新基建浪潮：剖析DePIN赛道的机遇与挑战

DePIN代表去中心化物理基础设施网络，通过代币激励用户共享个人资源来建设基础设施网络，包括存储空间、通信流量、云计算、能源等领域。它以众包形式将原本由中心化公司提供的基础设施分散给全球用户提供。

当前DePIN领域的市值已达52亿美元，超过了预言机领域的50亿美元，并呈持续上升趋势。从Arweave和Filecoin到Helium，以及近期备受关注的Render Network等均属于这个领域。

DePIN再次引发关注的原因主要有三:

1. 基础设施建设比几年前更加完善，为DePIN铺平了道路；

2. 2022年底Messari首次提出DePIN概念，认为其是"未来十年加密投资最重要领域之一"，赋予了新的期待；

3. 随着熊市到来，人们开始探索Web3破圈的其他可能性，与Web2用户紧密相连的DePIN成为重要选择。

本文将从五个角度深入分析DePIN:需求、代币经济模型、行业现状、代表性项目、优势以及局限性与挑战。

为什么需要DePIN？

传统ICT行业现状

传统ICT基础设施主要包括:硬件、软件、云计算与数据存储、通讯技术。

全球市值前十的公司中,有六家属于ICT行业,占据半壁江山。根据Gartner数据,2022年全球ICT市场规模达43900亿美元,数据中心、软件近两年呈增长趋势,影响着我们生活的方方面面。

传统ICT行业的困境

当前ICT行业面临两大困境:

1. 行业门槛高,限制充分竞争,导致定价被巨头垄断。

在数据存储和通讯服务等领域,企业需投入大量资金用于硬件购买、租赁土地部署和维护人员雇佣。高昂成本导致只有巨头企业才能参与,如云计算和数据存储领域的AWS、Microsoft Azure、Google Cloud、Alibaba Cloud共同市场份额接近70%。这造成定价受巨头垄断,高昂成本最终转嫁给消费者。

以云计算和数据存储价格为例,成本相当高昂:

根据Gartner数据,2022年企业和个人在云服务上支出总额达4900亿美元,预计2024年将超7200亿美元。RightScale数据显示,31%大型企业每年云服务支出超1200万美元,54%中小企业支出超120万美元。随着投资增加,60%企业表示云成本高于预期。

仅从云计算和数据存储相关云服务领域支出看,价格被巨头垄断后,用户和企业支出压力越来越大。此外,资本密集属性限制了市场充分竞争,也影响领域创新发展。

2. 中心化基础设施资源利用率较低。

这在云计算环境中尤为突出。根据Flexera 2022年报告,平均而言公司云预算的32%被浪费,意味着云支出后有三分之一资源闲置,造成巨大财务损失。

资源分配不当可归因于多种因素。公司往往高估资源需求以确保服务可用性。此外,Anodot数据显示超半数云浪费是由于缺乏对云成本了解导致的,在复杂定价和五花八门套餐中迷失。

一方面巨头垄断导致价格过高,另一方面公司云支出中相当一部分被浪费,使企业IT成本与利用率陷入双重困境,对商业环境健康发展非常不利。然而,这也为DePIN发展提供了土壤。

面对云计算和存储高价格以及云浪费困境,DePIN赛道能够很好解决这一需求。在价格方面,去中心化存储(如Filecoin、Arweave)比中心化存储便宜好几倍;在云浪费方面,一些去中心化基础设施开始采用分层定价,区分不同需求,如去中心化计算赛道的Render Network通过多层次定价策略,高效匹配GPU供需关系。

DePIN的代币经济模型

DePIN核心逻辑是通过代币激励促进用户提供资源,包括GPU算力、部署热点、存储空间等,为整个网络做出贡献。

由于DePIN项目早期代币往往没有实际价值,用户参与提供资源的行为某种程度上类似风险投资。供给侧在众多项目中挑选看好的,投资资源成为"风险矿工",通过获取代币数量增加和价格升值空间来盈利。

这些提供者与传统挖矿不同,他们提供的资源可能涉及硬件、带宽、计算能力等,收入的代币往往与网络使用情况、市场需求和其他因素相关。例如网络使用量低导致奖励减少,或网络遭受攻击或不稳定导致资源浪费。因此,DePIN赛道中的风险矿工需要愿意承担这些潜在风险并为网络提供资源,成为网络稳定和项目发展的关键组成部分。

这种激励方式会形成飞轮效应,在发展向好时形成正向循环;相反,在发展向下时也容易造成撤离循环。

1. 通过代币吸引供给侧参与者:通过良好代币经济学模型,吸引早期参与者参与网络建设和提供资源,并给予代币回报。

2. 吸引建设者和网络消费用户:随着资源提供者增加,有开发者加入生态构建产品,同时在供给侧能提供一定服务后,由于DePIN比去中心化基础设施提供更低价格,消费者也开始被吸引加入。

3. 形成积极反馈:随着消费者用户增加,需求激励给供给侧参与者带来更多收入,形成积极反馈,从而在供需双方都吸引更多人参与。

在这种循环下,供给侧有了更多更有价值的代币回报,需求侧有了更便宜性价比更高的服务,项目代币价值和供需双方参与者增长保持一致,随着代币价格上升,吸引更多参与者和投机者参与,形成价值捕获。

通过代币激励机制,DePIN先吸引供给者,然后吸引用户使用,从而实现项目冷启动和核心运转机制,进一步扩张发展。

DePIN行业现状

从最早成立的项目如Helium(2013年)、Storj(2014年)、Sia(2015年)可以看出,早期DePIN项目主要聚焦在存储和通信技术方面。

随着互联网、物联网和AI不断发展,对基础设施的要求和创新需求越来越多。目前DePIN项目主要集中在计算、存储、通信技术以及数据收集与分享上。

从DePIN领域目前市值排名前10的项目来看,大部分属于Storage和Computing领域,telecommunications领域也有不错项目,包括行业先锋Helium和后期之秀Theta。

DePIN行业代表性项目

按照Coingecko上的DePIN市值排名,重点分析排名前五的项目:Filecoin、Render、Theta、Helium和Arweave。

Filecoin & Arweave - 去中心化存储赛道

在传统数据存储领域,供给侧中心化云存储的高定价和消费侧低资源利用率给用户和企业利益造成困境,还存在数据泄露等风险。Filecoin和Arweave通过去中心化存储方式提供更低价格来破局,为用户提供不一样的服务。

Filecoin是去中心化分布式存储网络,通过代币激励用户提供存储空间。测试网上线1个月左右存储空间达4PB,中国矿工扮演重要角色。目前存储空间达24EiB。

Filecoin构建在IPFS协议之上,IPFS已是广泛认可的分布式文件系统,Filecoin通过将用户数据存储在网络节点上实现去中心化和安全。Filecoin还支持智能合约,使开发者可以构建各种基于存储的应用程序。

在共识机制层面,Filecoin采用Proof of Storage,包括Proof of Replication(PoRep)和Proof of Spacetime(PoSt)等算法,保证数据安全性和可靠性。

Filecoin与许多知名区块链项目和企业建立合作关系,如NFT.Storage利用Filecoin为NFT内容和元数据提供去中心化存储解决方案,Shoah基金会和互联网档案馆利用Filecoin备份内容。OpenSea也利用Filecoin进行NFT元数据存储,促进其生态系统发展。

Arweave在激励供给侧方面和Filecoin相似,通过代币激励用户提供存储空间,奖励数量取决于存储数据量和访问频率。不同的是,Arweave是去中心化永久性存储网络,数据一旦上传将永远保存在区块链中。

Arweave使用"Proof of Access"工作证明机制,要求矿工在区块创建过程中提供随机选择的先前存储数据块作为"访问证明"。

目前官方提供多种解决方案,包括永久存储文件,创建永久个人资料和网页等。

Filecoin和Arweave在存储方式、经济模型和共识机制等方面有明显区别,在不同应用场景中具备各自优势,但目前Filecoin在市场表现上遥遥领先。

随着大数据和人工智能应用普及,数据产生量呈指数级增长,对数据存储需求随之增加。在中心化存储高定价背景下,对去中心化存储需求越来越多。去中心化存储相较中心化存储价格有显著差异,同样存储1TB一个月条件下,去中心化存储价格平均不到Google Drive一半,是Amazon S3十分之一。

除价格优势外,去中心化存储安全性更高,数据在多个节点分布存储,降低单点故障风险,并有更高抗审查性。在数据隐私方面,用户在去中心化存储中保留对数据的绝对所有权和控制权,可随时访问、修改或删除存储在网络中的数据;而中心化存储中,用户将数据托管给服务提供商,服务提供商可能对数据有一定控制权,用户需遵守服务提供商使用条款和