加密市场周报：宏观因素或决定下一步走向，Aave 公布 V4 计划

近期加密市场缺乏明确方向，比特币和山寨币普遍下跌。当前宏观经济的不确定性主导了市场走势,美国现货 ETF 资金流入减少,投资者开始寻找比特币减半以外的催化剂。尽管欧洲央行重申了夏季降息计划,但美国通胀数据高于预期引发了市场对美联储推迟降息的担忧,导致美元走强并对加密货币市场造成压力。

然而,美联储会议态度偏鸽派以及就业数据疲软,使市场对首次降息的预期从11月推迟到明年9月。虽然如此,我们认为美联储短期内仍将关注通胀而非就业率,因为后者仍接近历史低点。即将公布的PPI和CPI数据可能成为重要的宏观催化剂,尤其是如果高于预期的话。

与此同时,灰度比特币信托(GBTC)自转型为开放式基金以来出现资金流入,标志着结构性资本轮换的完成。我们认为早期GBTC资金流出主要与破产程序、折价交易获利了结以及转向低费用产品有关。展望未来,预计资金流向将不会出现结构性扭曲。

在链上发展方面,Aave近期公布了其协议第四版(V4)计划,作为Aave 2030长期路线图的一部分。V4包含多项架构改进,重点支持其GHO稳定币的使用。虽然V4计划在2025年第二季度才会上线主网,但这一公告体现了成熟DeFi协议在保持市场主导地位的同时,继续在核心功能上进行创新。

Aave的V4计划似乎与Maker的Endgame形成了竞争,特别是在稳定币领域。两个协议都提出了跨链流动性、增强现实资产集成等愿景。然而,去中心化稳定币相对中心化稳定币的市场份额一直在萎缩,因此Aave在这一领域的发展前景仍存在不确定性。

总的来说,虽然领先DeFi协议正在制定长期发展蓝图,但短期内宏观环境仍将是市场关注的重点。未来一周,投资者将密切关注美国通胀数据和美联储主席Powell的讲话,以寻找市场下一步走向的线索。