Web3链上数据解读：4月Solana表现强劲，Ethereum资金回流

链上数据摘要

链上整体情况

链上日交易量

4月Solana保持日均超9,300万笔交易,截至4月30日累计达28亿笔,继续领跑全链。Base和Sui分别稳定在700万与610万笔区间,展现较强活跃度。Polygon PoS与Ethereum日交易量分别在290万与100万笔以上,走势相对平稳。TON和Bitcoin交易量较低,基本维持在20-40万笔之间。

整体而言,Solana稳居第一,而新兴链Base与Sui虽整体规模尚小,但交互频繁、生态动能强劲。Base受益于大型交易所生态加持及Meme币活跃推动,不仅日均交易量稳定超过700万笔,4月中旬还一度录得近35万美元的日均Gas收入,展现商业化潜力。Sui则凭借Move语言开发优势与游戏、NFT等使用场景支撑,日均交易量达610万笔,维持高频交互。两者均在低手续费、高互动性的链上环境中快速扩展,成为当前最具成长潜力的新兴公链代表。

各链每日Gas费用

4月期间,Solana的Gas收入持续领跑,日均费用超120万美元,截至4月30日累计达3,750万美元。Bitcoin与Ethereum紧随其后,每日平均收入大致在50-70万美元之间。Base在月中一度冲高至近35万美元,表现亮眼。Sui、Polygon PoS与TON的日均费用仍低于5万美元,维持在低位。整体而言,头部链在手续费收入方面持续领先,而新兴链如Base已逐步展现商业化潜力。

Solana高频交互背后的用户基础与生态动力

4月期间,Solana不仅维持日均9,300万笔交易,其每日活跃地址也维持在400万以上,月均约450万,显示交易活跃并非仅由机器人或单一协议驱动,而是建立在广泛的用户基础之上。尤其在4月11日,活跃地址一度超过620万,进一步凸显生态热度集中爆发。

此外,Solana的日均Gas收入超过120万美元,远高于多数公链,说明链上交易不仅频繁,也具备真实的手续费支撑,非"零成本刷量"。这一趋势与MEV奖励机制密切相关,大量高频交易者与套利机器人在链上活跃,带动费用提升。而Meme币发行平台持续吸引创作者流入,加之聚合交易平台支撑的Swap操作量,使链上交互长期维持高水位。

公链桥接净流量

在4月各公链资金流数据中,截至4月28日,Ethereum录得超9.04亿美元净流入,金额位居全网第一,反转前三月资金持续外流的趋势,重新确立其"价值沉淀地"的核心地位。此一回流趋势可能与市场风险偏好回升、L2链上活动趋稳、以及ETF预期升温等宏观背景相关,吸引长期资本重回主链。

在新兴公链中,Sonic表现亮眼,单月吸引超1.24亿美元净流入,跃居榜单第二,反映其高性能架构与低成本交易吸引了新资本关注,生态增长潜力受市场认可。同时,Base与Arbitrum分别录得约6,480万与6,210万美元净流入,显示部分L2网络仍维持资金净流入态势,受益于稳定的开发者基础与用户增长。而如Sui、Hyperliquid等小型生态链则维持小幅净流入,反映其在垂直场景仍具吸金能力。

相对而言,Berachain出现高达7.04亿美元的资金净流出,为所有链中最多。OP Mainnet与Polygon PoS亦分别流出4亿美元与5,700万美元,显示部分资金短期调仓至其他公链或链下市场。整体来看,4月资金流动结构性回暖,Ethereum强势回归、Sonic异军突起,而部分早期热点项目则面临资金再分配压力,公链竞争格局正在悄然生变。

比特币关键指标分析

比特币不同持仓规模买盘趋势:大资金持续净买入,反弹信号明确

近期比特币价格回升过程中,大资金持有者明显呈现出持续买入的行为:

• 持有超过10,000枚BTC的钱包地址,累积分数介于0.9至1之间,显示几乎处于全面净买入状态。

• 持有1,000至10,000枚BTC的地址,累积分数介于0.7至0.8之间,表明该群体正在积极增持。

• 持有10至1,000枚BTC的中型持币者,累积分数回升至约0.5左右,显示其从中性转为偏向买入。

这意味着在比特币价格自4月中旬回调后的反弹过程中,大资金已率先进场,并持续吸纳筹码,带动市场信心逐步回暖。此类资金一向对价格走势具有显著影响,其集中建仓行为通常被视为中长期上涨的重要信号。

UTXO净增长转正,比特币链上活跃度回升

据链上数据显示,自4月11日起,UTXO净增长值持续转为正值,绿色柱状部分明显增多,显示网络活跃度正逐步回升,链上交易行为趋于频繁。与此同时,UTXO总量也开始回升,与比特币价格上涨趋势相互呼应,表明市场可能正经历一轮新的增长周期,或处于早期复苏阶段。该指标为链上资金流动与用户参与度提供了重要参考,常被视为判断市场热度和链上健康度的先行信号。

值得注意的是,尽管UTXO在4月份转为正增长,反映出链上交易活跃度的上升,但新增地址数却未见显著增长。4月期间新增地址大致维持在每日30万至35万的区间,缺乏明显突破,显示本轮链上复苏更多源自既有用户的回归与交易频次提升,而非新增投资者的入场。

这一结构性特征表明,当前市场仍处于由存量用户主导的修复阶段,新增用户尚未形成趋势性扩张。尽管链上指标整体向好,但若要支撑更长期的价格上行,仍需持续关注新增地址是否随价格走高而同步提升,以验证市场是否已进入"增量资金推动"的新阶段。

比特币盈利地址比例升至93%,市场情绪转暖

在既有用户回流并提高交互频次的同时,市场情绪也随着价格回升逐步转暖,这一点可从盈利地址比例的变化中进一步观察。近期比特币价格反弹期间,链上处于盈利状态的持币地址比例同步上升。该指标代表当前币价高于地址平均买入价的地址占比,可用以衡量市场整体的"持币盈利状态"。

从数据来看,自4月中旬比特币价格走高以来,该比例快速回升,目前已达到93%。这意味着多数投资者已恢复至盈利状态,早前调整造成的浮亏压力正迅速减轻。该走势通常预示市场情绪正由悲观转向中性甚至偏多,不仅有助于激发新的买盘动能,也可能伴随部分获利了结。若价格持续高位运行,并带动盈利地址比例进一步提升,市场或将进入新一轮上升周期的初期阶段。

市场趋势总结

4月链上生态表现分化,Solana稳居交易量与Gas收入双料冠军,展现强大主链实力;Base与Sui活跃度提升,潜力显现。Ethereum虽资金流入领先,但链上活跃度相对平稳;Berachain、Polygon PoS等则面临资金流出压力。综合来看,主流链巩固领先地位,新兴链竞争加剧。

综合链上数据来看,比特币当前正处于一轮结构性反弹的早期阶段,大额持币者率先入场并持续建仓,成为本轮价格回升的重要推手。链上未花费交易输出自4月中旬起转为正增长,交易频率与网络活跃度同步上升,显示链上动能恢复。但需注意的是,4月期间新增地址数并未显著提升,日均维持在30万至35万之间,意味着当前复苏主要由既有用户驱动,尚未迎来广泛新增资金入场。

与此同时,盈利地址比例迅速回升至93%,反映出市场大多数投资者已恢复至盈利状态,恐慌情绪明显缓解,情绪面正逐步转向中性偏多。若价格与链上活跃指标持续走强,并带动新增用户同步增长,市场有望进一步迎来增量资金进场,进入下一轮上涨周期。

热门项目与代币动态

热门项目数据概览

LaunchLab

Solana生态头部去中心化交易所于4月16日正式推出代币发行平台LaunchLab,为创作者与开发者提供低门槛、无审查的链上代币发行及流动性启动工具。用户可使用多种定价曲线及报价资产发行代币,并整合AMM V4与锁仓机制;创作者还能在代币"毕业"后持续获得AMM交易手续费的10%。

上线近两周,截至4月28日,LaunchLab平台共创建25,207个代币,其中仅211个(0.84%)成功募集资金并迁移至AMM流动池,显示成功门槛较高。代币创建高峰集中在4月27日,单日创建超过7,500个;而毕业代币高峰则集中在4月25日和26日,两日合计毕业逾110个。总体上,虽然LaunchLab降低了代币发行门槛,但项目能否成功仍高度依赖团队实力与市场认可。

以4月28日为例,Solana链上两大代币发行平台形成鲜明对比:

• Pump.fun创建29,612个代币,其中1,327个成功毕业,毕业率为4.5%。

• Raydium的LaunchLab创建4,272个代币,其中104个成功毕业,毕业率为2.4%,明显低于Pump.fun。

Pump.fun创建的新币数量长期占据Solana全链发行的大多数份额,即便在LaunchLab上线后,其占比仍维持在较高水平。尤其在3月初与4月底,Pump.fun的日发行占比一度超过65%,显示其在发行数量与用户活跃度方面依然保持领先。虽然LaunchLab提供了更灵活的发行机制和经济激励,但从渗透率与市场主导力来看,Pump.fun仍是当前Solana上最主要的发币平台。

整体而言,LaunchLab作为全新代币发行平台,短时间内迅速聚集了大量创作者与项目方,展现出强大的生态吸引力与链上创新活力。尽管整体毕业率尚处于初期发展阶段,但平台成