加密市场周报：美债抛售加息预期走低，山寨币行情升温

市场概览

宏观流动性

近期货币流动性有所改善。美联储预计通胀将继续温和回落。美元指数逼近2024年高点，受利率和政治不确定性推动走强。美股整体保持上涨态势，全球资金大量流入，过去一个月约有300亿美元新增资金进入美股市场。相比之下，加密货币市场表现明显落后于美股。

全市场行情

本周比特币震荡下行，以太坊/比特币汇率走强。山寨币表现疲软，欧洲杯赛事分散了市场关注度。以太坊ETF很可能在7月初获批，市场反弹主要围绕以太坊生态展开。

值得关注的项目包括：

1. LDO：作为以太坊质押龙头，未来将继续发展再质押业务。美国SEC认定以太坊不属于证券，有利于未来以太坊ETF开展质押业务。

2. ZK：以太坊ZK Layer 2解决方案，由某做市商提供流动性，上市表现一般。以太坊链上Gas费创8年新低。

3. ZRO：知名跨链桥项目，空投规模较小，市值接近同类项目。

比特币行情

链上数据显示市场处于缩量整理阶段。尽管价格宽幅波动，比特币投资者整体仍保持盈利状态。不过，投资者兴趣有所下降，现货和衍生品市场以及链上交易量持续萎缩。通常在创下新高后，市场需要充分时间消化抛压。

稳定币市值保持平稳，近期资金流入趋势放缓。机构资金连续出现净流出，但以太坊因现货ETF即将推出而逆势大幅净流入。

长期趋势指标MVRV-Z Score目前为2.1，处于中间阶段。该指标大于6时为顶部区间，小于2时为底部区间。MVRV跌破关键水平1，表明持有者整体处于亏损状态。

期货市场方面，本周资金费率小幅下降。多空比为2.3，显示散户抄底情绪较高，市场可能尚未触底。持仓量继续回落。

现货市场上，比特币和某公链均呈现周线调整，预计持续到8月初。以太坊、某公链和某Layer 2生态表现强势。以太坊ETF有望在7月初获批，某公链近期将上线某大型交易所，某Layer 2引入某交易所新钱包流量。以太坊生态很可能成为未来一个月的市场主线。

市场数据

公链锁仓量

本周总锁仓量（TVL）为1009亿美元，下跌107亿美元，降幅9.6%。主流公链TVL普遍下跌，仅某公链上涨3%。某公链本周上涨15%，本月累计上涨108%，表现抢眼。市场整体进入调整阶段，短期内某些公链生态值得重点关注。

NFT市场

本周NFT市场蓝筹项目地板价大幅下跌，大盘持续下行。主流项目如CryptoPunks、BAYC等跌幅在13%-35%之间。仅Milady逆市上涨4%。

NFT市场整体交易量小幅下滑，蓝筹项目交易量普遍下降约20%。首次购买和复购买家数量也在逐步减少。总体而言，NFT市场情况依然严峻，环境极为恶劣。

结语

加密市场目前处于调整阶段，以太坊生态和某些新兴公链表现相对强势。投资者需密切关注宏观经济形势、监管动向以及各项目的基本面发展，谨慎操作，控制风险。