Blast：Layer2领域的收益革新者

Blast于6月26日晚向社区空投代币，标志着一场大规模空投活动的结束。从投资方、社区热度和锁仓量来看，Blast无疑是今年与ZKsync并驾齐驱的顶级项目。Layer2已经进入新阶段，在这场规模庞大且颇具争议的空投之后，Blast本身及Layer2生态将如何发展？

一、项目背景

环境驱动创新

传统Layer2生态中，用户通过质押生态代币、稳定币等获取Layer2代币作为收益。同时，Layer2项目方利用质押的代币进行POS模式下的交易验证，并提供代币激励用户参与网络维护和发展，形成双赢局面。由于Layer2基于Layer1构建，质押资金需承担来自Layer2和Layer1的双重系统风险，因此Layer2项目通常需提供高于Layer1的质押利率作为风险补偿。例如Polygon网络的Matic年利率一般为8%-14%，而ETH网络上ETH的年利率通常为4%-7%。在此背景下，Blast应运而生，旨在进一步提升Layer2的资本收益。

基本信息

Blast是由Blur创始人PacMan推出的基于Optimistic Rollups的以太坊二层网络。与其他专注于扩大交易容量、提升交易速度、降低gas费用的Layer2项目不同，Blast致力于完善Layer1不足的同时，提供更高的经济效益。Blast将成为首个提供ETH和稳定币质押固定收益的Layer2，这种立足于收益角度的叙事可能引导Layer2建设从技术属性回归Web3的金融属性。

发展历程

• 2023年11月：项目启动，获得Paradigm和Standard Crypto领投的2000万美元种子轮融资。
• 2023年11月：宣布独特收益模型，提供4%的ETH收益和5%的稳定币收益。
• 2024年2月：主网启动。
• 2024年5月：原定空投计划推迟至6月26日，增加空投分配量。
• 2024年6月26日：进行空投，50%分配给开发者，50%分配给早期用户。

市场增长

Blast链受到市场追捧，截至撰稿时间，其TVL高达$1.6B，成为TVL排名第6，Protocols排名第11的链，锁定资产占所有链上锁定资产的1.71%。

二、代币经济学

代币功能

$Blast代币具有生态治理、空投激励、质押收益等基础功能。在生态治理方面，Blast生态相对其他Layer2生态有更完备的治理条例和规章制度。

代币分配

Blast代币总供应量为100亿，分配如下：

• 社区获取50%，共50,000,000,000枚，从TGE日起3年内线性解锁。
• 核心贡献者获取25.5%，共25,480,226,842枚，25%在TGE日后1年解锁，75%在随后3年线性解锁。
• 投资者获取16.5%，共16,519,773,158枚，25%在TGE日后1年解锁，75%在随后3年线性解锁。
• Blast基金会获取8%，共8,000,000,000枚，在TGE日起4年内线性解锁。

第一阶段空投

• Blast Points积分用户瓜分总供应量7%的空降奖励。
• Blast Goal积分用户瓜分总供应量7%的空投奖励。
• Blur基金会获取总供应量3%的空投奖励，用于分配给Blur社区。

排名前0.1%的钱包的空投将在6个月内线性释放，以减轻代币释放时的巨额抛压。

三、叙事特点

EVM的完美兼容

Blast在兼容性上采取自由选择的方式，体现了创新性。合约可以自由选择"是否Auto-Rebasing"，对于不需要此机制的合约，可以在代码修改较少的情况下轻松完成DAPP迁移。

一鱼多吃的完美解决

Blast通过Auto-Rebasing（自动重定基）方案，实现无需通过WETH、STETH等代币，自动更新用户账户余额。质押在Blast的ETH自动与Lido交互质押，直接更新原生ETH余额。USDB通过MakerDAO的T-Bill协议，桥接回以太坊时可兑换为DAI。

本质上，Blast将锁定在合约内的代币自动化质押在Lido、MakerDAO等DeFi中，不断转化为原生代币收益，实现利滚利操作的同时避免高昂gas费用。未来Blast有望脱离Lido和MakerDAO实现这一操作，让用户获得Blast链本身的质押奖励和与ETH链相近的基础利率。

四、生态建设

Blast生态涵盖SocialFi、GameFi、DeFi、NFT等多个赛道，具有更好的叙事性与综合性。

DEX龙头Thruster

Thruster是专为degens打造的收益优先型DEX，TVL高达$438m。特点包括：

• 继承常规DeFi的AMM模型
• 提供简洁和复杂模式的网页UI
• 利用Blast链自动化的USDB和ETH质押收益
• 设计一周一度的无损彩票Thruster Treasure池奖励

杠杆借贷龙头Juice Finance

Juice Finance是Blast链上最大的杠杆借贷平台，TVL达$394m。主要功能包括：

• 杠杆借贷：用户可将WETH作为抵押品借出至多3倍的USDB
• 收益农场：提供多种策略金库
• 无许可借贷和跨保证金功能

资本效应提升平台Zest

Zest利用Blast链原生ETH收益提高资本效益。用户质押价值$150的ETH后，可获得$100的zUSD和$50的Leveraged ETH。zUSD具有无风险的杠杆收益，提高了资本效益。

SocialFi龙头Fantasy

Fantasy是一款革命性的社交金融交易卡牌游戏，结合社交金融和交易卡牌游戏元素。特点包括：

• 基于Crypto Twitter社区的知名人物卡牌
• 持卡玩家可赚取Blast链4%原生收益和卡片交易量1.5%的ETH
• 每周比赛根据市场交易活跃度和社交媒体影响力排名获取奖励

截至撰稿时间，Fantasy平台NFT总交易量达$93.11M，参与人数36.7K，成为Blast链综合排名第5的SocialFi。

五、未来发展和风险意见

未来发展趋势

• Blast的高收益特性可能持续吸引其他Layer2和以太坊链的资金，直至达到平衡。
• Blast链的自动收益能力为DeFi发展提供沃土，有望推动更快的DeFi项目发展。

隐藏性风险分析

• 技术层面：Auto-Rebasing实现自动化质押，优化资本效率。
• 风险层次：通过Lido和MakerDAO质押增加了全链资金的系统风险。
• 权限层次：自动质押行为可能涉及用户资金处置权问题。

总体而言，Blast的高收益伴随着系统风险增加，但对个人小资金而言，收益增长仍远超风险增长。Blast的收益特点可能被其他Layer2采用，值得持续关注。