比特币价格走势分析:底部可能临近,ETF买盘或成关键

近期比特币价格快速下跌,突破56,000美元重要支撑位后,市场陷入恐慌。在这种情况下,仅依靠传统技术分析难以做出准确判断。为了找到这轮下跌的底部,我们需要回归基本面,分析比特币的供需关系,研究买卖双方的状态和动机,以帮助投资者在混乱的市场中寻找最佳买入时机。

买盘分析:ETF投资者可能成为第一波抄底力量

虽然卖盘信息已被广泛讨论,我们先来分析潜在的买盘。长期来看,今年买盘力量可能会持续存在,主要基于两个宏观因素:

1. 美国可能降息,推动风险资产价格上涨
2. 特朗普再次参选可能改善加密货币监管环境

通过对比近6个月比特币价格与美股走势,我们发现两者高度相关。最近两天比特币急剧下跌,部分原因可能是美国假期期间比特币现货ETF无法交易。

从CME比特币期货成交量来看,机构投资者情绪较为稳定,可能在等待抄底时机。在宏观利好但短期存在特殊抛压的情况下,这种难得的机会可能吸引长期看好比特币的投资者入场。

7月5日美国假期结束后,比特币现货ETF恢复交易,或将提供重要信号。近期美股情绪乐观,科技巨头股价创新高,特斯拉两周内涨幅接近40%。比特币ETF投资者是否会跟随美股抄底值得关注。其中,盘中交易量和盘后资金净流入是核心观察指标。较高的交易量代表强烈的抄底意愿,有望传递止跌信号;如果能改变过去两个交易日的微量净流出,带来实际增量资金,将进一步增强市场信心。

卖盘分析:德国政府与Mt.Gox或带来近20万枚比特币抛压

目前已知的主要卖盘来源有两个:

1. 德国政府查获的比特币
2. Mt.Gox赔付债权人的比特币

德国政府方面可能是短期最大卖盘来源,其减仓进度至关重要。德国政府共查获5.03万枚比特币,自6月19日开始至7月5日已转出约0.808万枚,目前仍持有4.227万枚,占总量83.94%。这部分是否会在短期内继续大量抛售存在不确定性。

Mt.Gox方面,实际抛压可能低于市场预期。预计将向债权人赔偿14.2万枚比特币,但据日本加密社区消息,可能有超过70%的债权已被机构投资者通过场外交易收购,这部分比特币预计不会带来大量抛压。剩余可能带来抛压的约4-5万枚比特币中,7月5日Mt.Gox已转出约5万枚,其中1544枚转入交易所,47,228.7枚转移至新地址但尚未有进一步动向。

此外,矿工抛售也是本轮下跌的影响因素之一,但这部分卖盘通常随市场走势而变化。由于年初比特币挖矿奖励减半,矿工盈利能力降至两年来最低水平。部分无法盈利的矿工可能被迫清仓退出,带来潜在抛压。

总的来说,买盘基于长期利好,而卖盘主要源于特殊事件带来的短期恐慌。这种不可重复的事件可能为长期看好比特币的投资者提供买入机会。根据以往经验,市场对特殊事件抛压的情绪消化通常不超过两个月。本轮下跌始于6月7日,预计8月7日后可能逐步消化完毕。过去两天创下的单日最大跌幅,可能就是本轮下跌的最低点。