基础设施的拆解是实现DePIN项目第一曲线增长的关键。

DePIN项目方首先要努力推广自己,传播自身叙事,并通过一系列运营手段,包括预售"矿机"、购买送空投等吸引供给侧用户参与;把投资巨大的基建成本转移至供给侧用户承担,实现低成本的轻量化启动。供给侧用户也以持有硬件的形式成为项目方的"股东",怀着对未来挖矿挣钱的预期帮助项目方部署硬件网络。

不仅如此,区别于传统中心化的设备提供商,DePIN设备的更新和维护是由项目方和矿工共同完成的,即设备提供商只负责设备的更新研发和售卖,更新和维护则由供给侧用户完成。在合力维护和建设硬件网络的过程中,与项目方、中间件的互动强化了矿工(供给侧用户)的社区认同感,和对DePIN项目的认同感。

如果一个DePIN项目方能够顺利地跑通叙事营销、矿机销售、社区运营这几个环节,那么属于项目方自己的第一增长曲线要素就都已集齐,最终形成网络覆盖规模增加-代币激励增加-吸引更多矿工加入的第一曲线。

目前活跃节点数据中,一些项目已在全世界部署了超过10万个节点。其中表现突出的项目包括:

某项目推出20美元通信套餐服务5个月内从0增加到9.3万订阅用户,并与墨西哥电信服务巨头合作进入1.267亿人口的墨西哥市场,进一步增强了收入来源和市场影响力。

另一个地图绘制平台项目通过549美元的行车记录仪设备,粗略推算仅靠硬件销售的收入就已达到六千万美元以上。其建立的地图数据采集网络已覆盖欧美大部分地区,数据服务收入也得到显著增长。

还有项目以手机为卖点,在非洲市场取得出色的销售成绩。已在120多个国家和地区上市,主要市场集中在非洲。99美元的亲民价格已销售超过40万台,激活了123万个非托管钱包地址。

一个游戏平台项目进入第5阶段测试,总登陆钱包地址数已超过26万。其掌机版产品预售1000台附送NFT的版本在上线几小时内售罄,普通版本也已销售超过2000台。

这些例子说明,硬件销售在DePIN项目的前期收入中起到至关重要的作用。它不仅影响了项目的初期资金流,还决定了规模化的硬件网络部署速度。只有在硬件网络稳定发展的基础上,DePIN项目才能顺利过渡到第二阶段的数据价值网络,开启第二波增长曲线。

除了某些特定场景需要专门的数据获取设备,大多数C端数据实际上可以通过智能手机、智能手表等个人消费级设备进行数据挖掘。这类项目的供应链已经非常成熟,项目方无需投入大量研发精力,即可大规模推广,并触及更广泛的C端市场。由于这些设备的高利润率,项目方能够获得显著的初期收入增长。

此外,DePIN的大型硬件(如光伏板矩阵)或许在未来能作为RWA上链,结合链上已经成熟的DeFi二层协议,或许解锁出更多产品创新和金融服务玩法,提升硬件网络的流动性和硬件交易市场的热度。

3.2 数据价值、网络价值的变现是DePIN增长的第二曲线

传统模式的业务逻辑较为线性且封闭,增量到顶后唯一能做的就是想方设法提升用户留存率和越来越卷的拉新活动;此外,如果是传统基础设施提供商,还需要自行承担设施的更新维护成本。因此在到达增量的天花板之后会很大程度面临衰退。

而DePIN项目在前期通过卖硬件积攒了一定收入后,即在设备售卖第一曲线增长即将到达临界点之前,在前期设备售卖的业务到顶后开启第二曲线,而第二曲线增长的核心在于基于规模化的硬件网络已经成熟后,在此之上建立的数据价值网络。

DePIN通过聚合一系列的价值链路,拆分中心化的供给侧,并利用公链聚合多个需求