FTXの債権取引が投資家のフォローを引き起こす
暗号通貨取引所FTXが破産保護を申請したことで、約100万人の債権者と数十億ドルの債務が投資界の関心を引きました。報道によれば、いくつかの有名な投資会社がこれらの債権の買収交渉を行っており、一部の小規模投資会社は迅速な退出を望むヘッジファンドから債権を購入し始めています。
FTXの突然の倒産は、多くの機関投資家に巨額の損失をもたらしました。一部の暗号ヘッジファンドや資産運用会社は、自社の資金がFTXプラットフォームに大量に閉じ込められていることを明らかにしています。数年にわたる破産手続きの可能性に直面し、一部の投資家は負債を売却することで資金の一部を迅速に回収しようとし始めましたが、これは巨額の損失を被ることを意味します。
現在、FTX債権の取引価格は名目価値の数パーセントに過ぎません。業界関係者によると、彼はいくつかのFTX債権を名目価値の5-6%の価格で取得したとのことです。名目価値は200万です。

DeepSeekモデルのAI分野での成功は、中国の技術発展を推進し、暗号資産業界に深遠な影響を与えています。AIの低コスト高性能は、従来のアーキテクチャに挑戦し、分散化されたコンピューティングパワーやAIと暗号資産の組み合わせの探索を促進する可能性があります。さらに、Meme通貨市場とアルト市場は再構築の過程にあり、困難があるにもかかわらず、業界は発展の潜在能力を備えています。

有名なLayer2クロスチェーンブリッジプロトコルが米国株式上場会社と戦略的提携を結び、コンプライアンスステーブルコインの配布および交換サービスを共同開発する予定で、2025年に発売される見込みです。このプロジェクトは、DeFiおよびトラッドファイにおけるステーブルコインの利用を促進し、クロスチェーンサービスの体験を便利で安全なものにすることを目的としています。

テザーのCEOパオロ・アルドイノは、インタビューの中で、同社の長期的なビジョンと戦略的な配置について説明しました。これには、ステーブルコイン、人工知能、エネルギー分野への投資が含まれます。テザーは、高インフレ国におけるステーブルコインの活用を促進し、オープンで透明なマルチチェーンエコシステムの構築に取り組んでいます。また、通貨、通信、知能、エネルギーの安定した「四つの安定」のビジョンを策定し、技術を通じて社会の安定した発展を推進することを期待しています。

ZKコプロセッサはイーサリアムエコシステムの重要な技術として、大規模な計算とデータタスクを効率的に処理し、Web3アプリケーションの発展を促進します。技術エコシステムがまだ初期段階であり、ハードウェアのサポートが不十分といった課題に直面していますが、その潜在能力は巨大で、将来的には低コストのオフチェーン計算と全チェーンのリアルタイム検証可能データベースを実現し、ブロックチェーンのクロスチェーンアプリケーションとミドルウェアの再構築を支援することが期待されています。

2024年第2四半期、Pyth Networkは顕著な上昇を実現し、日上昇率は12.7%に達しました。オラクルマシンのプルモデルに移行することで、データ更新効率と市場影響力が大幅に向上し、14の新しいブロックチェーンに拡大しました。スイスの暗号化銀行と協力してリアルタイムデータサービスを提供し、業界のリーダーシップを強化しました。

L2プロジェクトはイーサリアムの分散型金融を模倣するのを避け、高頻度アプリケーションに焦点を当て、Web3ゲーム、人工知能、DePINなどの新しい分野を開拓する必要があります。ソラナの成功はL2にとっての模範を提供し、今後2年間の競争が勝敗を決定します。イーサリアムは他のエコシステムのイノベーションを参考にし、成長の勢いを維持するべきです。

BSCエコシステムは新たな10億ドル規模のDeFiプロトコルを迎える可能性があり、各プロジェクトはコインのエアドロップを開始しました。新しいトークン経済モデルが激しい競争を引き起こし、参加者は豊かなリターンを期待できますが、トークンのデペグリスクにフォローする必要があります。全体的なリターンには不確実性があり、投資者は慎重に評価する必要があります。

DePINトラックの基本論理と法的リスク分析
テクノロジーの進歩に伴い、デジタル化と分散型技術の発展は、現実世界とバーチャル世界の相互作用と融合を加速させており、同時に権力、制御、データ所有権の再分配をもたらしています。
この背景の中で、分散型物理インフラネットワーク(DePIN)が登場し、現実世界と仮想世界の相互作用を新しい視点で見ることを可能にしました。データによると、現在この分野の評価額は約900億ドルで、2028年までに3.5兆ドルに成長する見込みです。最初のArweaveやFilecoinから、前回のブル市場で台頭したHelium、そして最近注目を集めているRender Networkなど、すべてこの領域に属します。
DePINは、Web3.0分野で最も有望であり、短期的に経済的価値を生み出す可能性が最も高いです

Solv ProtocolはBTCFiに焦点を当て、質押抽象層(SAL)と全チェーン収益資産SolvBTCを導入することで、ビットコインの質押プロセスを簡素化し、流動性を向上させています。プロジェクトは急速な上昇を示し、ユーザーとTVLは着実に増加していますが、同時に安全リスクやトークンモデルの欠如などの課題にも直面しています。全体として、Solv Protocolは注目に値する革新プロジェクトです。

RWAfi:千億ドルの増加市場を創造するための重要なインフラ
純粋なデータの観点から見ると、RWAのナarrativeは間違いなく今後10年間の「ブロックチェーン+」分野における最も明確な成長方向の一つです。
データプラットフォームの統計によると、現在のRWAの総市場規模は150億ドルを超えています。ある機関は、2025年までにこの数字が倍増して300億ドルに達すると予測しています。さらに楽観的な見通しでは、2030年代までにトークン化された資産の市場価値が10兆ドルに達する可能性があります。
言い換えれば、今後7年間にRWAの物語の潜在的な成長空間は700倍以上に達する可能性があります。しかし、その背後には実際に1つの核心的な問題が隠れています。それは、果たして誰がこの壮大な物語の増分価値を本当に捉えることができるのか、ということです。
これはおそらく、今後のRWAトラック全体の千億ドル規模の問題であり、その答えはおそらくRWAfiパブリックチェーンのインフラストラクチャの周りに隠されている。
RWAfi:RWAの歴史的なチャンス
元来

DePIN（分散化物理インフラネットワーク）は物理リソースとブロックチェーンを組み合わせ、リソースの共有とインセンティブメカニズムを通じて分散化インフラの実現を目指しています。技術的および市場の課題に直面しているものの、ストレージ、コンピューティングパワー、エネルギーなどの分野で巨大な潜在能力を示しており、将来的にはより多くのアプリケーションシーンに拡大することが期待されています。

イーサリアム創始者Vitalikは最近、文化政治とオープンソースエコシステムの構築について2篇のブログ記事を発表しました。彼は「文化と政治の年輪モデル」を提唱し、社会が新旧の事物に対する態度の影響を強調し、公共財の資金調達がオープンソースの概念に移行することについて議論しました。そして、革新とオープンソースを通じて社会の長期的な価値を促進することを主張しました。

イーサリアムエコシステムが新たな機会を迎える：再ステーク市場の台頭
ビットコイン現物ETFの通過はイーサリアムに新たな機会をもたらしました。イーサリアム現物ETFの期待と間もなく行われるカンクンアップグレードが、このかつて静寂を保っていたネットワークに再び活気を与えています。
イーサリアムのステーク量が増加するにつれて、再ステークの需要も日々顕在化しています。EigenLayerは再ステーク分野の先駆者として、ユーザーがETH、lsdETH、LPトークンを他のサイドチェーンやオラクルなどのプロジェクトに再ステークすることを許可し、ノードとして検証報酬を得ることができます。このモデルは、第三者プロジェクトがETHメインネットのセキュリティを享受できるだけでなく、ETHステーク者がより多くの利益を得ることを可能にし、ウィンウィンを実現しました。
EigenLayerは短期間で50万枚以上のエーテルを吸収し、総ロックバリュー(TVL)は16億ドルを超え、イーサリアムエコシステムの中で第12位のトッププロトコルとなりました。最近、E

フランスのテクノロジー企業が、ビットコインの財庫を設立するために100億ユーロ以上を調達する計画を発表しました。現在、約1.6億ドルのビットコインを保有しており、2033年までに17万から26万ビットの目標を設定しています。企業は、ビットコインの保有量を増やすために様々な資金調達手段を通じて取り組み、長期的な視点と株主の利益を強調しています。この戦略は業界のフォローを引き起こしており、今後の発展には注目が必要です。

EIP-1559提案：イーサリアム取引価格設定メカニズムの重大な変革
EIP-1559提案は、イーサリアムネットワークの取引価格設定の問題を解決することを目的としています。この提案は、2018年11月にイーサリアムコミュニティのメンバーによって提案され、イーサリアムネットワークの取引価格設定方案に重大な調整を行いました。
新しい価格設定メカニズムは基本料金（base fee）とチップの2つの部分で構成されており、従来の市場オークションメカニズムに代わるものです。同時に、提案はネットワークの混雑状況に対応するために動的にスケーラブルなブロックサイズ設計を導入しました。
新しいメカニズムの下では、各ブロックの基本料金は固定されていますが、ネットワークの混雑状況に応じて動的に調整されます。現在、1つのブロックに消費されるガスが目標ガス制限を超えると、基本料金が上昇します。逆に、制限を下回ると、基本料金は下がります。ユーザーは各取引に対して基本料金とチップの上限を設定することができます。
注目すべきは、基本料金が消失することであり、戻ることはないということです。

ステーブルコインは急速に台頭しており、世界の金融における重要な力となっています。ある決済会社が11億ドルでステーブルコインAPI会社Bridgeを買収し、暗号化決済戦略を支援し、さらにステーブルコインの国境を越えた決済や金融システムへの応用を促進しています。これはステーブルコインが将来の資金の流れにおいて重要であることを示しています。

2025年上半期の暗号デリバティブ市場のレビューと見通し
一、マーケットの概要
2025年上半期、グローバルなマクロ環境は引き続き動揺しています。米連邦準備制度は何度も利下げを見送っており、これは金融政策が様子見の段階に入ったことを反映しています。同時に、地政学的な対立が激化し、グローバルなリスク志向の構造がさらに破綻しています。暗号貨幣派生市場は2024年末の強い勢いを引き継ぎ、全体の規模は再び新高値を更新しました。BTCは年初に歴史的な高値$111Kを突破した後、調整局面に入り、グローバルなBTC派生物未決済契約は大幅に増加し、1月から6月にかけての未決済量は約600億ドルから最高700億ドルを超えるまでに跳ね上がりました。6月時点で、BTC価格は$100K近くで比較的安定していますが、派生市場は何度も買いと売りの洗練を経験し、レバレッジリスクがある程度解放され、市場構造は比較的健全です。
第三四半期を展望すると、マクロ環境と機関資金の後押しにより、派生市場は引き続き拡大すると予想されます。