Новый законопроект США устанавливает границы регулирования цифровых активов, споры продолжаются

robot
Генерация тезисов в процессе

Проблемы и споры в регулировании цифровых активов на блокчейне

Блокчейн цифровой актив в глобальных финансовых рынках влияние растет, его децентрализованная природа бросает вызов традиционным финансовым регуляторным системам. Страны стремятся адаптировать регуляторные рамки для соответствия этой новой области, одновременно пытаясь снизить потенциальные риски. В разных странах и регионах существуют значительные различия в подходах к регулированию.

Согласно статистике международных органов по борьбе с отмыванием денег, в 130 юрисдикциях мира 88 разрешают предоставление услуг виртуальных активов, а 20 явно запрещают.

Качественные споры о цифровом активе

США, как одна из юрисдикций, допускающих услуги виртуальных активов, применили совместную модель регулирования. Однако вопрос о том, кому принадлежит право регулирования некоторых цифровых активов (таких как ETH), все еще вызывает споры; ключевая проблема заключается в том, должны ли они рассматриваться как товары или ценные бумаги.

Американские регуляторы продолжают оценивать применимость существующих норм к цифровым активам. Например, с помощью теста Хоуи определяется, является ли цифровой актив "инвестиционным контрактом", что, в свою очередь, решает, следует ли относить его к сфере регулирования ценных бумаг.

Тест Хауи основан на юридическом деле 1946 года и предоставляет стандарты для определения того, должны ли инвестиционные контракты подпадать под действие законодательства о ценных бумагах. Например, в случае ETH ключевые моменты теста включают:

  • Связано ли это с инвестициями в средства?
  • Ожидают ли инвесторы прибыли?
  • Существуют ли совместные инвестиционные структуры
  • Зависит ли прибыль в основном от усилий инициатора или третьих лиц

Влияние качественной характеристики цифрового актива

Если цифровой актив будет квалифицирован как ценная бумага, это приведет к более строгим требованиям к регулированию, включая регистрацию эмиссии, раскрытие информации и т. д., что может привести к значительному увеличению затрат на соблюдение норм, повлиять на возможности розничных инвесторов и настроение на рынке.

Напротив, если актив будет квалифицирован как товар, регулирование будет относительно мягким, что способствует развитию рынка деривативов, но может не в полной мере отражать уникальность децентрализованных цифровых активов.

Споры о полномочиях между регуляторами также могут привести к регуляторному арбитражу, что делает рыночную среду более сложной.

Последние законодательные тенденции

В мае 2024 года Конгресс США принял Законопроект о финансовых инновациях в области технологий XXI века, пытаясь предоставить более четкую структуру для регулирования цифровых активов. Законопроект разделяет цифровые активы на две категории:

  1. "Ограниченный цифровой актив": регулируется Комиссией по ценным бумагам и биржам
  2. "Цифровой товар": регулируется Комиссией по торговле товарными фьючерсами

Классификация активов будет учитывать следующие факторы:

  • Является ли базовый Блокчейн сертифицированной децентрализованной системой
  • Способы приобретения активов
  • Отношения между держателями активов и эмитентами

Этот законопроект также устанавливает требования к регистрации и раскрытию информации для участников отрасли, нацеливаясь на баланс между инновациями и регулированием.

С развитием рынка цифровых активов процесс адаптации регуляторной структуры к этой новой области остается постоянно развивающимся. Регуляторы различных стран прилагают усилия для поиска баланса между защитой инвесторов, поддержанием стабильности рынка и содействием инновациям.

ETH-2.63%
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 4
  • Репост
  • Поделиться
комментарий
0/400
MindsetExpandervip
· 21ч назад
Фьючерсный рынок все еще недостаточно хаотичен? Так давайте ужесточим контроль.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainFoodievip
· 08-13 10:11
регулирование похоже на рецепты... если ты испортишь ингредиенты, весь DeFi суп будет разрушен
Посмотреть ОригиналОтветить0
ZKProofstervip
· 08-13 02:40
на самом деле довольно предсказуемо... старое законодательство не может справиться с децентрализованными криптографическими примитивами, смх
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFTDreamervip
· 08-11 12:24
Американский рынок спас Биткойн, остальное не важно!
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить