Gate 研究院報告：2025 年 7 月 15 日至 7 月 28 日，加密市場整體延續偏多走勢。BTC 高位震蕩、結構穩健，ETH 則穩步上行逼近 4,000 USDT，短線表現相對強勢。波動率方面，BTC 平穩、ETH 放大，反映市場分歧升溫。多空比與資金費率回落至中性偏保守區間，持倉金額維持高位，ETH 槓杆增長更爲顯著。爆倉結構整體理性，7 月 23 日多頭爆倉達 6.3 億美元，爲高位清洗釋放動能。量化策略方面，MACD 趨勢策略在 SUI 幣種中實現逾 150% 收益，展現出良好短線交易潛力。

Gate 研究院日報：8 月 1 日，BTC在過去 24 小時內下跌約2.10%，形成看跌K線形態，下影線顯示低位買盤支撐有限。ETH 在過去 24 小時內價格下跌約 3.79%，RSI 爲 69.8，接近超買，暗示可能短期修正。以太坊基金會（EF）官網今日發布了以 “lean Ethereum” 爲題的文章，該文章由 EF 研究員 Justin Drake 撰寫，概述了以太坊未來十年的發展願景。SEC 主席 Paul Atkins 近日發表演講，宣布啓動一項名爲“Project Crypto”的委員會級倡議。以太坊基礎設施協議 Puffer Finance 宣布 Puffer UniFi AVS 已升級。

股票代幣化在2025年下半年成爲市場熱點，Exodus通過Algorand公鏈提升流動性，市場規模迅速擴大到超2億美元。加密友好政策促進了代幣化融資的發展，企業在融資階段可獲得新機遇，未來可能通過鏈上股票增發進一步補充流動性。

摘要
1. OpenSea 推出 Creator Studio 2.0，支持多鏈創作者發行與展示體驗升級。
2. EigenDA V2 已上線主網，吞吐量相比 V1 提高約 6.7 倍。
3. CBOE 提交加密 ETP 通用上市框架，SOL 與 XRP ETP 有望 Q4 推出。
4. 以太坊 ETF 七月吸金創新高，The Ether Machine 鏈上加碼響應機構入場潮。
5. Sui TVL 創歷史新高至 22 億美元，年內翻倍增長彰顯生態加速擴張。
6. Gate Launchpool 上線 ALEO ，獎池總量 77,942 ALEO。
市場解讀
行情點評

Hyperliquid在鏈上期貨市場中佔有80%市場份額，推動了衍生品市場的擴容。盡管遭受攻擊，平台TVL回升至4.78億美元，交易量達到1.98萬億美元。其流動性主要由巨鯨資金驅動，用戶體驗接近中心化交易所。HYPE代幣空投策略成功吸引大量用戶，推動平台生態擴展。

加密市場全景
BTC（+0.15% 丨 現價 118,050 USDT）：BTC 當前維持在 117,800 USDT 附近震蕩整理，短線維持高位橫盤格局。價格受 MA 5 和 MA 10 均線壓制，尚未形成明顯突破。MACD 仍處於零軸下方，但快慢線開始趨向粘合，綠柱縮短，短線動能修復跡象初現。成交量低迷，表明市場觀望情緒較重。若能放量突破 118,200 USDT，將打開上行空間，反之若跌破 117,200 附近支撐，短期可能回測 115,500 附近低點。7 月 29 日 BTC ETF 淨流入 7,998 萬美元，其中貝萊德 IBIT 流入 1.57 億美元，灰度

本文分析了當前加密貨幣市場的動態，包括BTC的震蕩整理和ETH接近4,000 USDT的強勢表現。山寨幣如Pudgy Penguins和Ethena因市場因素顯著漲。同時，WorldChain和Sui生態的鏈上資金流入和活躍度大幅提升，顯示出機構資本的認可。報告將提供詳細市場數據和技術解讀。

加密市場全景
BTC（-0.91% 丨 現價 118,305 USDT）：BTC 在過去 24 小時內價格小幅下跌 0.91%，從約 119,399.80 美元降至 118,321.00 美元，交易量保持活躍。技術分析顯示，BTC 價格在50日移動平均線附近震蕩，RSI 接近60，表明市場動能中性但略偏看漲，MACD 則顯示輕微看跌信號，反映短期回調壓力。7 月 28 日 BTC ETF 流入 1.57 億美元，其中 IBIT 流入 1.47 億美元，FBTC 流入 3,090 萬美元。

加密市場全景
BTC（0.88% 丨 現價 119,228 USDT）：BTC 在經歷了前期的快速回調後，已經成功企穩並進入震蕩整理階段。市場多頭正在嘗試收復失地，但上方 120,000 USDT 的阻力依然較強。短期內，BTC 可能繼續在當前區間（約 117,000 USDT - 120,000 USDT）內震蕩。 7 月 25 日 BTC ETF 單日淨流入達 1.3 億美元，其中貝萊德 IBIT 流入 9,280 萬美元，富達 FBTC 流入 1,020 萬美元，顯示機構資金正不斷加倉比特幣，增強對該資產的配置權重。

加密市場全景
BTC（-1.45% 丨 現價 117,202 USDT）：BTC 目前處於震蕩整理階段，經歷了短期的漲後，價格從117,395.1 USDT 回落至 117,176.1 USDT，目前正在測試 117,194.2 USDT 的支撐位。 7 月 24 日 BTC ETF 單日淨流入達 2.26 億美元，其中貝萊德 IBIT 流入 3,250 萬美元，富達 FBTC 流入 1.06 億美元，顯示機構資金正不斷加倉比特幣，增強對該資產的配置權重。
ETH（0.89% 丨 現價 3,675 USDT）：ETH 目前正處於高位震蕩整理階段，價格在 3,673.33 USDT 到

本報告系統梳理了全球穩定幣市場現狀與監管進展，重點分析了 2025 年以來美國、香港等主要經濟體的穩定幣立法動態。當前全球穩定幣市值已超 2600 億美元，用戶數超過 1.7 億，廣泛滲透至超過 80 個國家與地區，成爲數字金融基礎設施的重要組成。2025 年，美國通過《Genius Act》《Clarity Act》，香港發布《穩定幣條例》，標志全球穩定幣正式邁入強監管時代。

加密行情速覽
據 CoinGecko 數據，2025 年 7 月 8 日至 7 月 21 日，加密市場整體強勢上行，市值顯著增長，多數主流幣種錄得雙位數漲幅。BTC 強勢突破歷史高點，價格在上升通道內穩步運行，ETH 同樣維持偏多格局，上行動能持續，多頭結構穩固。【1】
與此同時，美國衆議院於 7 月 17 日一致通過三項與加密貨幣高度相關的立法提案，分別爲《CLARITY Act》《GENIUS Act》與《反 CBDC 監控國家法案》，進一步強化加密監管架構。其中，《GENIUS Act》已由總統簽署生效，成爲美國首部聯邦層級的加密立法，要求穩定幣必須由 100% 儲備資產支持，並接

摘要
1. Merlin 2.0 升級正式發布，目標打造“可生息、可交易”的 BTC
2. 加密礦企 MARA 將發行8.5億美元可轉換票據，用於購買更多比特幣
3. 高盛與紐約梅隆銀行聯合推出貨幣基金代幣化方案
4. 以太坊借貸規模突破 300 億美元，創歷史新高。
5. 比特幣年處理交易量首次超越 Visa，邁向全球價值清算網路。
6. Gate Launchpool 上線 ZKWASM ，獎池總量 500,000 ZKWASM。
市場解讀
行情點評
BTC 行情 —— 本週 BTC 漲 0.72%，表現不及山寨幣。BTC 價格在 117,300 美元至 119,995

加密市場全景
BTC（+1.40% 丨 現價 119,449 USDT）：BTC 當前於 119,000 至 120,000 區間震蕩整理，近兩日走勢穩步上揚，雖短線回調，但整體趨勢維持偏強。短期均線仍上行，價格位於均線系統上方，顯示多頭結構未被破壞。上攻過程中伴隨放量，反映市場存在一定資金承接；但近期量能略有減弱，需關注短期動能是否持續。若能有效放量突破 120,500，將進一步確認上行趨勢；反之，跌破 118,800 則可能引發更大幅度整理。7 月 22 日 BTC ETF 淨流出 6,800 萬美元，其中方舟 ARKB 流出 4,230 萬美元，Bitwise BITB 流出 4,

近期BTC在高位震蕩整理，ETH表現更佳，價格接近3,760 USDT。Conflux和Tezos在生態發展下漲幅顯著。以太坊資金流入強勁，Aave TVL創歷史新高。美國加速加密監管立法進程。

7 月 22 日，BTC 價格呈現高位震蕩格局，BTC 在 116,600 美元附近獲得支撐後展開反彈，但多次測試 118,500 美元阻力位未果。ETH 價格在 3,800 美元附近高位震蕩，顯示出短期疲態。ETH 在突破 3,700 美元後一度觸及 3,800 美元關口，但未能進一步站上 4,000 美元的關鍵阻力位。納斯達克上市公司 Bit Origin 宣布已完成首筆狗狗幣購入，共計 40,543,745 枚 DOGE，此次購入距其宣布設立企業級 DOGE 金庫不足一周。Ethena Labs 宣布對 StablecoinX 進行達成 3.6 億美元 PIPE 交易，同時其基金會已啓動 2.6 億美元的 ENA 公開市場回購計劃，支持建立 ENA 儲備。Bittensor 生態公司 xTAO 宣布將於 7 月 23 日在加拿大 TSX Venture 交易所（TSXV）上市，股票代碼 XTAO.U。

加密市場全景
BTC（-0.53% 丨 現價 117,289 USDT）：BTC 在經歷了一周的強勁漲後，目前正處於高位回調和震蕩整理階段。短期內，多空力量膠着，市場情緒偏謹慎。投資者需密切關注 116,500 USDT支撐位的有效性，以及上方 118,500-119,000 USDT 阻力位的突破情況，同時觀察成交量是否能配合價格走出明確方向。 7 月 18 日 BTC ETF 單日淨流入達 3.63 億美元，其中貝萊德 IBIT 流入 4.96 億美元，顯示機構資金正不斷加倉比特幣，增強對該資產的配置權重。

加密市場全景
BTC（+1.39% 丨 現價 119,998 USDT）：BTC 價格呈現出震蕩整理後溫和上行的格局，當前價格在 120,000 USDT 附近震蕩，短期均線已拐頭上揚並形成多頭排列，短線支撐結構逐步強化。MACD 指標顯示 DIF 與 DEA 於零軸附近形成金叉，持續放量，動能逐步恢復。成交量方面，雖尚未明顯放大，但整體呈溫和上升態勢，顯示買盤信心有所回暖。7 月 17 日 BTC ETF 淨流入 5.22 億美元，其中貝萊德 IBIT 流入 4.97 億美元，富達 FBTC 流入 780 萬美元。

摘要
1. ETH 強勢漲突破 3,400 美元，BTC 本週走勢不及山寨幣。
2. USDT 市值突破 1,600 億美元，續創歷史新高。
3. Orca 計劃在 7 月底或 8 月初推出 Launchpad。
4. Aave TVL 突破 300 億美元，創歷史新高。
5. Pump.Fun 重返 Solana 發幣平台龍頭，近 24 小時市佔率報 46.9%。
6. Sui Q2 生態表現強勁：TVL 突破 25 億美元，交易量同比增長 30.54%。
市場解讀
行情點評
BTC 行情 —— 本週 BTC 漲 6.33%，整體走勢不及山寨幣。在多次突破 120,000

Gate 研究院報告：2025 年 7 月 1 日至 7 月 14 日期間，近兩周加密市場維持偏多走勢，BTC 連續突破並刷新高點，結構穩健且主力資金積極，ETH 則相對震蕩、動能偏弱。多空比與持倉顯示 BTC 情緒中性偏多、ETH 觀望爲主，資金費率維持零軸震蕩，市場整體情緒偏謹慎。爆倉結構理性，空頭清算爲行情提供動能。政策面持續釋放利好，爲市場注入流動性與信心。量化策略方面，“ATR 波動通道策略”在 XRP 幣種中實現逾 200% 收益，展現出良好短線交易潛力。