Виклики та суперечки в регулюванні цифрових активів Блокчейн
Блокчейн цифровий актив в глобальних фінансових ринках вплив стає все більш значним, його децентралізовані характеристики кидають виклик традиційним фінансовим регуляторним системам. Країни намагаються адаптувати регуляторні рамки до цієї нової сфери, одночасно намагаючись знизити потенційні ризики. Різні країни та регіони мають суттєві відмінності у регуляторних підходах.
Згідно зі статистикою міжнародних органів по боротьбі з відмиванням грошей, у 130 юрисдикціях світу 88 дозволяють надання послуг з віртуальних активів, а 20 явно забороняють.
Кваліфікаційні суперечки щодо цифрових активів
США, як одна з юрисдикцій, що дозволяють послуги віртуальних активів, застосували змішану модель регулювання. Проте, питання про те, кому належить право регулювання певних цифрових активів (таких як ETH), залишається спірним, основне питання полягає в тому, чи слід їх розглядати як товари, чи як цінні папери.
Американські регулятори постійно оцінюють застосовність існуючих норм щодо цифрових активів. Наприклад, шляхом застосування тесту Хауі для визначення, чи є цифрові активи "інвестиційним контрактом", що дозволяє вирішити, чи підпадають вони під регулювання цінних паперів.
Тест Хауи базується на юридичному випадку 1946 року, який надає стандарт для визначення того, чи має інвестиційний контракт підпадати під правила цінних паперів. Наприклад, щодо ETH, ключові моменти тесту включають:
Чи йдеться про інвестиції в кошти
Чи мають інвестори очікування прибутку
Чи існує спільний інвестиційний суб'єкт
Чи залежить прибуток переважно від зусиль ініціатора або третьої сторони
Вплив якісної характеристики цифрових активів
Якщо цифровий актив буде кваліфіковано як цінний папір, він зіштовхнеться з більш суворими вимогами регулювання, включаючи реєстрацію випуску, розкриття інформації тощо, що може призвести до значного зростання витрат на дотримання норм, впливаючи на можливості інвестування для роздрібних інвесторів та ринкову емоцію.
Навпаки, якщо вони будуть класифіковані як товари, регулювання буде відносно м'яким, що сприятиме розвитку ринку похідних фінансових інструментів, але може не забезпечити повного відображення унікальності децентралізованих цифрових активів.
Суперечки щодо повноважень між регуляторними органами також можуть призвести до регуляторного арбітражу, ускладнюючи ринкове середовище.
Останні законодавчі тенденції
У травні 2024 року Палата представників США прийняла Закон про інновації в технологічних фінансах XXI століття, намагаючись надати більш чітку структуру для регулювання цифрових активів. Цей закон розділяє цифрові активи на два типи:
"Обмежений цифровий актив": регулюється Комісією з цінних паперів та бірж
"Цифрові товари": регулюються Комісією з торгівлі товарними ф'ючерсами
Класифікація активів буде враховувати наступні фактори:
Чи сертифіковано базовий Блокчейн як децентралізовану систему
Спосіб отримання активів
Взаємовідносини між власниками активів і емітентами
Цей законопроект також висуває вимоги до учасників галузі щодо реєстрації та розкриття інформації, з метою збалансувати відносини між інноваціями та регулюванням.
З розвитком ринку цифрових активів процес адаптації регуляторних рамок до цієї нової сфери залишається постійно еволюціонуючим. Регуляторні органи різних країн намагаються знайти баланс між захистом інвесторів, підтримкою стабільності ринку та сприянням інноваціям.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
16 лайків
Нагородити
16
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
MindsetExpander
· 08-14 07:58
Ф'ючерсний ринок ще недостатньо хаотичний? Справді, потрібно жорстко регулювати.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BlockchainFoodie
· 08-13 10:11
регуляції схожі на рецепти... якщо ти помилишся з інгредієнтами, весь DeFi суп буде знищений
Переглянути оригіналвідповісти на0
ZKProofster
· 08-13 02:40
насправді досить передбачувано... старе законодавство не може впоратися з децентралізованими криптографічними примітивами, смх
Переглянути оригіналвідповісти на0
NFTDreamer
· 08-11 12:24
Американський фондовий ринок врятував Біткойн, а решта - це дурниця!
Новий законопроект США визначає межі регулювання цифрових активів, проте суперечки залишаються.
Виклики та суперечки в регулюванні цифрових активів Блокчейн
Блокчейн цифровий актив в глобальних фінансових ринках вплив стає все більш значним, його децентралізовані характеристики кидають виклик традиційним фінансовим регуляторним системам. Країни намагаються адаптувати регуляторні рамки до цієї нової сфери, одночасно намагаючись знизити потенційні ризики. Різні країни та регіони мають суттєві відмінності у регуляторних підходах.
Згідно зі статистикою міжнародних органів по боротьбі з відмиванням грошей, у 130 юрисдикціях світу 88 дозволяють надання послуг з віртуальних активів, а 20 явно забороняють.
Кваліфікаційні суперечки щодо цифрових активів
США, як одна з юрисдикцій, що дозволяють послуги віртуальних активів, застосували змішану модель регулювання. Проте, питання про те, кому належить право регулювання певних цифрових активів (таких як ETH), залишається спірним, основне питання полягає в тому, чи слід їх розглядати як товари, чи як цінні папери.
Американські регулятори постійно оцінюють застосовність існуючих норм щодо цифрових активів. Наприклад, шляхом застосування тесту Хауі для визначення, чи є цифрові активи "інвестиційним контрактом", що дозволяє вирішити, чи підпадають вони під регулювання цінних паперів.
Тест Хауи базується на юридичному випадку 1946 року, який надає стандарт для визначення того, чи має інвестиційний контракт підпадати під правила цінних паперів. Наприклад, щодо ETH, ключові моменти тесту включають:
Вплив якісної характеристики цифрових активів
Якщо цифровий актив буде кваліфіковано як цінний папір, він зіштовхнеться з більш суворими вимогами регулювання, включаючи реєстрацію випуску, розкриття інформації тощо, що може призвести до значного зростання витрат на дотримання норм, впливаючи на можливості інвестування для роздрібних інвесторів та ринкову емоцію.
Навпаки, якщо вони будуть класифіковані як товари, регулювання буде відносно м'яким, що сприятиме розвитку ринку похідних фінансових інструментів, але може не забезпечити повного відображення унікальності децентралізованих цифрових активів.
Суперечки щодо повноважень між регуляторними органами також можуть призвести до регуляторного арбітражу, ускладнюючи ринкове середовище.
Останні законодавчі тенденції
У травні 2024 року Палата представників США прийняла Закон про інновації в технологічних фінансах XXI століття, намагаючись надати більш чітку структуру для регулювання цифрових активів. Цей закон розділяє цифрові активи на два типи:
Класифікація активів буде враховувати наступні фактори:
Цей законопроект також висуває вимоги до учасників галузі щодо реєстрації та розкриття інформації, з метою збалансувати відносини між інноваціями та регулюванням.
З розвитком ринку цифрових активів процес адаптації регуляторних рамок до цієї нової сфери залишається постійно еволюціонуючим. Регуляторні органи різних країн намагаються знайти баланс між захистом інвесторів, підтримкою стабільності ринку та сприянням інноваціям.