5月の暗号市場の分析
1. マクロの視点
2025年5月、アメリカのマクロ経済は重要な転換点にあります。インフレは持続的に低下し、労働市場は弾力性を示し、金融政策は様子見の期間に入り、貿易政策は新たな不確実性をもたらし、財政面では量的緩和に似た操作や債務格付けの調整を通じて市場の期待に影響を与えています。このような背景の中で、暗号資産市場は強力な耐圧能力を示し、世界のリスク資産構造は新たな再評価の波を迎えるかもしれません。
インフレ傾向
4月の季節調整済みCPI年率は2.3%に低下し、市場の予想である2.4%を下回り、2021年2月以来の新低を記録しました。これは価格圧力が持続的に緩和されていることを示しています。季節調整後のCPI月率は0.2%となり、これも予想を若干下回っています。短期的にはインフレの回復力が不足しています。同時に、米国財務省は400億ドルの国債買い戻し操作を開始しました。市場はこれを量的緩和に類似した措置と見なしており、発行された国債を買い戻すことで流動性を提供することを目的としています。