Криптоактивы рынок еженедельный отчет: экономические данные слегка превышают ожидания, рынок временно получает передышку
На этой неделе Биткойн открылся на уровне 80708.21 долларов и закрылся на уровне 82562.57 долларов, с ростом за неделю в 2.31%, колебания составили 10.86%, объем торгов продолжает снижаться по сравнению с прошлой неделей. Цена Биткойна движется в нисходящем канале и наблюдается небольшая коррекция.
Данные по CPI, опубликованные в США, оказались немного выше ожиданий, при этом в конфликте между Россией и Украиной появились признаки смягчения, что дало кратковременное дыхание для американских акций и рынка биткойнов.
Тем не менее, оценки на американском фондовом рынке продолжают падать в процессе поиска дна, и согласно историческим данным, пока есть пространство для дальнейшего снижения. Основным фактором, способствующим снижению оценок, является несогласованность тарифной политики, которая может вызвать инфляцию и, таким образом, не устранила опасения о "стагфляции" в американской экономике. Политики, похоже, не готовы изменить свою позицию, а председатель Федеральной резервной системы по-прежнему придерживается ориентированного на данные подхода.
Это состояние хаоса и тупика затрудняет исчезновение беспокойства по поводу "стагфляции"; чем дольше оно продолжается, тем больше пространство для снижения оценки. Это также является причиной нашей осторожной позиции по поводу краткосрочного восстановления биткойна.
Анализ макроэкономических данных
На прошлой неделе опубликованные данные о занятости в США показали, что число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе оказалось немного ниже ожиданий, уровень безработицы незначительно увеличился, что указывает на признаки замедления на рынке труда, усиливая беспокойство рынка о рецессии в американской экономике и приводя к значительному падению на рынке.
На этой неделе в США были опубликованы последние данные по индексу потребительских цен (CPI), которые показали, что в феврале необработанный CPI вырос на 2,8% в годовом исчислении, немного ниже ожидаемых 2,9%, предыдущее значение составило 3%; в феврале скорректированный CPI вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, ожидаемое значение составило 0,3%, предыдущее значение составило 0,5%. Данные CPI ниже ожиданий в определенной степени смягчили рыночную панику, вызванную данными по занятости на прошлой неделе, что дало рынку временную передышку в условиях волатильности.
На прошлой неделе, под влиянием резкого падения и благоприятных данных CPI на этой неделе, фондовый рынок США временно улучшился, восстановив часть потерь, однако на протяжении всей недели все еще наблюдается тенденция к снижению. Индекс Nasdaq все еще находится ниже 250-дневной средней, недельное снижение сократилось до 2.43%; индекс S&P 500 поднялся выше 250-дневной средней; индекс Dow Jones снизился на 3.07% и слегка восстановился рядом с 250-дневной средней.
14 марта Университет Мичигана опубликовал предварительное значение индекса потребительской уверенности за март, составившее 57,9, что значительно ниже рыночных ожиданий в 63,1 и ниже предыдущего значения 64,7. В то же время предварительное значение годовой инфляции возросло до 4,9%, что превышает ожидаемые 4,2% и значительно выше предыдущего значения 4,3%. Это свидетельствует о нарастающей озабоченности американских потребителей по поводу экономических перспектив.
Снижение индекса потребительской уверенности отражает влияние неопределенности тарифной политики на уверенность конечных потребителей. Боль для рынка и предпринимателей заключается в том, что эта неопределенность в политике может потребовать более негативной рыночной реакции и более длительного периода неопределенности для изменения.
В пятницу фондовые рынки США, Европы и даже России показали значительный рост, что в основном связано с новостями о прогрессе в конфликте между Россией и Украиной — стороны могут достичь соглашения о 30-дневном прекращении огня.
Существуют мнения, что некоторые政策制定者 могут достигать "экономического спада" через сокращение государственных служащих и тарифные войны, чтобы оказать давление на Федеральную резервную систему. Хотя это всего лишь предположение, результаты показывают, что такой эффект действительно был.
Более объективная оценка может заключаться в том, что суть текущей коррекции на фондовом рынке США заключается в корректировке оценки, вызванной ожиданиями снижения процентных ставок. Шиллеровское отношение цены к прибыли (CAPE) индекса S&P 500 достигло 37,80 в декабре, что близко к недавнему максимуму в 38,71, установленному в ноябре 2021 года после масштабного стимулирования экономики в условиях пандемии. Эта высокая оценка включает в себя ожидания улучшения торговой политики и стремительного развития отрасли ИИ. С начала 2023 года миф о росте ИИ был развеян, тарифная политика и увольнения разрушили ожидания экономического роста, что затруднило поддержание столь высоких оценок на рынке, который вместо этого скорректировался вниз в поисках нового баланса.
В настоящее время максимальные падения индексов Nasdaq, S&P 500 и Dow Jones составили 14,59%, 10,36% и 9,79% соответственно, они все находятся вблизи 250-дневной средней, входя в зону "рыночной коррекции" (падение на 10%-20%). Но это не означает, что рынок завершил очистку. В настоящее время шиллинг-коэффициент S&P 500 составляет 34,75, что на 8,07% ниже пика. Согласно исторической закономерности за 20 лет, если дальнейшее снижение продолжится, возможно возвращение к 32,89, что означает, что есть еще более 5% пространства для падения; если вернуться к среднему значению 27,25, то все равно будет более 21% пространства для снижения. Конечно, вероятность столь глубоких корректировок крайне мала, если только руководящие органы полностью не потеряют рассудок и не позволят экономике США действительно оказаться в рецессии.
На фоне рыночной нестабильности, спрос на защитные активы подстегнул рост цен на золото, которое на время преодолело отметку в 3000 долларов за унцию. Индекс доллара немного восстановился после достижения нового минимума, доходность двухлетних облигаций США выросла на 0.7%, а доходность десятилетних облигаций США увеличилась на 0.37%, что свидетельствует о том, что часть средств начинает выходить из облигаций США, готовясь к покупке акций.
В целом, в настоящее время американский фондовый рынок вошел в стадию коррекции, однако прогнозы по инфляции и ожидания снижения процентных ставок все еще неясны, особенно влияние тарифной политики и сокращений рабочих мест еще не исчерпано, что может привести к продолжению снижения рынка для адаптации к оценке активов в текущих условиях хаоса. Под воздействием связи между биткоином и ETF на спотовый рынок, мы сохраняем мнение, что биткоин будет продолжать зависеть от коррекции на американском фондовом рынке. Несмотря на то, что биткоин несколько дней подряд восстанавливался и вернулся к уровню около 83000 долларов, в течение следующих двух месяцев он все еще может опуститься до 73000 долларов.
Движение стабильных токенов и спотовых ETF на биткойн
По сравнению с прошлой неделей, чистый приток по двум каналам составил 12,82 миллиарда долларов, на этой неделе приток по двум каналам составил 2,37 миллиарда долларов, что означает значительное снижение объема притока. Конкретно, из спотовых ETF на биткойн было выведено 8,42 миллиарда долларов, из спотовых ETF на эфириум было выведено 1,84 миллиарда долларов, приток стабильных монет составил 12,64 миллиарда долларов.
Хотя объем притока стейблкоинов уменьшается, а объем вывода через ETF увеличивается, остаточные средства поступают на биржу, вновь превращаясь в покупательский спрос, поддерживая цену биткойна на уровне 83000 долларов. В настоящее время остаточные средства на бирже слегка отскочили, этот отскок можно рассматривать как действия небольших инвесторов по покупке на дне, но этого недостаточно для того, чтобы стать силой, способной развернуть рынок.
Анализ давления продаж и распродаж
Данные показывают, что на прошлой неделе группа краткосрочных инвесторов продолжала ограничивать убытки во время падения, максимальные потери произошли 13 марта, но объем был ниже, чем 10 марта.
Что касается колеблющихся прибылей и убытков, то в настоящее время средний уровень убытков для группы краткосрочных инвесторов составляет около 9%, включая значительное количество держателей ETF. В этом раунде падения краткосрочные инвесторы выступали как катализатор, так и основные понесшие убытки. В условиях дальнейшей волатильности они продолжат испытывать давление и могут стать источником дополнительного давления на снижение.
В течение последних 3 недель снижения группа долгосрочных инвесторов изменила свою стратегию с уменьшения доли на увеличение, увеличив свои позиции примерно на 100 тысяч биткойнов. Еще одна группа крупных инвесторов, на которую стоит обратить внимание, также увеличила свои позиции почти на 60 тысяч, при этом стоимость составляет менее 80 тысяч долларов. В долгосрочной перспективе обе группы обычно показывают отличные результаты и также играют стабилизирующую роль на рынке.
Периодические индикаторы
Согласно инструментам анализа рынка, текущий цикл биткойна составляет 0.375, что указывает на то, что рынок находится на этапе восходящего продолжения.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
HalfPositionRunner
· 16ч назад
Что ты делаешь с 8w3? Пора убираться!
Посмотреть ОригиналОтветить0
PositionPhobia
· 16ч назад
Все еще жду падения, когда же будет дно?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MoonMathMagic
· 16ч назад
Снова повседневная волатильность, пора уже расслабиться.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaverseLandlord
· 16ч назад
Рынок выглядит неплохо, но объем сделок немного пугает.
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xDreamChaser
· 16ч назад
Все еще ждешь дна? Большой памп уже на горизонте～
Посмотреть ОригиналОтветить0
FUD_Vaccinated
· 16ч назад
Когда Федеральная резервная система (ФРС) была надежной?
Биткойн вернулся к 83000 долларов, в будущем через два месяца может протестировать 73000 долларов.
Криптоактивы рынок еженедельный отчет: экономические данные слегка превышают ожидания, рынок временно получает передышку
На этой неделе Биткойн открылся на уровне 80708.21 долларов и закрылся на уровне 82562.57 долларов, с ростом за неделю в 2.31%, колебания составили 10.86%, объем торгов продолжает снижаться по сравнению с прошлой неделей. Цена Биткойна движется в нисходящем канале и наблюдается небольшая коррекция.
Данные по CPI, опубликованные в США, оказались немного выше ожиданий, при этом в конфликте между Россией и Украиной появились признаки смягчения, что дало кратковременное дыхание для американских акций и рынка биткойнов.
Тем не менее, оценки на американском фондовом рынке продолжают падать в процессе поиска дна, и согласно историческим данным, пока есть пространство для дальнейшего снижения. Основным фактором, способствующим снижению оценок, является несогласованность тарифной политики, которая может вызвать инфляцию и, таким образом, не устранила опасения о "стагфляции" в американской экономике. Политики, похоже, не готовы изменить свою позицию, а председатель Федеральной резервной системы по-прежнему придерживается ориентированного на данные подхода.
Это состояние хаоса и тупика затрудняет исчезновение беспокойства по поводу "стагфляции"; чем дольше оно продолжается, тем больше пространство для снижения оценки. Это также является причиной нашей осторожной позиции по поводу краткосрочного восстановления биткойна.
Анализ макроэкономических данных
На прошлой неделе опубликованные данные о занятости в США показали, что число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе оказалось немного ниже ожиданий, уровень безработицы незначительно увеличился, что указывает на признаки замедления на рынке труда, усиливая беспокойство рынка о рецессии в американской экономике и приводя к значительному падению на рынке.
На этой неделе в США были опубликованы последние данные по индексу потребительских цен (CPI), которые показали, что в феврале необработанный CPI вырос на 2,8% в годовом исчислении, немного ниже ожидаемых 2,9%, предыдущее значение составило 3%; в феврале скорректированный CPI вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, ожидаемое значение составило 0,3%, предыдущее значение составило 0,5%. Данные CPI ниже ожиданий в определенной степени смягчили рыночную панику, вызванную данными по занятости на прошлой неделе, что дало рынку временную передышку в условиях волатильности.
На прошлой неделе, под влиянием резкого падения и благоприятных данных CPI на этой неделе, фондовый рынок США временно улучшился, восстановив часть потерь, однако на протяжении всей недели все еще наблюдается тенденция к снижению. Индекс Nasdaq все еще находится ниже 250-дневной средней, недельное снижение сократилось до 2.43%; индекс S&P 500 поднялся выше 250-дневной средней; индекс Dow Jones снизился на 3.07% и слегка восстановился рядом с 250-дневной средней.
14 марта Университет Мичигана опубликовал предварительное значение индекса потребительской уверенности за март, составившее 57,9, что значительно ниже рыночных ожиданий в 63,1 и ниже предыдущего значения 64,7. В то же время предварительное значение годовой инфляции возросло до 4,9%, что превышает ожидаемые 4,2% и значительно выше предыдущего значения 4,3%. Это свидетельствует о нарастающей озабоченности американских потребителей по поводу экономических перспектив.
Снижение индекса потребительской уверенности отражает влияние неопределенности тарифной политики на уверенность конечных потребителей. Боль для рынка и предпринимателей заключается в том, что эта неопределенность в политике может потребовать более негативной рыночной реакции и более длительного периода неопределенности для изменения.
В пятницу фондовые рынки США, Европы и даже России показали значительный рост, что в основном связано с новостями о прогрессе в конфликте между Россией и Украиной — стороны могут достичь соглашения о 30-дневном прекращении огня.
Существуют мнения, что некоторые政策制定者 могут достигать "экономического спада" через сокращение государственных служащих и тарифные войны, чтобы оказать давление на Федеральную резервную систему. Хотя это всего лишь предположение, результаты показывают, что такой эффект действительно был.
Более объективная оценка может заключаться в том, что суть текущей коррекции на фондовом рынке США заключается в корректировке оценки, вызванной ожиданиями снижения процентных ставок. Шиллеровское отношение цены к прибыли (CAPE) индекса S&P 500 достигло 37,80 в декабре, что близко к недавнему максимуму в 38,71, установленному в ноябре 2021 года после масштабного стимулирования экономики в условиях пандемии. Эта высокая оценка включает в себя ожидания улучшения торговой политики и стремительного развития отрасли ИИ. С начала 2023 года миф о росте ИИ был развеян, тарифная политика и увольнения разрушили ожидания экономического роста, что затруднило поддержание столь высоких оценок на рынке, который вместо этого скорректировался вниз в поисках нового баланса.
В настоящее время максимальные падения индексов Nasdaq, S&P 500 и Dow Jones составили 14,59%, 10,36% и 9,79% соответственно, они все находятся вблизи 250-дневной средней, входя в зону "рыночной коррекции" (падение на 10%-20%). Но это не означает, что рынок завершил очистку. В настоящее время шиллинг-коэффициент S&P 500 составляет 34,75, что на 8,07% ниже пика. Согласно исторической закономерности за 20 лет, если дальнейшее снижение продолжится, возможно возвращение к 32,89, что означает, что есть еще более 5% пространства для падения; если вернуться к среднему значению 27,25, то все равно будет более 21% пространства для снижения. Конечно, вероятность столь глубоких корректировок крайне мала, если только руководящие органы полностью не потеряют рассудок и не позволят экономике США действительно оказаться в рецессии.
На фоне рыночной нестабильности, спрос на защитные активы подстегнул рост цен на золото, которое на время преодолело отметку в 3000 долларов за унцию. Индекс доллара немного восстановился после достижения нового минимума, доходность двухлетних облигаций США выросла на 0.7%, а доходность десятилетних облигаций США увеличилась на 0.37%, что свидетельствует о том, что часть средств начинает выходить из облигаций США, готовясь к покупке акций.
В целом, в настоящее время американский фондовый рынок вошел в стадию коррекции, однако прогнозы по инфляции и ожидания снижения процентных ставок все еще неясны, особенно влияние тарифной политики и сокращений рабочих мест еще не исчерпано, что может привести к продолжению снижения рынка для адаптации к оценке активов в текущих условиях хаоса. Под воздействием связи между биткоином и ETF на спотовый рынок, мы сохраняем мнение, что биткоин будет продолжать зависеть от коррекции на американском фондовом рынке. Несмотря на то, что биткоин несколько дней подряд восстанавливался и вернулся к уровню около 83000 долларов, в течение следующих двух месяцев он все еще может опуститься до 73000 долларов.
Движение стабильных токенов и спотовых ETF на биткойн
По сравнению с прошлой неделей, чистый приток по двум каналам составил 12,82 миллиарда долларов, на этой неделе приток по двум каналам составил 2,37 миллиарда долларов, что означает значительное снижение объема притока. Конкретно, из спотовых ETF на биткойн было выведено 8,42 миллиарда долларов, из спотовых ETF на эфириум было выведено 1,84 миллиарда долларов, приток стабильных монет составил 12,64 миллиарда долларов.
Хотя объем притока стейблкоинов уменьшается, а объем вывода через ETF увеличивается, остаточные средства поступают на биржу, вновь превращаясь в покупательский спрос, поддерживая цену биткойна на уровне 83000 долларов. В настоящее время остаточные средства на бирже слегка отскочили, этот отскок можно рассматривать как действия небольших инвесторов по покупке на дне, но этого недостаточно для того, чтобы стать силой, способной развернуть рынок.
Анализ давления продаж и распродаж
Данные показывают, что на прошлой неделе группа краткосрочных инвесторов продолжала ограничивать убытки во время падения, максимальные потери произошли 13 марта, но объем был ниже, чем 10 марта.
Что касается колеблющихся прибылей и убытков, то в настоящее время средний уровень убытков для группы краткосрочных инвесторов составляет около 9%, включая значительное количество держателей ETF. В этом раунде падения краткосрочные инвесторы выступали как катализатор, так и основные понесшие убытки. В условиях дальнейшей волатильности они продолжат испытывать давление и могут стать источником дополнительного давления на снижение.
В течение последних 3 недель снижения группа долгосрочных инвесторов изменила свою стратегию с уменьшения доли на увеличение, увеличив свои позиции примерно на 100 тысяч биткойнов. Еще одна группа крупных инвесторов, на которую стоит обратить внимание, также увеличила свои позиции почти на 60 тысяч, при этом стоимость составляет менее 80 тысяч долларов. В долгосрочной перспективе обе группы обычно показывают отличные результаты и также играют стабилизирующую роль на рынке.
Периодические индикаторы
Согласно инструментам анализа рынка, текущий цикл биткойна составляет 0.375, что указывает на то, что рынок находится на этапе восходящего продолжения.