Інвестиційні можливості в сегменті RWA: аналіз шляху розвитку Ondo Finance
Реальні світові активи ( RWA ) вважаються ключовими для DeFi 2.0, але для звичайних інвесторів вони все ще виглядають далекими. Більшість RWA продуктів вимагають KYC верифікації та високих вимог до активів, що ускладнює участь звичайних роздрібних інвесторів. Отже, як захопити перевагу, поки сегмент RWA ще не повністю розвинений? Головним чином існує два способи: перший - купити токени RWA проектів; другий - вибрати RWA продукти з нижчими вимогами.
Перший спосіб вимагає від інвесторів глибокого розуміння основних аспектів проєкту, дизайну продукту та контролю ризиків. Більшість продуктів RWA потребують спеціальних цільових суб'єктів (SPV) для досягнення ризикової ізоляції, інвестори повинні звертати увагу на те, чи відповідає SPV місцевим юридичним вимогам. Придбання токенів є основним способом для більшості криптоінвесторів, також це може принести високий прибуток.
Другий спосіб - це безпосередня покупка продуктів RWA, таких як токенізовані активи, наприклад, долари США та державні облігації США. Цей вид інвестицій має більш стабільний дохід, нижчий ризик, але наразі доступних продуктів мало, і більшість вимог KYC та активів все ще не підходять для звичайних криптоінвесторів.
Враховуючи ці два сценарії, Ondo Finance стає проектом, на який варто звернути увагу в секторі RWA. Наступним кроком ми проаналізуємо розвиток Ondo Finance, його продуктовий ряд та стан токенів, щоб надати читачам потенційний вибір для інвестицій у RWA.
Ondo Finance: рік трансформації
Ondo Finance була заснована в 2021 році, спочатку зосередившись на ліквідності як послуги (LaaS). Однак, з настанням ведмежого ринку, ринкова капіталізація DeFi та он-chain ліквідність зменшилися, що призвело до затримки в розвитку проекту. У січні 2023 року Ondo Finance рішуче змінила напрямок і вийшла на ринок RWA. Після року зусиль проект досяг значного прогресу в сфері RWA. Згідно з даними DeFiLlama, наразі Ondo Finance займає третє місце за загальним заблокованим обсягом у RWA, досягнувши 183 мільйонів доларів.
Ondo Finance змогла швидко зайняти провідні позиції в RWA, головним чином завдяки своєму унікальному дизайну продуктів. Продукти RWA по суті є токенізацією традиційних фінансових активів, і ключовим є те, як безпечно з'єднати реальний і віртуальний світ, а також забезпечити безпеку та нормативність процесів покупки та викупу для інвесторів.
Наразі Ondo Finance випустила три основні продукти RWA: OUSG, USDY та OMMF.
( OUSG: Токен ETF державних облігацій США
OUSG є основним продуктом Ondo Finance, який приніс 117 мільйонів доларів США TVL. Його базові активи в основному походять з короткострокового ETF на державні облігації від BlackRock - iShares Short Treasury Bond ETF)SHV###, одночасно зберігаючи невелику кількість USDC та USD як резерв ліквідності.
SHV ETF був заснований у 2007 році, спеціалізується на інвестуванні в короткострокові державні облігації терміном до одного року, слідкуючи за індексом короткострокових державних облігацій ICE США. Наразі відкриття SHV ETF становить 110,42 долара США, загальні активи приблизно 18,4 мільярда доларів США, річна дохідність 5,17%, рейтинг S&P - AA.
Актуальна ціна OUSG 104,66 доларів США, річна доходність 4,69%, підтримує покупки на блокчейнах Ethereum, Polygon та Solana. Варто зазначити, що Ondo I LP, як американська юридична особа, виконує роль SPV OUSG, відповідального за управління частками SHV ETF, придбаними інвесторами, що сприяє ізоляції ризиків та реагуванню на надзвичайні ситуації.
OUSG стягує 0,15% плати за управління фондом, максимум 0,15% використовується для виплат менеджерові фонду, аудиторам та іншим послугам, крім того, є 0,15% плати за управління ETF, що виплачується BlackRock.
Поріг покупки OUSG досить високий, окрім перевірки KYC, також потрібно відповідати вимогам "кваліфікованого покупця" (, який повинен мати інвестиційний портфель не менше 5 мільйонів доларів США ), а мінімальна сума покупки становить 100 тисяч USDT. Незважаючи на це, в умовах різких коливань ведмежого ринку, короткостроковий ETF на державні облігації США з річною дохідністю близько 5% залишається непоганим вибором, що також пояснює швидке зростання TVL OUSG за останній рік.
( USDY: токен процентної ставки долара
USDY є токенізованим векселем, забезпеченим короткостроковими державними облігаціями США та банківськими поточними депозитами, призначеним для звичайних інвесторів, з порогом покупки всього 500 доларів. Інвестори можуть випускати та передавати токени на блокчейні через 40-50 днів після покупки. Поточна ціна USDY становить 1,02 долара, річна прибутковість 5,10%, TVL становить 66,2 мільйона доларів.
У порівнянні з широко використовуваними USDT та USDC, USDY більше схожий на стабільну монету з відсотками. На відміну від інших стабільних монет з відсотками, USDY підтримується традиційними банками і, за офіційними даними, відповідає вимогам регулювання США.
Структурний дизайн і контроль ризиків USDY є особливо важливими:
Конструктивне проектування: випущено компанією Ondo USDY LLC як SPV, активи управляються окремо від Ondo Finance.
Надмірне забезпечення: використання принаймні 3% позиції первісних збитків для пом'якшення ризиків короткострокових коливань, наразі фактичний рівень надмірного забезпечення становить 4,64%.
Перше пріоритетне право: інвестори мають пріоритетне право на основні банківські депозити та державні облігації, Ankura Trust виступає агентом застави.
Щоденний звіт про прозорість: Ankura Trust надає незалежно перевірений щоденний звіт про резерви.
Розподіл активів: мета - 65% банківських вкладів та 35% короткострокових державних облігацій США.
Зберігання активів: Державні облігації США зберігаються на грошових рахунках у Morgan Stanley та StoneX і не можуть бути повторно заставлені.
USDY знижує ризики проектів та забезпечує безпеку коштів інвесторів завдяки цим заходам. Його інвестиційний поріг є відносно низьким, окрім покупки USDC на блокчейні, також підтримується участь через електронний переказ. USDY має певні переваги в юридичних зобов'язаннях та доходах, але наразі рівень використання все ще має простір для зростання.
) OMMF: валютні ринкові фонди уряду США
OMMF є токеном RWA, основаним на фонді грошового ринку уряду США ###MMF###, який наразі ще не був офіційно випущений, деталі очікуються.
Flux Finance: платформа кредитування
У лютому 2023 року Ondo Finance запустила кредитний протокол Flux Finance на базі Compound V2. Наразі коефіцієнт використання капіталу на платформі перевищує 85%, що забезпечує третій канал викупу для продуктів RWA, вирішуючи проблему часових витрат офіційного каналу викупу в 1-5 днів. Наразі Flux Finance підтримує позики OUSG, а USDY після випуску може передаватися на DEX в мережі.
Токен ONDO: майбутнє використання залишається невизначеним
Компанія Ondo Finance випустила токен ONDO перед трансформацією та провела публічний продаж на Coinlist. Після голосування громади, ONDO буде розблоковано для обігу 18 січня 2024 року, наразі його ціна становить 0,27 USDT, що майже в 2,5 рази більше, ніж після розблокування. Coinbase додала ONDO до свого плану виходу на ринок.
Проте, команда проєкту неодноразово виводила токени ONDO на біржу, ймовірно, для маркетингових цілей або продажу, інвесторам слід бути обережними.
На даний момент ONDO є токеном управління для Ondo DAO та Flux Finance, але конкретна прив'язка до продуктів RWA ще не зрозуміла. У майбутньому ONDO може використовуватися як засіб стимулювання продуктів RWA, адже 84% розподілу токенів ще не визначено. Якщо ONDO зможе поєднатися з продуктами RWA та стимулювати онлайнову ліквідність продуктів RWA через платформу Flux Finance, це допоможе подальшому розповсюдженню продуктів RWA.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
24 лайків
Нагородити
24
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
GasFeeNightmare
· 07-24 14:59
KYC занадто складний.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-c799715c
· 07-24 14:58
роздрібний інвестор чого панікує, якщо участь не відкрита?
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidationWizard
· 07-24 14:55
Роздрібний інвестор не може впоратися з такою роботою, так що все таке висококласне.
Ondo Finance: Лідер у сегменті RWA Глибина аналізу їх продуктового матриця та перспектив розвитку
Інвестиційні можливості в сегменті RWA: аналіз шляху розвитку Ondo Finance
Реальні світові активи ( RWA ) вважаються ключовими для DeFi 2.0, але для звичайних інвесторів вони все ще виглядають далекими. Більшість RWA продуктів вимагають KYC верифікації та високих вимог до активів, що ускладнює участь звичайних роздрібних інвесторів. Отже, як захопити перевагу, поки сегмент RWA ще не повністю розвинений? Головним чином існує два способи: перший - купити токени RWA проектів; другий - вибрати RWA продукти з нижчими вимогами.
Перший спосіб вимагає від інвесторів глибокого розуміння основних аспектів проєкту, дизайну продукту та контролю ризиків. Більшість продуктів RWA потребують спеціальних цільових суб'єктів (SPV) для досягнення ризикової ізоляції, інвестори повинні звертати увагу на те, чи відповідає SPV місцевим юридичним вимогам. Придбання токенів є основним способом для більшості криптоінвесторів, також це може принести високий прибуток.
Другий спосіб - це безпосередня покупка продуктів RWA, таких як токенізовані активи, наприклад, долари США та державні облігації США. Цей вид інвестицій має більш стабільний дохід, нижчий ризик, але наразі доступних продуктів мало, і більшість вимог KYC та активів все ще не підходять для звичайних криптоінвесторів.
Враховуючи ці два сценарії, Ondo Finance стає проектом, на який варто звернути увагу в секторі RWA. Наступним кроком ми проаналізуємо розвиток Ondo Finance, його продуктовий ряд та стан токенів, щоб надати читачам потенційний вибір для інвестицій у RWA.
Ondo Finance: рік трансформації
Ondo Finance була заснована в 2021 році, спочатку зосередившись на ліквідності як послуги (LaaS). Однак, з настанням ведмежого ринку, ринкова капіталізація DeFi та он-chain ліквідність зменшилися, що призвело до затримки в розвитку проекту. У січні 2023 року Ondo Finance рішуче змінила напрямок і вийшла на ринок RWA. Після року зусиль проект досяг значного прогресу в сфері RWA. Згідно з даними DeFiLlama, наразі Ondo Finance займає третє місце за загальним заблокованим обсягом у RWA, досягнувши 183 мільйонів доларів.
Ondo Finance змогла швидко зайняти провідні позиції в RWA, головним чином завдяки своєму унікальному дизайну продуктів. Продукти RWA по суті є токенізацією традиційних фінансових активів, і ключовим є те, як безпечно з'єднати реальний і віртуальний світ, а також забезпечити безпеку та нормативність процесів покупки та викупу для інвесторів.
Наразі Ondo Finance випустила три основні продукти RWA: OUSG, USDY та OMMF.
( OUSG: Токен ETF державних облігацій США
OUSG є основним продуктом Ondo Finance, який приніс 117 мільйонів доларів США TVL. Його базові активи в основному походять з короткострокового ETF на державні облігації від BlackRock - iShares Short Treasury Bond ETF)SHV###, одночасно зберігаючи невелику кількість USDC та USD як резерв ліквідності.
SHV ETF був заснований у 2007 році, спеціалізується на інвестуванні в короткострокові державні облігації терміном до одного року, слідкуючи за індексом короткострокових державних облігацій ICE США. Наразі відкриття SHV ETF становить 110,42 долара США, загальні активи приблизно 18,4 мільярда доларів США, річна дохідність 5,17%, рейтинг S&P - AA.
Актуальна ціна OUSG 104,66 доларів США, річна доходність 4,69%, підтримує покупки на блокчейнах Ethereum, Polygon та Solana. Варто зазначити, що Ondo I LP, як американська юридична особа, виконує роль SPV OUSG, відповідального за управління частками SHV ETF, придбаними інвесторами, що сприяє ізоляції ризиків та реагуванню на надзвичайні ситуації.
OUSG стягує 0,15% плати за управління фондом, максимум 0,15% використовується для виплат менеджерові фонду, аудиторам та іншим послугам, крім того, є 0,15% плати за управління ETF, що виплачується BlackRock.
Поріг покупки OUSG досить високий, окрім перевірки KYC, також потрібно відповідати вимогам "кваліфікованого покупця" (, який повинен мати інвестиційний портфель не менше 5 мільйонів доларів США ), а мінімальна сума покупки становить 100 тисяч USDT. Незважаючи на це, в умовах різких коливань ведмежого ринку, короткостроковий ETF на державні облігації США з річною дохідністю близько 5% залишається непоганим вибором, що також пояснює швидке зростання TVL OUSG за останній рік.
( USDY: токен процентної ставки долара
USDY є токенізованим векселем, забезпеченим короткостроковими державними облігаціями США та банківськими поточними депозитами, призначеним для звичайних інвесторів, з порогом покупки всього 500 доларів. Інвестори можуть випускати та передавати токени на блокчейні через 40-50 днів після покупки. Поточна ціна USDY становить 1,02 долара, річна прибутковість 5,10%, TVL становить 66,2 мільйона доларів.
У порівнянні з широко використовуваними USDT та USDC, USDY більше схожий на стабільну монету з відсотками. На відміну від інших стабільних монет з відсотками, USDY підтримується традиційними банками і, за офіційними даними, відповідає вимогам регулювання США.
Структурний дизайн і контроль ризиків USDY є особливо важливими:
Конструктивне проектування: випущено компанією Ondo USDY LLC як SPV, активи управляються окремо від Ondo Finance.
Надмірне забезпечення: використання принаймні 3% позиції первісних збитків для пом'якшення ризиків короткострокових коливань, наразі фактичний рівень надмірного забезпечення становить 4,64%.
Перше пріоритетне право: інвестори мають пріоритетне право на основні банківські депозити та державні облігації, Ankura Trust виступає агентом застави.
Щоденний звіт про прозорість: Ankura Trust надає незалежно перевірений щоденний звіт про резерви.
Розподіл активів: мета - 65% банківських вкладів та 35% короткострокових державних облігацій США.
Зберігання активів: Державні облігації США зберігаються на грошових рахунках у Morgan Stanley та StoneX і не можуть бути повторно заставлені.
USDY знижує ризики проектів та забезпечує безпеку коштів інвесторів завдяки цим заходам. Його інвестиційний поріг є відносно низьким, окрім покупки USDC на блокчейні, також підтримується участь через електронний переказ. USDY має певні переваги в юридичних зобов'язаннях та доходах, але наразі рівень використання все ще має простір для зростання.
) OMMF: валютні ринкові фонди уряду США
OMMF є токеном RWA, основаним на фонді грошового ринку уряду США ###MMF###, який наразі ще не був офіційно випущений, деталі очікуються.
Flux Finance: платформа кредитування
У лютому 2023 року Ondo Finance запустила кредитний протокол Flux Finance на базі Compound V2. Наразі коефіцієнт використання капіталу на платформі перевищує 85%, що забезпечує третій канал викупу для продуктів RWA, вирішуючи проблему часових витрат офіційного каналу викупу в 1-5 днів. Наразі Flux Finance підтримує позики OUSG, а USDY після випуску може передаватися на DEX в мережі.
Токен ONDO: майбутнє використання залишається невизначеним
Компанія Ondo Finance випустила токен ONDO перед трансформацією та провела публічний продаж на Coinlist. Після голосування громади, ONDO буде розблоковано для обігу 18 січня 2024 року, наразі його ціна становить 0,27 USDT, що майже в 2,5 рази більше, ніж після розблокування. Coinbase додала ONDO до свого плану виходу на ринок.
Проте, команда проєкту неодноразово виводила токени ONDO на біржу, ймовірно, для маркетингових цілей або продажу, інвесторам слід бути обережними.
На даний момент ONDO є токеном управління для Ondo DAO та Flux Finance, але конкретна прив'язка до продуктів RWA ще не зрозуміла. У майбутньому ONDO може використовуватися як засіб стимулювання продуктів RWA, адже 84% розподілу токенів ще не визначено. Якщо ONDO зможе поєднатися з продуктами RWA та стимулювати онлайнову ліквідність продуктів RWA через платформу Flux Finance, це допоможе подальшому розповсюдженню продуктів RWA.