Шифрування регулювання нового часу: реформи під керівництвом нового голови SEC Полом Аткінсом
22 квітня 2025 року Пол Аткінс офіційно вступив на посаду 34-го голови Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC). Цей "прихильник вільного ринку", якого призначив президент і затвердив Сенат голосуванням 52 проти 44, відразу ж заявив, що створення чіткої та відкритої регуляторної рамки для цифрових активів стане "першочерговим завданням".
На відміну від попереднього голови, призначення Аткіна вважається в індустрії "моментом перезавантаження" для американського шифрування. До цього SEC розпочала масові заходи правозастосування проти шифрувальної індустрії, майже всі токени вважаючи цінними паперами, що залишало підприємців, інвестиційні компанії та торговельні платформи в тривалому стані невизначеності та ризику.
Від традиційних регуляторів до експертів у сфері шифрування
Аткинс є типовим "вашингтонським-воллстрітським мандрівником". Він закінчив коледж Вофорда та юридичну школу університету Вандербільта, на початку кар'єри працював у провідних юридичних фірмах, займаючись випуском цінних паперів та злиттями і поглинаннями. На початку 1990-х років він вступив до SEC, де обіймав посаду старшого радника двох попередніх голів, відповідаючи за питання корпоративного управління та реформування ринкової структури.
У 2002 році Аткінса призначили комісаром SEC. Перед тим як залишити посаду у 2008 році, він здобув популярність завдяки просуванню прозорого регулювання та опозиції до бюрократичного розширення, ставши однією з ключових фігур концепції вільного ринку в США. У 2009 році він заснував консультаційну компанію з питань відповідності, що надає стратегічні послуги з дотримання вимог для фінансових установ та шифрувальних підприємств.
У цьому процесі Аткінс встановив глибокі зв'язки з індустрією шифрування. Він обіймає посаду співголови "Token Alliance", що підпорядковується Американській цифровій торговій палаті, та керує розробкою найкращих практик для випуску токенів та шифрувальних платформ. Він також надавав стратегічні консультації багатьом відомим шифрувальним компаніям і інвестував у фонди шифрувальних активів. Фінансові звіти показують, що його сімейні активи, пов'язані з шифруванням, досягають кількох мільйонів доларів.
Ці досвіди зробили Аткінса одним з небагатьох представників традиційних регуляторів, які мають як теоретичні знання, так і практичний досвід у сфері шифрування. Незважаючи на те, що його шифрувальний фон викликав деякі суперечки, більшість сенату врешті-решт підтримала його, що відображає пом'якшення ставлення до регулювання шифрування в політичному кліматі США.
Регулювання не повинно стати ворогом інновацій
На відміну від попереднього "управління судовими справами" в цій галузі, Atkins чітко заявив: місія SEC повинна змінитися з "визначення правил через правозастосування" на "керування відповідністю через правила".
Він вважає, що регулювання не повинно обходитися в цінах на придушення інновацій, а також не повинно дозволяти ринку довго блукати в правовій сірій зоні. "Регулювання не повинно ставати ворогом інновацій", а повинно забезпечити "раціональний, чіткий, виконуваний шлях дотримання правил", це його перший ключовий сигнал для всієї сфери шифрування.
Аткінс критикує попередників за "однозначний підхід, що розглядає криптовалюти як цінні папери", що призвело до того, що ринок потрапив у "мертву петлю: спочатку подаються позови, а потім шукаються правила". На відміну від цього, він схиляється до побудови більш гнучкої та адаптивної системи регулювання на основі функцій токенів, рівня децентралізації та інших вимірів, і зазначає, що "США не повинні втрачати конкурентні переваги в епоху Web3 через невизначеність регулювання".
Після голосування Сенату, яке підтвердило призначення Аткіна головою, ряд дій SEC вже явно дав зрозуміти індустрії шифрування про зміну регуляторного вітру:
Запуск діалогу з індустрією шифрування. Робоча група SEC з криптовалют планує провести чотири відкриті круглі столи, що охоплюють ключові питання регулювання бірж, норм зберігання, відповідності DeFi та токенізації активів. Це вперше в історії SEC встановлено системний механізм політичних консультацій з питань шифрування.
Широкомасштабні примирення або відкликання позовів у справах про шифрування. Ставлення SEC до існуючих справ про шифрування явно пом'якшилося, кілька позовів було прямо відкликано, у галузі це називають "регуляторною амністією".
Шифрування розкриття стандартів починає формуватися. Відділ корпоративних фінансів SEC опублікував необов'язкові настанови щодо розкриття інформації про випуск шифрованих токенів, що охоплюють архітектуру проекту, функції токенів, дизайн управління, прогрес у розвитку тощо.
Ці орієнтовані на зміну кроки свідчать про те, що SEC під керівництвом Atkins переходить від минулого "високого контролю" до "прозорого спільного управління". Замість того, щоб говорити про послаблення регулювання, краще сказати, що регуляція повертається до раціональності, повертаючись до основ, що служать ринку, захищають інвесторів і сприяють інноваціям.
Три основні теми стануть пріоритетами нової політики шифрування Atkins
Після випуску первинних дружніх сигналів, в галузі широко стежать за наступними ключовими політичними напрямами SEC під керівництвом Аткіна. Поточний ринок в основному зосереджений на трьох основних напрямках:
Прискорення роботи над законодавством про стабільні монети. Аткінс підтримує створення основних рамок для стабільних монет, таких як ліцензування, резерви, розкриття інформації тощо, і пропонує надати державні винятки для малих і середніх проектів. SEC може поступово вийти з прямого втручання в "незахищені стабільні монети", передавши свою регуляторну увагу банківським регуляторам або законодавчим органам.
Шлях до реєстрації регульованих бірж, ймовірно, буде відкрито. Atkins стверджує, що для криптовалютних торгових платформ слід встановити спеціальну регуляторну рамку, наприклад, дозволити реєстрацію як "альтернативна торгівельна система" (ATS) або "крипто-спеціалізований брокер". SEC, можливо, більше не намагатиметься забезпечити єдине регулювання, а замість цього координуватиме з іншими установами для розробки "визначеного розподілу відповідальності" багаторівневого регуляторного каркасу.
Стандарти для визначення токенів будуть перетворені. Аткінс схиляється до класифікаційної оцінки на основі функцій токенів та ступеня децентралізації. Він підтримує надання стартапам трирічного пільгового періоду, щоб завершити будівництво розподіленої мережі без занепокоєння про можливі юридичні дії з боку SEC. Водночас він підтримує принцип "випуск-це-розкриття", згідно з яким, якщо токеновий проект надає повну інформацію під час випуску та має прозору структуру управління, він може працювати в рамках відповідності.
Крім того, новостворена внутрішня дослідна група SEC проводить повторну оцінку властивостей основних активів публічних блокчейнів, що може відкрити більше видів для шифрувальних ETF. У перший день роботи Аткінса SEC швидко схвалила торгівлю опціонами на спотовий ETF Ethereum, що сигналізує про підтримку фінансування шифрованих активів.
Висновок
Призначення Пола Аткінса означає, що в США криптоіндустрія входить у новий період регулювання. Якщо під час його каденції вдасться вирішити ключові питання, такі як відповідність стабільних монет, система реєстрації бірж, юридична оцінка токенів, це змінить позицію США в глобальній системі криптогубернаторства. Що ще важливіше, зміни в логіці регулювання випустять більш потужний інституційний сигнал: справа не в тому, що регулювання стало менше, а в тому, що регулювання стало більш чітким, більш узгодженим і більш конструктивним.
Для індустрії шифрування це важка битва за відновлення, але також і відновлення, яке вимагає більшої раціональності та самодисципліни. Але Аткінс не є "лібералом"; він підкреслив, що SEC продовжить суворо боротися з шахрайством, торгівлею з використанням внутрішньої інформації, маніпуляцією ринком та іншими незаконними діями; справжня зміна полягає в тому, щоб дати індустрії зрозуміти, "де шлях до відповідності".
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
20 лайків
Нагородити
20
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
OldLeekNewSickle
· 08-13 13:20
Час на зростання, скільки людей знову хочуть All in До місяця?
Переглянути оригіналвідповісти на0
SatoshiHeir
· 08-12 09:32
Потрібно зазначити, що atkins все ще занадто м'який, рекомендую прочитати Біла книга Біткойн, розділ 4.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GateUser-5854de8b
· 08-11 02:04
невдахи нарешті дочекалися світанку
Переглянути оригіналвідповісти на0
FancyResearchLab
· 08-11 02:04
Ще одна смарт-ямка з'явилася. Діал.
Переглянути оригіналвідповісти на0
HashBrownies
· 08-11 02:01
Ей, булран прийшов?
Переглянути оригіналвідповісти на0
ser_we_are_early
· 08-11 02:00
Булран的前奏来咯
Переглянути оригіналвідповісти на0
NFTArtisanHQ
· 08-11 01:50
нарешті... дюшампівський парадигмальний зсув у регуляторній естетиці, якщо чесно
Новий голова SEC Аткінс вступив на посаду, шифрування отримує суттєвий поворот.
Шифрування регулювання нового часу: реформи під керівництвом нового голови SEC Полом Аткінсом
22 квітня 2025 року Пол Аткінс офіційно вступив на посаду 34-го голови Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC). Цей "прихильник вільного ринку", якого призначив президент і затвердив Сенат голосуванням 52 проти 44, відразу ж заявив, що створення чіткої та відкритої регуляторної рамки для цифрових активів стане "першочерговим завданням".
На відміну від попереднього голови, призначення Аткіна вважається в індустрії "моментом перезавантаження" для американського шифрування. До цього SEC розпочала масові заходи правозастосування проти шифрувальної індустрії, майже всі токени вважаючи цінними паперами, що залишало підприємців, інвестиційні компанії та торговельні платформи в тривалому стані невизначеності та ризику.
Від традиційних регуляторів до експертів у сфері шифрування
Аткинс є типовим "вашингтонським-воллстрітським мандрівником". Він закінчив коледж Вофорда та юридичну школу університету Вандербільта, на початку кар'єри працював у провідних юридичних фірмах, займаючись випуском цінних паперів та злиттями і поглинаннями. На початку 1990-х років він вступив до SEC, де обіймав посаду старшого радника двох попередніх голів, відповідаючи за питання корпоративного управління та реформування ринкової структури.
У 2002 році Аткінса призначили комісаром SEC. Перед тим як залишити посаду у 2008 році, він здобув популярність завдяки просуванню прозорого регулювання та опозиції до бюрократичного розширення, ставши однією з ключових фігур концепції вільного ринку в США. У 2009 році він заснував консультаційну компанію з питань відповідності, що надає стратегічні послуги з дотримання вимог для фінансових установ та шифрувальних підприємств.
У цьому процесі Аткінс встановив глибокі зв'язки з індустрією шифрування. Він обіймає посаду співголови "Token Alliance", що підпорядковується Американській цифровій торговій палаті, та керує розробкою найкращих практик для випуску токенів та шифрувальних платформ. Він також надавав стратегічні консультації багатьом відомим шифрувальним компаніям і інвестував у фонди шифрувальних активів. Фінансові звіти показують, що його сімейні активи, пов'язані з шифруванням, досягають кількох мільйонів доларів.
Ці досвіди зробили Аткінса одним з небагатьох представників традиційних регуляторів, які мають як теоретичні знання, так і практичний досвід у сфері шифрування. Незважаючи на те, що його шифрувальний фон викликав деякі суперечки, більшість сенату врешті-решт підтримала його, що відображає пом'якшення ставлення до регулювання шифрування в політичному кліматі США.
Регулювання не повинно стати ворогом інновацій
На відміну від попереднього "управління судовими справами" в цій галузі, Atkins чітко заявив: місія SEC повинна змінитися з "визначення правил через правозастосування" на "керування відповідністю через правила".
Він вважає, що регулювання не повинно обходитися в цінах на придушення інновацій, а також не повинно дозволяти ринку довго блукати в правовій сірій зоні. "Регулювання не повинно ставати ворогом інновацій", а повинно забезпечити "раціональний, чіткий, виконуваний шлях дотримання правил", це його перший ключовий сигнал для всієї сфери шифрування.
Аткінс критикує попередників за "однозначний підхід, що розглядає криптовалюти як цінні папери", що призвело до того, що ринок потрапив у "мертву петлю: спочатку подаються позови, а потім шукаються правила". На відміну від цього, він схиляється до побудови більш гнучкої та адаптивної системи регулювання на основі функцій токенів, рівня децентралізації та інших вимірів, і зазначає, що "США не повинні втрачати конкурентні переваги в епоху Web3 через невизначеність регулювання".
Після голосування Сенату, яке підтвердило призначення Аткіна головою, ряд дій SEC вже явно дав зрозуміти індустрії шифрування про зміну регуляторного вітру:
Запуск діалогу з індустрією шифрування. Робоча група SEC з криптовалют планує провести чотири відкриті круглі столи, що охоплюють ключові питання регулювання бірж, норм зберігання, відповідності DeFi та токенізації активів. Це вперше в історії SEC встановлено системний механізм політичних консультацій з питань шифрування.
Широкомасштабні примирення або відкликання позовів у справах про шифрування. Ставлення SEC до існуючих справ про шифрування явно пом'якшилося, кілька позовів було прямо відкликано, у галузі це називають "регуляторною амністією".
Шифрування розкриття стандартів починає формуватися. Відділ корпоративних фінансів SEC опублікував необов'язкові настанови щодо розкриття інформації про випуск шифрованих токенів, що охоплюють архітектуру проекту, функції токенів, дизайн управління, прогрес у розвитку тощо.
Ці орієнтовані на зміну кроки свідчать про те, що SEC під керівництвом Atkins переходить від минулого "високого контролю" до "прозорого спільного управління". Замість того, щоб говорити про послаблення регулювання, краще сказати, що регуляція повертається до раціональності, повертаючись до основ, що служать ринку, захищають інвесторів і сприяють інноваціям.
Три основні теми стануть пріоритетами нової політики шифрування Atkins
Після випуску первинних дружніх сигналів, в галузі широко стежать за наступними ключовими політичними напрямами SEC під керівництвом Аткіна. Поточний ринок в основному зосереджений на трьох основних напрямках:
Прискорення роботи над законодавством про стабільні монети. Аткінс підтримує створення основних рамок для стабільних монет, таких як ліцензування, резерви, розкриття інформації тощо, і пропонує надати державні винятки для малих і середніх проектів. SEC може поступово вийти з прямого втручання в "незахищені стабільні монети", передавши свою регуляторну увагу банківським регуляторам або законодавчим органам.
Шлях до реєстрації регульованих бірж, ймовірно, буде відкрито. Atkins стверджує, що для криптовалютних торгових платформ слід встановити спеціальну регуляторну рамку, наприклад, дозволити реєстрацію як "альтернативна торгівельна система" (ATS) або "крипто-спеціалізований брокер". SEC, можливо, більше не намагатиметься забезпечити єдине регулювання, а замість цього координуватиме з іншими установами для розробки "визначеного розподілу відповідальності" багаторівневого регуляторного каркасу.
Стандарти для визначення токенів будуть перетворені. Аткінс схиляється до класифікаційної оцінки на основі функцій токенів та ступеня децентралізації. Він підтримує надання стартапам трирічного пільгового періоду, щоб завершити будівництво розподіленої мережі без занепокоєння про можливі юридичні дії з боку SEC. Водночас він підтримує принцип "випуск-це-розкриття", згідно з яким, якщо токеновий проект надає повну інформацію під час випуску та має прозору структуру управління, він може працювати в рамках відповідності.
Крім того, новостворена внутрішня дослідна група SEC проводить повторну оцінку властивостей основних активів публічних блокчейнів, що може відкрити більше видів для шифрувальних ETF. У перший день роботи Аткінса SEC швидко схвалила торгівлю опціонами на спотовий ETF Ethereum, що сигналізує про підтримку фінансування шифрованих активів.
Висновок
Призначення Пола Аткінса означає, що в США криптоіндустрія входить у новий період регулювання. Якщо під час його каденції вдасться вирішити ключові питання, такі як відповідність стабільних монет, система реєстрації бірж, юридична оцінка токенів, це змінить позицію США в глобальній системі криптогубернаторства. Що ще важливіше, зміни в логіці регулювання випустять більш потужний інституційний сигнал: справа не в тому, що регулювання стало менше, а в тому, що регулювання стало більш чітким, більш узгодженим і більш конструктивним.
Для індустрії шифрування це важка битва за відновлення, але також і відновлення, яке вимагає більшої раціональності та самодисципліни. Але Аткінс не є "лібералом"; він підкреслив, що SEC продовжить суворо боротися з шахрайством, торгівлею з використанням внутрішньої інформації, маніпуляцією ринком та іншими незаконними діями; справжня зміна полягає в тому, щоб дати індустрії зрозуміти, "де шлях до відповідності".