Learn
Gate 研究院：Aave TVL 創新高突破 300 億美元｜Pump.Fun 市佔率重奪榜首

Gate 研究院：Aave TVL 創新高突破 300 億美元｜Pump.Fun 市佔率重奪榜首

進階
研究院山寨幣金融宏觀
7/17/2025, 7:08:00 AM
Gate 研究院週報：本週 ETH 強勢漲突破 3,400 美元，BTC 走勢不及山寨幣；USDT 市值突破 1,600 億美元，續創歷史新高；Orca 計劃在 7 月底或 8 月初推出 Launchpad；Aave TVL 突破 300 億美元，創歷史新高；Pump.Fun 重返 Solana 發幣平台龍頭，近 24 小時市佔率報 46.9%。

摘要

  1. ETH 強勢漲突破 3,400 美元，BTC 本週走勢不及山寨幣。
  2. USDT 市值突破 1,600 億美元，續創歷史新高。
  3. Orca 計劃在 7 月底或 8 月初推出 Launchpad。
  4. Aave TVL 突破 300 億美元，創歷史新高。
  5. Pump.Fun 重返 Solana 發幣平台龍頭，近 24 小時市佔率報 46.9%。
  6. Sui Q2 生態表現強勁：TVL 突破 25 億美元，交易量同比增長 30.54%。

市場解讀

行情點評

  • BTC 行情 —— 本週 BTC 漲 6.33%，整體走勢不及山寨幣。在多次突破 120,000 美元整數位後，近 7 日的 K 線呈現出“杯柄形態”的走勢，目前 BTC 價格在 118,000 美元附近，後續仍有向上突破機會。
  • ETH 行情 —— 本週 ETH 大漲 20.77%，走勢強於 BTC 等主流加密貨幣。K 線角度看，ETH 在 1 小時線上呈現多條陽線齊頭並進的走勢，但在 3,400 美元上方形成了頂部十字星，需要投資者謹慎關注。目前處於高位橫盤狀態，未來或繼續上攻 3,500 美元關鍵位置。
  • 山寨幣 ——本週山寨幣整體呈現大漲的走勢，在加密貨幣 Top 100 中，近 7 日漲的中位數爲 12.31%。近 7 日 PENGU 以 99.40% 的漲幅領漲山寨幣，而 Pi 以超過 5% 的跌幅成爲本週跌幅最大的山寨幣。
  • ETF 與合約行情 —— ETF 資金面上，BTC 及以 ETH 現貨 ETF 已分別實現超過 7 日的淨流入，展現出機構資金對後市的看好。合約方面，近 24 小時，BTC 與 ETH 合約分別爆倉 7,379 萬美元和 1.90 億美元。
  • 宏觀數據 —— 7 月 16 日，美國勞工統計局（BLS）發布的 2025 年 6 月生產者價格指數（PPI）報告顯示，美國 6 月 PPI 年率錄得 2.3%，爲 2024 年 9 月以來新低，市場預期爲 2.5%。反映生產者端通脹壓力趨於緩和，價格增長勢頭放緩。
  • 穩定幣 —— 穩定幣總體市值漲至 2,615 億美元，場外增量資金大幅流入。
  • Gas Fee —— ETH 價格已突破 3,300 美元，Ethereum 網路的 Gas 費出現大幅上升。截至 7 月 17 日，平均 Gas fee 爲 1.98 Gwei。

熱門概念

本週加密貨幣行業整體呈現大幅漲行情，市場樂觀情緒上升。山寨幣板塊持續向上。根據 Coingecko 數據，本週內 Solana Meme、Stablecoin Protocols、Dex Aggregator 三個板塊呈現大幅漲趨勢，近 7 日分別漲 29.4%、29.2%、21.9%。

Solana Meme

Solana Meme 板塊是基於 Solana 區塊鏈的去中心化生態中，圍繞 Meme 文化衍生的一類代幣和項目，以其低交易成本、高速交易和社區驅動的特性迅速崛起。這些 Meme 幣通常以幽默、諷刺或流行文化爲主題，吸引大量散戶投資者和社區參與者，通過社交媒體和鏈上活動快速傳播。Solana 的高性能區塊鏈爲這些項目提供了低費用、高吞吐量的技術支持，使其成爲 Meme 經濟的重要孵化平台。——過去 7 天該板塊漲 29.4%，其中 BONK 和 PENGU 分別漲 82.8% 和 99.4%。

Stablecoin Protocol

Stablecoin Protocol（穩定幣協議）是一種通過與法定貨幣或其他資產掛鉤來維持價值穩定的加密貨幣框架，旨在解決傳統加密貨幣的高波動性問題，爲全球金融提供可靠的數字資產。穩定幣通過抵押型或算法型機制，確保其價值穩定，廣泛應用於跨境支付、加密交易和金融包容性場景。目前，穩定幣市場總市值已超2,500億美元，預計未來幾年將持續快速增長。它們在新興市場和去中心化金融（DeFi）中發揮關鍵作用，促進了低成本、高效率的金融服務。——過去 7 天該板塊漲 29.2%，其中 ENA 和 CRV 分別漲 27.3% 和 67.3%。

DEX Aggregator

DEX 聚合器是一種基於區塊鏈的服務，允許交易者和投資者在單一平台上交易他們的加密貨幣。DEX 聚合器充當DeFi 世界中流動性和價格的統一瀏覽器，允許投資者/交易者確定他們的交易和幣種交換過程。DEX 聚合器與 DEX有很大不同。基本上，它們是尋找最佳流動性池以實現交易並阻止“滑點”的跟蹤器。此外，它們連接數百個 DEX 流動性池，消除了持續存在的流動性有限問題，這往往導致滑點。——過去 7 天該板塊漲 21.9%，其中 1INCH 和 CETUS 分別漲 51.3% 和 23.0%。

本週聚焦

USDT 市值突破 1,600 億美元，續創歷史新高

穩定幣發行商 Tether 首席執行官 Paolo Ardoino 在 X 平台發文宣布，USDT 市值突破 1600 億美元，續創新高，他表示 USDT 作爲新興市場和發展中國家數十億人的數字美元具有較大實用性。此外，USDT 市值較 2020 年增長 34 倍（從 47 億美元增至 1,600 億美元），鏈上交易量增長 74 倍（從每月 148 億美元到每月 1.1 萬億美元），用戶量增長 160 倍（從 280 萬到 4.5 億）。

Tether（USDT）市值創歷史新高，彰顯了穩定幣在全球金融中的重要角色。作爲新興市場和發展中國家數十億人的“數字美元”，USDT 以其穩定性推動了跨境支付和金融包容性，過去五年 USDT 的高速增長展現了穩定幣的迅速普及。未來，隨着區塊鏈技術發展和監管環境優化，USDT有望在跨境電商、國際匯款等領域進一步擴展應用。

Orca 計劃在 7 月底或 8 月初推出 Launchpad

根據 Blockworks 記者 Jack Kubinec 披露，Solana 生態的流動性協議 Orca 正計劃於 7 月底或 8 月初上線其全新 Launchpad。這次產品的最大亮點，是 Orca 團隊開發了一種新機制，旨在讓真實用戶在參與新幣搶購時能優於自動化機器人，提升公平性和用戶體驗。

Orca 即將推出的 Launchpad 標志着 Solana 生態在公平代幣發行上的重要進步，其新機制優先保障真實用戶參與，提升了用戶體驗和市場信任。這不僅強化了 Orca 作爲 Solana 核心流動性協議的地位，也爲生態吸引更多項目和投資者。未來，Launchpad 有望推動新代幣快速落地，促進 Solana 生態繁榮。其創新機制或將爲其他區塊鏈平台提供借鑑，但需應對技術和監管挑戰以確保長期成功。

Aethir 和 Credible 合作推出 DePIN 信用卡

去中心化 GPU 雲網絡 Aethir 與借貸協議 Credible Finance 合作推出首款 DePIN 信用卡及貸款產品。該產品允許 ATH（Aethir 的原生代幣）持有者質押代幣獲取穩定幣信貸額度，無需清算資產，Solana 鏈上用戶可通過預付費卡直接使用 ATH 或穩定幣消費。

Aethir 與 Credible Finance 合作推出的首款 DePIN 信用卡及貸款產品，標志着去中心化金融與現實消費場景的深度融合，其意義在於爲 ATH 代幣持有者提供了無需清算資產即可獲取穩定幣信貸的創新途徑，極大提升了代幣的實用性和流動性。這不僅增強了 Solana 鏈上用戶的消費便利性，也爲 DePIN 應用開闢了新場景。未來，這一產品有望吸引更多用戶和資金流入 Aethir 生態，推動去中心化 GPU 網路的普及與發展。同時，其模式可能激勵其他 DeFi項目探索鏈上資產與線下消費的結合，但需警惕信貸風險和監管合規挑戰，以確保產品可持續性。

亮點數據

Aave TVL 突破 300 億美元，創歷史新高

據 DefiLlama 數據，去中心化借貸協議 Aave 總鎖倉量（TVL）近日突破 302.77 億美元，創下歷史新高紀錄。與此同時，兩日前其淨存款總額首次超過 500 億美元，成爲 DeFi 借貸領域首個達到該裏程碑的協議。

Aave TVL 的持續增長主要得益於機構資金加速入場、Aave V4 等技術升級推動的產品創新，以及 GHO 穩定幣的多鏈擴展，不僅增強了用戶信任與資金黏性，也使 Aave 正在從單一借貸協議演進爲多鏈協同的 DeFi 基礎設施。Aave 創始人 Stani Kulechov 表示，鏈上生態的持續擴展以及金融科技與傳統金融機構的加速接入，是推動增長的重要因素。當前，Aave 社區正在推進包括 Aave V4 在內的多項升級提案，計劃引入帳戶抽象、原生 RWA（現實世界資產）保險庫、支持比特幣 Layer2 資產，以及將 GHO 穩定幣部署至更多區塊鏈網路。

Pump.Fun 重返 Solana 發幣平台龍頭，近 24 小時市佔率報 46.9%

從 Jupiter 市場份額數據來看，Pump.fun 目前以 46.9% 的市佔率位居 Solana 發幣平台之首，Letsbonk 則以 44.1% 排名第二，二者幾乎平分市場，遠遠甩開第三名 Believe（3.74%）。Dune 數據也顯示，Letsbonk.Fun 近 24 小時共發行 19,060 個 Meme 幣，略高於 Pump.fun 的 16,155 個，平台活躍度持續飆升。

Solana 鏈上發幣市場正在進入“雙寡頭”格局，Pump.fun 與 Letsbonk 的快速崛起，不僅引領了 Meme 幣發行熱潮，也在手續費收入與活躍度上對老牌 DeFi 協議形成壓制。根據 DefiLlama 數據，過去 24 小時內，Solana 生態的 Meme 幣發行平台迎來激烈競爭。Pump.fun 創下 161 萬美元手續費收入，位列全網第 15；Letsbonk 緊隨其後，收入達 124 萬美元，排名第 17，雙雙超越 EigenLayer、Sky、Orca 等老牌協議，表現搶眼。

Sui Q2 生態表現強勁：TVL 突破 25 億美元，交易量同比增長 30.54%

根據 Sui Foundation 發布的 2025 年第二季度 DeFi 報告，Sui 生態在本季度展現出強勁增長勢頭：全鏈 TVL 在 5 月 21 日創下 25.55 億美元新高，隨後穩定維持在 20 億美元以上；鏈上交易量同比增長達 30.54%。BTCfi 賽道方面，sBTC 與 xBTC 等資產的推出，拓展了比特幣在 Sui 鏈上的原生應用空間。同時，21Shares 推出的 SUI ETF 正接近納斯達克上市階段，機構入場信號明顯。

受 BTCfi 產品上線、SUI ETF 接入及頭部協議優化等因素驅動，多個協議在本季度表現亮眼，如借貸平台 Suilend、收益平台 Momentum 等均實現用戶與資金的顯著增長。其中，Sui 上的頭部 DEX 項目 Turbos Finance 昨日更創下 4,780 萬美元的日交易額新高，其中 SUI/USDC 交易對貢獻超過 4,000 萬美元，流動性與活躍度均創歷史最佳。

Gate 打新

本週可關注的打新項目是：Vision
Vision (VSN) 是 Web3 生態系統通證，旨在通過錢包獎勵、手續費折扣和跨鏈功能服務普通用戶，並爲機構提供 MiCAR 合規的證券通證解決方案，核心機制爲鏈上治理下的動態增發與收入驅動的銷毀，兼具易用性和可持續性。

前期準備

  • Gate 帳戶：註冊並完成用戶認證；
  • 充值資產：確保帳戶內有足夠 VSN 和 USDT，本次 Launchpool 支持兩幣種質押；

參與質押

  • 時間窗口：截至 2025 年 7 月 23 日 20:00（UTC+8）
  • 操作步驟：第一，登入 Gate，進入【Launchpool】頁面；第二，選擇 VSN 項目，點擊【立即參與】；最後輸入質押金額，確認後即可參與。
  • 挖礦獎勵總量：409,091 VSN
  • 年化收益：高達 2347.49%

融資週報

根據 RootData 數據，2025 年 7 月 11 日至 7 月 17 日期間，共有 10 個加密項目宣布完成融資或並購，覆蓋基礎設施、發幣平台、CeFi、工具等多個賽道，顯示出市場對底層能力建設與用戶應用拓展的持續關注。以下爲本週融資規模排名前三的項目簡要介紹：

Pump.Fun

於 7 月 12 日完成 5 億美元的代幣公售，用時僅 12 分鍾。

Pump.fun 是一個 Memecoin 發行平台，允許用戶發布可立即交易的貨幣，而無需播種流動性。

Upexi

於 7 月 11 日宣布完成總額 2 億美元的私募融資，包括 5,000 萬美元普通股發行和 1.5 億美元可轉債發行。

Upexi Inc. 是一家專注於消費者數據的平台公司，於 2021 年在納斯達克上市。該公司通過整合消費者數據與垂直供應鏈，加速亞馬遜及電商業務增長。近期，Upexi 宣布將制定基於 Solana 的財務戰略，計劃增持並質押 SOL 資產，以拓展其在鏈上金融領域的布局。

Hilbert Group

於 7 月 15 日宣布完成 3 億瑞典克朗比特幣貸款，用於企業加密金庫戰略。

Hilbert Group 是一家專注於數字資產市場量化算法交易策略的投資公司，其主要業務是管理其算法量化交易基金的資產。

下周關注

代幣解鎖

根據 Tokenomist 的數據，接下來 7 天（2025.7.18 -2025.7.24）市場上將迎來部分重要代幣大額解鎖。解鎖前 3 的情況如下：

  • TRUMP 將在未來 7 天解鎖價值約 8.9 億美元的代幣，佔總鎖定量的 45.3%。
  • FTN 將在未來 7 天解鎖價值約 9,020 萬美元，佔總鎖定量的 4.6%，
  • ZRO 將在未來 7 天解鎖價值約 5,630 萬美元的代幣，佔流通供應量的 23.2%。


    參考來源



Gate 研究院是一個全面的區塊鏈和加密貨幣研究平台，爲讀者提供深度內容，包括技術分析、熱點洞察、市場回顧、行業研究、趨勢預測和宏觀經濟政策分析。

免責聲明
加密貨幣市場投資涉及高風險，建議用戶在做出任何投資決定之前進行獨立研究並充分了解所購買資產和產品的性質。 Gate 不對此類投資決策造成的任何損失或損害承擔責任。

作者： Mark, Ember
審校： Shirley
* 投資有風險，入市須謹慎。本文不作為 Gate 提供的投資理財建議或其他任何類型的建議。
* 在未提及 Gate 的情況下，複製、傳播或抄襲本文將違反《版權法》，Gate 有權追究其法律責任。

分享

目錄

摘要

市場解讀

本週聚焦

亮點數據

Gate 打新

融資週報

下周關注

即刻開始交易
註冊並交易即可獲得
$100
和價值
$5500
理財體驗金獎勵！