Web3 各赛道发展趋势分析

ZK

ZK 技术在 2023 年得到进一步应用和细分:

• zkEVM 方面 type0、type1、type2 等类型均有进展,各有优劣。需根据项目具体路线分析。

• zkVM 领域主要是 zkWASM 技术路线,RISC V 架构也有探索。

• ZK Mining 领域 GPU、FPGA、ASIC 各有应用场景,Prover DAO 增多。

• ZK Middleware 包括 zkBridge、zkPoS、ZK Coprocessor、zkML 等,进度各异。

MEV

• 交易供应链早期阶段值得关注
• 新一代 DEX 设计和基础设施将吸引更多资本
• 私人拍卖/交易池的发展值得期待
• 无许可系统可能是未来方向
• OFA(订单流拍卖)兴起,未来或将处理更多 ETH 交易
• Blockbuilder 市场集中度高,未来可能出现变化
• Relay 市场面临集中度高、缺乏激励等问题

AA(账户抽象)

• 智能合约钱包赛道格局已定,wallet factory 值得关注
• Bundler 和 Paymaster 已成标准服务
• L2 的 AA 发展好于 L1
• DApp 对 AA 的支持仍有待提高
• 私有 mempool 会与 MEV、intent 合流

Intents

• 发展迅速但面临一些问题,如 solver 作恶等
• 与 MEV、AA 结合前景广阔
• Telegram Bot 可能向 Intent 方向演化

DA(数据可用性)

• 参与者不多,头部效应明显
• 主要考察安全性、可定制性、成本等
• 大型 Rollup 项目仍会选择以太坊作为 DA 层
• 其他 DA 项目可能在细分领域获得市场

Rollup 框架和 RaaS

• Rollup 市场基本饱和,需新发展
• 一些框架如 OP Stacks 获得大量支持
• 特定应用如 DePIN 可能使用定制执行环境
• 新技术如 FHE rollup 等值得关注

Cosmos

• Cosmos Hub 努力加强生态地位
• 应用链开发受 L2 等影响有所放缓
• 高度可定制化是优势

安全

• 各层面工具和协议均有进展
• 不同工具适合检测不同漏洞类别
• 需考虑维护更新、漏洞库等多方面因素

AI

• 与 Crypto 结合方向包括基础设施、数据训练、工具等
• 底层算力项目需考虑商业扩展路径
• 数据标签平台面临 AI 替代风险
• 关注 ZKML、有数据优势的垂直领域项目等

DeFi

• 实际收益率产品需求上升
• DEX 机会增加,尤其是 L2 上
• 永续 DEX 费用占比高
• 流动性质押持续增长

游戏与娱乐

• 游戏工作室分为多个类别,各有特点
• 关注 UGC、Web3 创作平台
• 游戏 UA 以用户画像为核心,但面临留存挑战
• 粉丝互动项目分为直接运营和授权合作两种模式

机构服务

• 包括交易/经纪、资产管理、银行/支付等多个子赛道
• 合规是重要趋势
• PB 服务公司市场份额有望提升
• ETF 申请影响市场格局
• 欧洲是热点区域,新兴市场有潜力

比特币生态

• 基础设施和应用需采用不同思路
• 侧链、Layer2、客户端验证等方向值得关注
• 闪电网络、DLC 等技术应用可能扩展
• BRC20 类资产需关注技术风险

DePIN

• 容易在牛市起量,可转化传统用户
• 机制设计、上线时机、行业基本面是关键
• ToC 高频使用硬件和未普及市场机会大
• 改善类硬件面临技术和商业挑战
• 特有矿机方向存在不确定性