Ethena: Вибух нового покоління доларових стейблкоїнів
Один. Огляд команди Ethena та фінансування
Команда Ethena об'єднала професіоналів з галузей криптовалют, фінансів та технологій. Засновник Guy Young працював у великому хедж-фонді, а після краху Luna заснував Ethena. Інші ключові учасники включають COO Elliot Parker, який раніше працював у Paradigm та Deribit, а також Jane Liu, яка займала вищі посади в Fundamental Labs та Lido Finance, а також відповідала за інституційний ріст у Азійсько-Тихоокеанському регіоні.
Згідно з відкритими даними, Ethena завершила три раунди фінансування на загальну суму 119,5 мільйона доларів США. Основними інвесторами є такі відомі установи, як Dragonfly, Maelstrom Capital та Brevan Howard Digital. Склад інвесторів охоплює важливих учасників з різних сфер, включаючи біржі, маркет-мейкерів та традиційні фінансові установи, що забезпечує Ethena потужну фінансову та ресурсну підтримку для розвитку.
Два, основні продукти та механізми Ethena
Ethena є інноваційним протоколом синтетичних доларів, який запустив стейблкоїн USDe та активи для заощаджень sUSDe. Стабільність USDe забезпечується криптоактивами та відповідною стратегією нейтрального хеджування Delta.
Мета Ethena полягає в тому, щоб з'єднати CeFi, DeFi та TradFi три основні фінансові сфери за допомогою USDe, використовуючи різницю в процентних ставках між галузями для створення вищих доходів для користувачів, одночасно сприяючи зближенню капіталу та процентних ставок між різними фінансовими системами.
Випуск і викуп USDe здійснюється двома незалежними юридичними особами, для чого необхідно використовувати BTC, ETH, ETH LSTs, USDT або USDC як заставу. Ethena використовує механізм багатоджерельного ціноутворення, щоб забезпечити точність і справедливість ціноутворення активів застави.
Щоб підтримати стабільність USDe, Ethena використовує автоматизовану нейтральну стратегію Delta для хеджування ризиків цінових коливань заставних активів.
Дохід sUSDe походить від диверсифікованого управління заставами Ethena, включаючи відсотки за депозитами, доходи від фінансових витрат на хеджування ф'ючерсів та доходи від стейкінгу ETH тощо.
USDe, sUSDe та iUSDe мають широке застосування в сферах DeFi, CeFi та TradFi, зокрема як забезпечення на платформах кредитування, валютами для торгівельних пар тощо. Особливо iUSDe, спеціально розроблений для традиційних фінансових установ, дозволяє їм пропонувати продукти з високою прибутковістю на крипторинку без прямого контакту з криптоактивами.
Три, інноваційні особливості Ethena
Дельта нейтральна стратегія: Ethena вперше запропонувала автоматизовану, програмну модель дельта нейтрального хеджування, яка ефективно управляє ризиками волатильності цін заставних активів.
Висока капітальна ефективність: порівняно з традиційними стейблкоїнами та децентралізованими стейблкоїнами, USDe від Ethena досягнув близько 1:1 співвідношення забезпечення активів, при цьому забезпечуючи стабільність.
OES модель зберігання: шляхом співпраці з кількома установами зберігання, використовуючи режим Off-Exchange Settlement, підвищено безпеку активів.
Інтеграція фінансів між секторами: Ethena з'єднує CeFi, DeFi та TradFi через USDe, захоплюючи різницю відсоткових ставок у різних сферах, щоб створити вищий дохід для користувачів.
Чотири, Аналіз стану проекту та ризиків
Станом на березень 2025 року, USDe став третьою за величиною монетою, що є доларовим стейблкоїном, з випуском понад 5,5 мільярдів доларів. Ethena стала важливою складовою багатьох DeFi-протоколів і будує екосистему навколо USDe.
Однак, Ethena також стикається з деякими потенційними ризиками:
Коливання доходів: Зміни в ринковому середовищі можуть вплинути на основне джерело доходу USDe.
Вплив механізму біржі: автоматичний механізм зниження важелів деяких бірж може заважати ефективності стратегії Delta нейтралізації.
Ризик партнерів: Непередбачувані події з основними партнерами можуть викликати масовий викуп, що призведе до тиску ліквідності.
5. Аналіз токенів Ethena (ENA)
ENA монета наразі має повністю розведену оцінку близько 5.6 мільярдів доларів, а обігова капіталізація становить 2 мільярди доларів. Проект пройшов три раунди фінансування на загальну суму 120 мільйонів доларів, а поточна ціна монети зросла більш ніж у 18 разів у порівнянні з оцінкою другого раунду фінансування.
План розблокування токенів буде поступово реалізовуватися в найближчі кілька місяців, що може створити певний тиск на короткострокову ціну. Нещодавно ціна ENA показала слабкі результати в порівнянні з ринком, знизившись приблизно на 70% від максимуму, що, можливо, вже частково відображає майбутній тиск розблокування.
В цілому проект Ethena демонструє потенціал для довгострокового розвитку, але в короткостроковій перспективі ціна токена може стикнутися з певним тиском. Інвестори повинні зважити довгострокову цінність проекту та короткострокові ринкові ризики.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
9 лайків
Нагородити
9
6
Поділіться
Прокоментувати
0/400
HappyMinerUncle
· 07-21 16:16
lunaневдахи знову щось замислили
Переглянути оригіналвідповісти на0
PumpStrategist
· 07-19 12:03
Ще один Luna, фінансова піраміда вже утворилася, капітал зосереджений на високих рівнях, базова логіка однакова, не будемо говорити далі.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GamefiEscapeArtist
· 07-18 19:42
Хто заплатить за锅 Luna?
Переглянути оригіналвідповісти на0
AirdropBlackHole
· 07-18 19:41
Ще один проект, зроблений колишнім співробітником LUNA?
Переглянути оригіналвідповісти на0
ContractFreelancer
· 07-18 19:36
luna Шахрайство після ще наважується займатися монетою?
Ethena нове покоління стейблкоїн USDе сприяє шифруванню фінансів та міжгалузевій інтеграції
Ethena: Вибух нового покоління доларових стейблкоїнів
Один. Огляд команди Ethena та фінансування
Команда Ethena об'єднала професіоналів з галузей криптовалют, фінансів та технологій. Засновник Guy Young працював у великому хедж-фонді, а після краху Luna заснував Ethena. Інші ключові учасники включають COO Elliot Parker, який раніше працював у Paradigm та Deribit, а також Jane Liu, яка займала вищі посади в Fundamental Labs та Lido Finance, а також відповідала за інституційний ріст у Азійсько-Тихоокеанському регіоні.
Згідно з відкритими даними, Ethena завершила три раунди фінансування на загальну суму 119,5 мільйона доларів США. Основними інвесторами є такі відомі установи, як Dragonfly, Maelstrom Capital та Brevan Howard Digital. Склад інвесторів охоплює важливих учасників з різних сфер, включаючи біржі, маркет-мейкерів та традиційні фінансові установи, що забезпечує Ethena потужну фінансову та ресурсну підтримку для розвитку.
Два, основні продукти та механізми Ethena
Ethena є інноваційним протоколом синтетичних доларів, який запустив стейблкоїн USDe та активи для заощаджень sUSDe. Стабільність USDe забезпечується криптоактивами та відповідною стратегією нейтрального хеджування Delta.
Мета Ethena полягає в тому, щоб з'єднати CeFi, DeFi та TradFi три основні фінансові сфери за допомогою USDe, використовуючи різницю в процентних ставках між галузями для створення вищих доходів для користувачів, одночасно сприяючи зближенню капіталу та процентних ставок між різними фінансовими системами.
Випуск і викуп USDe здійснюється двома незалежними юридичними особами, для чого необхідно використовувати BTC, ETH, ETH LSTs, USDT або USDC як заставу. Ethena використовує механізм багатоджерельного ціноутворення, щоб забезпечити точність і справедливість ціноутворення активів застави.
Щоб підтримати стабільність USDe, Ethena використовує автоматизовану нейтральну стратегію Delta для хеджування ризиків цінових коливань заставних активів.
Дохід sUSDe походить від диверсифікованого управління заставами Ethena, включаючи відсотки за депозитами, доходи від фінансових витрат на хеджування ф'ючерсів та доходи від стейкінгу ETH тощо.
USDe, sUSDe та iUSDe мають широке застосування в сферах DeFi, CeFi та TradFi, зокрема як забезпечення на платформах кредитування, валютами для торгівельних пар тощо. Особливо iUSDe, спеціально розроблений для традиційних фінансових установ, дозволяє їм пропонувати продукти з високою прибутковістю на крипторинку без прямого контакту з криптоактивами.
Три, інноваційні особливості Ethena
Дельта нейтральна стратегія: Ethena вперше запропонувала автоматизовану, програмну модель дельта нейтрального хеджування, яка ефективно управляє ризиками волатильності цін заставних активів.
Висока капітальна ефективність: порівняно з традиційними стейблкоїнами та децентралізованими стейблкоїнами, USDe від Ethena досягнув близько 1:1 співвідношення забезпечення активів, при цьому забезпечуючи стабільність.
OES модель зберігання: шляхом співпраці з кількома установами зберігання, використовуючи режим Off-Exchange Settlement, підвищено безпеку активів.
Інтеграція фінансів між секторами: Ethena з'єднує CeFi, DeFi та TradFi через USDe, захоплюючи різницю відсоткових ставок у різних сферах, щоб створити вищий дохід для користувачів.
Чотири, Аналіз стану проекту та ризиків
Станом на березень 2025 року, USDe став третьою за величиною монетою, що є доларовим стейблкоїном, з випуском понад 5,5 мільярдів доларів. Ethena стала важливою складовою багатьох DeFi-протоколів і будує екосистему навколо USDe.
Однак, Ethena також стикається з деякими потенційними ризиками:
5. Аналіз токенів Ethena (ENA)
ENA монета наразі має повністю розведену оцінку близько 5.6 мільярдів доларів, а обігова капіталізація становить 2 мільярди доларів. Проект пройшов три раунди фінансування на загальну суму 120 мільйонів доларів, а поточна ціна монети зросла більш ніж у 18 разів у порівнянні з оцінкою другого раунду фінансування.
План розблокування токенів буде поступово реалізовуватися в найближчі кілька місяців, що може створити певний тиск на короткострокову ціну. Нещодавно ціна ENA показала слабкі результати в порівнянні з ринком, знизившись приблизно на 70% від максимуму, що, можливо, вже частково відображає майбутній тиск розблокування.
В цілому проект Ethena демонструє потенціал для довгострокового розвитку, але в короткостроковій перспективі ціна токена може стикнутися з певним тиском. Інвестори повинні зважити довгострокову цінність проекту та короткострокові ринкові ризики.