# 英偉達財報超預期,AI算力需求持續強勁5月22日英偉達發布2025財年Q1財報,業績全面超預期:- 單季度收入260億美元,同比增長262%,遠超預期- 數據中心收入226億美元,同比增長427%- 淨利潤148.8億美元,同比增長628%- 毛利率78.4%,環比提升2.4個百分點主要亮點:1. Blackwell平台即將量產,新老產品需求維持強勁。B系列有望在25財年Q2交付,Q3逐步上量。H100和H200需求無放緩跡象,景氣度有望持續到2025年。2. 網路需求強勁。數據中心網路收入32億美元,同比增242%。隨H200部署和Blackwell交付,800G和1.6T需求有望持續。3. 代際更替不影響當前需求。客戶採購提前規劃,不同代際產品不混合組網,預計H200和B系列將持續上量。4. 算力估值或向2025年切換。隨英偉達超預期,市場對算力認可度提升,B系列升級後市場開始展望下半年至25年,估值有望切換。我們認爲,AI算力需求仍處於加速增長階段,長期成長性未受影響。當前繼續看好光通信等算力核心賽道,核心標的包括中際旭創、新易盛、天孚通信、工業富聯、滬電股份等。
英偉達Q1財報亮眼 AI算力需求持續推動高增長
英偉達財報超預期,AI算力需求持續強勁
5月22日英偉達發布2025財年Q1財報,業績全面超預期:
主要亮點:
Blackwell平台即將量產,新老產品需求維持強勁。B系列有望在25財年Q2交付,Q3逐步上量。H100和H200需求無放緩跡象,景氣度有望持續到2025年。
網路需求強勁。數據中心網路收入32億美元,同比增242%。隨H200部署和Blackwell交付,800G和1.6T需求有望持續。
代際更替不影響當前需求。客戶採購提前規劃,不同代際產品不混合組網,預計H200和B系列將持續上量。
算力估值或向2025年切換。隨英偉達超預期,市場對算力認可度提升,B系列升級後市場開始展望下半年至25年,估值有望切換。
我們認爲,AI算力需求仍處於加速增長階段,長期成長性未受影響。當前繼續看好光通信等算力核心賽道,核心標的包括中際旭創、新易盛、天孚通信、工業富聯、滬電股份等。