Крипторынок может встретить переломный момент, Aave объявила о плане разработки V4
Рынок сосредоточил внимание на предстоящих данных по PPI и CPI в США, которые могут стать ключевыми факторами для определения курса доллара. Несмотря на признаки охлаждения на рынке труда, ожидается, что Федеральная резервная система по-прежнему будет рассматривать инфляцию как первоочередной фактор.
В первые два дня после преобразования одного биткойн-трастового фонда в открытый фонд наблюдался приток средств, что стало важным этапом завершения структурной капитализации данного актива.
Aave недавно объявил о плане разработки четвертой версии своего протокола (V4) в рамках своей долгосрочной стратегии до 2030 года. Версия V4 принесла множество архитектурных улучшений и сосредоточена на поддержке развития своего стабильного монеты GHO, планируемого к запуску во втором квартале 2025 года.
Анализ рынка
Недавнее падение биткойна связано с отсутствием четкого макронаправления. Большинство альткойнов также демонстрируют аналогичное движение, а корреляция внутри категории шифрования остается на высоком уровне в этом году. Текущая макроэкономическая неопределенность подтверждает нашу точку зрения из апреля: макроэкономическая ситуация будет продолжать доминировать над производительностью BTC(, альткойны идут следом), приток спотовых ETF постепенно уменьшается, и рынок начинает искать другие катализаторы помимо халвинга биткойна.
Несмотря на то, что Европейский центральный банк и другие подтвердили планы по снижению процентных ставок летом, данные о инфляции в США, оказавшиеся выше ожиданий, вызвали беспокойство на рынке по поводу возможной задержки снижения ставок Федеральной резервной системой. Это привело к укреплению доллара, что, в свою очередь, оказало давление на крипторынок.
Однако после заявления ФРС о мягкой позиции рост доллара остановился. После того как данные по занятости вне сельского хозяйства 3 мая оказались ниже ожиданий, рынок перенес ожидания первого снижения ставок с ноября на сентябрь 2024 года. 9 мая количество заявок на пособие по безработице оказалось выше ожиданий, что еще больше увеличило прогнозы о скором снижении ставок.
Тем не менее, мы считаем, что уровень безработицы в США ( в настоящее время составляет 3,9%) и в краткосрочной перспективе не станет предметом внимания Федеральной резервной системы, так как он все еще близок к исторически низким отметкам. Мы по-прежнему считаем, что американская экономика будет поддерживаться технологическим прогрессом и государственными расходами и не впадет в рецессию. Ожидается, что на следующем заседании FOMC Федеральная резервная система по-прежнему сосредоточится на показателях инфляции, что подчеркивает важность предстоящих данных по PPI и CPI.
Некоторые биткойн-трастовые фонды за два дня после перехода в открытый фонд получили приток средств. Хотя источники притока средств неизвестны, это знаменует завершение структурной капиталовложенной ротации. Мы считаем, что ранние оттоки средств в основном связаны с процедурами банкротства, фиксацией прибыли на торгах со скидкой и переходом к продуктам с низкими комиссиями. Заглядывая в будущее, мы ожидаем, что данные о потоках не будут иметь структурных искажений.
Прогресс Aave
Aave недавно объявила о плане разработки V4, который включает в себя архитектурные улучшения, такие как унифицированный уровень ликвидности, нечеткие ставки и ликвидные премии. V4 также сосредоточен на укреплении использования GHO стабильной монеты и улучшении управления рисками и ликвидационных механизмов.
Хотя планируется запуск во втором квартале 2025 года, мы считаем, что это объявление ( вместе с другими значительными объявлениями DeFi-протоколов этого года ) демонстрирует зрелость основных функций мейнстримных DeFi-протоколов. Это может установить стандарты для новых протоколов в области децентрализации, долгосрочной утилиты токенов и запуска итеративных функций.
Успешное расширение функционала DeFi-протокола сталкивается с техническими вызовами. Ведущие протоколы часто расширяют свою архитектуру, развертывая новые версии и стимулируя миграцию ликвидности. Эта миграция ликвидности между версиями является сложной задачей, так как требует от пользователей активного перехода. Например, хотя Aave V3 был запущен в 2022 году, только в сентябре 2023 года он превысил TVL V2. Ожидается, что цикл принятия V4 также может пройти через аналогичный процесс.
Хотя в новой версии есть улучшения функциональности, осторожная миграция ликвидности подчеркивает важность эффекта Линди на крипторынке. Доверие, накопленное со временем, кажется более важным, чем новые механизмы. Децентрализованная среда означает, что время часто является самым надежным способом проверки безопасности протоколов. Это подчеркивает характер неизменности смарт-контрактов и финансовые характеристики продуктов web3. Поэтому мы считаем, что долгосрочный цикл внедрения шифрования продуктов может отличаться от рынка web2.
Кроме того, дорожная карта Aave 2030, похоже, конкурирует с Endgame от Maker, особенно в плане повторного фокуса на стабильной монете GHO. Многие элементы, предложенные в Aave 2030, схожи с видением Endgame от Maker.
TVL Aave и Maker составляют 10,5 миллиарда долларов и 8,2 миллиарда долларов соответственно, что делает их важными источниками кредитования в этой области. Однако заемщики Maker ограничены только DAI, в то время как Aave поддерживает более широкий спектр активов для кредитования. Учитывая медленный рост рыночной капитализации DAI, вопрос о том, насколько он сможет повысить кроссчейновую приемлемость и завоевать долю рынка, остается под сомнением. Интересно, что Aave, похоже, сосредоточен на области децентрализованных стабильных монет, несмотря на то, что этот рынок постоянно сокращается по сравнению с централизованными стабильными монетами.
В условиях приостановки спроса на DAI, Aave фактически обошел Maker в начале 2024 года и стал крупнейшим DeFi-протоколом для кредитования. Тем не менее, мы все еще находимся на ранней стадии web3. Хотя долгосрочное планирование Maker и Aave предоставляет видение будущего этих протоколов, мы считаем, что эти разработки могут быть в краткосрочной перспективе проигнорированы рынком, поскольку макроэкономическая среда все еще остается в центре внимания.
Шифрование валюты и традиционный финансовый рынок
Трейдеры криптовалюты ищут следующий рыночный катализатор. В предстоящую неделю будут опубликованы данные по инфляции в США, также выступит председатель FOMC. Если не произойдут значительные неожиданные события, волатильность может продолжить сжиматься. Из-за отсутствия четких макроэкономических или специфических для криптовалют катализаторов, корреляция между традиционными рынками и криптоактивами может продолжить расти, и криптовалюта будет ориентироваться на американские акции.
Крайний срок подачи формы 13-F — 15 мая, стоит обратить внимание на то, кто занимает долю в американском спотовом биткойн ETF. Однако, если не появится неожиданных имен, это маловероятно окажет влияние на рынок. Что касается ETH, с приближением крайнего срока подачи заявки компании на спотовый эфир ETF 23 мая, он может продолжить отставать в своем表现. В настоящее время трейдеры в целом имеют низкие ожидания относительно одобрения.
Крипто новости для наблюдения
Глобальные шифрования компании обращаются к Гонконгу в поисках возможностей
Некоторый банк с карточками объединился с гигантом американской банковской сферы для проведения эксперимента по токенизации расчетов
SEC США выдал уведомление Уэллса некоторой криптовалютной компании по подозрению в нарушении правил ценных бумаг
Некоторая компания получила принципиальное одобрение регулятора Абу-Даби
SEC США подал окончательный ответ по делу Ripple XRP
Активность Friend Tech возобновилась после запуска V2
В сети Биткойн более 1 миллиарда цепочных транзакций
Виталик Бутерин предложил EIP-7702, направленный на улучшение абстракции аккаунтов в Ethereum.
Глобальная перспектива
Европа:
Британская FCA заявляет, что в 2023 году 30% финансовых преступников пришли из шифрования компаний
Один крупный банк купил акции спотового биткойн-ETF.
Одна криптобанковская компания получила одобрение регулятора во Франции
Одна通信公司希望将шифрование钱包与SIM卡集成
Глава центрального банка Германии призвал к быстрому внедрению CBDC для поддержания конкурентоспособности
Азия:
Объем торгов спотовыми биткоин- и эфириум-ETF в Гонконге впервые достиг $11 млн
Китайская полиция задержала подозреваемых в подделке大量虚假身份 для получения空投.
Некоторая бухгалтерская фирма установила сотрудничество с Xalts в области блокчейна и токенизации
Австралийское налоговое управление требует от бирж предоставления деталей торговых счетов.
Южная Корея запрещает шифрование в обновленном законе о пожертвованиях
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
21 Лайков
Награда
21
7
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidatedTwice
· 07-19 23:18
Снова придется ждать несколько лет, чтобы увидеть v4. Убытки ужасные.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketBuilder
· 07-19 05:05
Давно не пил воды, CPI, сделай что-нибудь большое!
Посмотреть ОригиналОтветить0
OptionWhisperer
· 07-18 18:03
v4 снова здесь, не понимаю, почему всегда обновляется
Посмотреть ОригиналОтветить0
RooftopVIP
· 07-18 18:00
Опять CPI, который говорит стоя и не испытывает боли в пояснице.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SillyWhale
· 07-18 17:57
Запуск v4 только в 2025 году? Слишком медленно, не так ли?
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeAssassin
· 07-18 17:49
Газовый сбор пришел.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NftPhilanthropist
· 07-18 17:40
на самом деле, реальное влияние заключается в том, как aave v4 может революционизировать протоколы благотворительности в defi... просто говорю
Данные PPI и CPI США в фокусе. Aave объявляет о плане V4, нацеливаясь на запуск в 2025 году.
Крипторынок может встретить переломный момент, Aave объявила о плане разработки V4
Рынок сосредоточил внимание на предстоящих данных по PPI и CPI в США, которые могут стать ключевыми факторами для определения курса доллара. Несмотря на признаки охлаждения на рынке труда, ожидается, что Федеральная резервная система по-прежнему будет рассматривать инфляцию как первоочередной фактор.
В первые два дня после преобразования одного биткойн-трастового фонда в открытый фонд наблюдался приток средств, что стало важным этапом завершения структурной капитализации данного актива.
Aave недавно объявил о плане разработки четвертой версии своего протокола (V4) в рамках своей долгосрочной стратегии до 2030 года. Версия V4 принесла множество архитектурных улучшений и сосредоточена на поддержке развития своего стабильного монеты GHO, планируемого к запуску во втором квартале 2025 года.
Анализ рынка
Недавнее падение биткойна связано с отсутствием четкого макронаправления. Большинство альткойнов также демонстрируют аналогичное движение, а корреляция внутри категории шифрования остается на высоком уровне в этом году. Текущая макроэкономическая неопределенность подтверждает нашу точку зрения из апреля: макроэкономическая ситуация будет продолжать доминировать над производительностью BTC(, альткойны идут следом), приток спотовых ETF постепенно уменьшается, и рынок начинает искать другие катализаторы помимо халвинга биткойна.
Несмотря на то, что Европейский центральный банк и другие подтвердили планы по снижению процентных ставок летом, данные о инфляции в США, оказавшиеся выше ожиданий, вызвали беспокойство на рынке по поводу возможной задержки снижения ставок Федеральной резервной системой. Это привело к укреплению доллара, что, в свою очередь, оказало давление на крипторынок.
Однако после заявления ФРС о мягкой позиции рост доллара остановился. После того как данные по занятости вне сельского хозяйства 3 мая оказались ниже ожиданий, рынок перенес ожидания первого снижения ставок с ноября на сентябрь 2024 года. 9 мая количество заявок на пособие по безработице оказалось выше ожиданий, что еще больше увеличило прогнозы о скором снижении ставок.
Тем не менее, мы считаем, что уровень безработицы в США ( в настоящее время составляет 3,9%) и в краткосрочной перспективе не станет предметом внимания Федеральной резервной системы, так как он все еще близок к исторически низким отметкам. Мы по-прежнему считаем, что американская экономика будет поддерживаться технологическим прогрессом и государственными расходами и не впадет в рецессию. Ожидается, что на следующем заседании FOMC Федеральная резервная система по-прежнему сосредоточится на показателях инфляции, что подчеркивает важность предстоящих данных по PPI и CPI.
Некоторые биткойн-трастовые фонды за два дня после перехода в открытый фонд получили приток средств. Хотя источники притока средств неизвестны, это знаменует завершение структурной капиталовложенной ротации. Мы считаем, что ранние оттоки средств в основном связаны с процедурами банкротства, фиксацией прибыли на торгах со скидкой и переходом к продуктам с низкими комиссиями. Заглядывая в будущее, мы ожидаем, что данные о потоках не будут иметь структурных искажений.
Прогресс Aave
Aave недавно объявила о плане разработки V4, который включает в себя архитектурные улучшения, такие как унифицированный уровень ликвидности, нечеткие ставки и ликвидные премии. V4 также сосредоточен на укреплении использования GHO стабильной монеты и улучшении управления рисками и ликвидационных механизмов.
Хотя планируется запуск во втором квартале 2025 года, мы считаем, что это объявление ( вместе с другими значительными объявлениями DeFi-протоколов этого года ) демонстрирует зрелость основных функций мейнстримных DeFi-протоколов. Это может установить стандарты для новых протоколов в области децентрализации, долгосрочной утилиты токенов и запуска итеративных функций.
Успешное расширение функционала DeFi-протокола сталкивается с техническими вызовами. Ведущие протоколы часто расширяют свою архитектуру, развертывая новые версии и стимулируя миграцию ликвидности. Эта миграция ликвидности между версиями является сложной задачей, так как требует от пользователей активного перехода. Например, хотя Aave V3 был запущен в 2022 году, только в сентябре 2023 года он превысил TVL V2. Ожидается, что цикл принятия V4 также может пройти через аналогичный процесс.
Хотя в новой версии есть улучшения функциональности, осторожная миграция ликвидности подчеркивает важность эффекта Линди на крипторынке. Доверие, накопленное со временем, кажется более важным, чем новые механизмы. Децентрализованная среда означает, что время часто является самым надежным способом проверки безопасности протоколов. Это подчеркивает характер неизменности смарт-контрактов и финансовые характеристики продуктов web3. Поэтому мы считаем, что долгосрочный цикл внедрения шифрования продуктов может отличаться от рынка web2.
Кроме того, дорожная карта Aave 2030, похоже, конкурирует с Endgame от Maker, особенно в плане повторного фокуса на стабильной монете GHO. Многие элементы, предложенные в Aave 2030, схожи с видением Endgame от Maker.
TVL Aave и Maker составляют 10,5 миллиарда долларов и 8,2 миллиарда долларов соответственно, что делает их важными источниками кредитования в этой области. Однако заемщики Maker ограничены только DAI, в то время как Aave поддерживает более широкий спектр активов для кредитования. Учитывая медленный рост рыночной капитализации DAI, вопрос о том, насколько он сможет повысить кроссчейновую приемлемость и завоевать долю рынка, остается под сомнением. Интересно, что Aave, похоже, сосредоточен на области децентрализованных стабильных монет, несмотря на то, что этот рынок постоянно сокращается по сравнению с централизованными стабильными монетами.
В условиях приостановки спроса на DAI, Aave фактически обошел Maker в начале 2024 года и стал крупнейшим DeFi-протоколом для кредитования. Тем не менее, мы все еще находимся на ранней стадии web3. Хотя долгосрочное планирование Maker и Aave предоставляет видение будущего этих протоколов, мы считаем, что эти разработки могут быть в краткосрочной перспективе проигнорированы рынком, поскольку макроэкономическая среда все еще остается в центре внимания.
Шифрование валюты и традиционный финансовый рынок
Трейдеры криптовалюты ищут следующий рыночный катализатор. В предстоящую неделю будут опубликованы данные по инфляции в США, также выступит председатель FOMC. Если не произойдут значительные неожиданные события, волатильность может продолжить сжиматься. Из-за отсутствия четких макроэкономических или специфических для криптовалют катализаторов, корреляция между традиционными рынками и криптоактивами может продолжить расти, и криптовалюта будет ориентироваться на американские акции.
Крайний срок подачи формы 13-F — 15 мая, стоит обратить внимание на то, кто занимает долю в американском спотовом биткойн ETF. Однако, если не появится неожиданных имен, это маловероятно окажет влияние на рынок. Что касается ETH, с приближением крайнего срока подачи заявки компании на спотовый эфир ETF 23 мая, он может продолжить отставать в своем表现. В настоящее время трейдеры в целом имеют низкие ожидания относительно одобрения.
Крипто новости для наблюдения
Глобальная перспектива
Европа:
Азия: